Что такое ставка купона?
Ставка купона - это доход, выплачиваемый ценной бумагой с фиксированным доходом; ставка купона с фиксированной доходностью - это просто сумма годовых купонных выплат, выплачиваемых эмитентом по отношению к номинальной или номинальной стоимости облигации. Ставка купона или выплата купона - это доход, который выплачивается облигацией на дату ее выпуска. Эта доходность изменяется по мере изменения стоимости облигации, тем самым давая доходность облигации к погашению.
Купонная ставка
Как работает ставка купона
Ставка купона облигации может быть рассчитана путем деления суммы годовых выплат купона ценной бумаги и деления их на номинальную стоимость облигации. Например, облигация, выпущенная с номинальной стоимостью 1000 долларов США, которая выплачивает купон в размере 25 долларов США раз в полгода, имеет ставку купона 5%. При прочих равных условиях облигации с более высокими ставками купонов более желательны для инвесторов, чем облигации с более низкими ставками купонов.
Ставка купона - это процентная ставка, выплачиваемая по облигации ее эмитентом за срок действия обеспечения. Термин «купон» происходит от исторического использования фактических купонов для периодических выплат процентов. Однажды установленная на дату выпуска, ставка купона облигации остается неизменной, и держатели облигации получают фиксированные процентные платежи с заданной периодичностью.
Ключевые вынос
- Ставка купона - это доход, выплачиваемый ценной бумагой с фиксированным доходом. Когда рынок поднимается и становится более благоприятным, держатель купона будет приносить доход ниже преобладающих рыночных условий, поскольку облигация не будет платить больше, поскольку ее стоимость была определена при выпуске.. Доходность к погашению определяется при покупке облигации на вторичном рынке и представляет собой разницу в процентных выплатах по облигации, которая может быть выше или ниже ставки купона облигации при ее выпуске.
Эмитент облигаций выбирает ставку купона на основе преобладающих рыночных процентных ставок, среди прочего, на момент выпуска. Рыночные процентные ставки меняются со временем, и, поскольку они движутся выше или ниже купонной ставки облигации, стоимость облигации увеличивается или уменьшается соответственно.
Особые соображения: рыночная ставка и доходность к погашению
Изменение рыночных процентных ставок влияет на результаты инвестиций в облигации. Поскольку ставка купона по облигациям фиксируется в течение всего срока погашения облигации, владелец облигации застревает в получении сравнительно более низких процентных выплат, когда рынок предлагает более высокую процентную ставку. В равной степени нежелательной альтернативой является продажа облигации по цене ниже ее номинальной стоимости с убытком. Таким образом, облигации с более высокими купонными ставками обеспечивают запас прочности от растущих рыночных процентных ставок.
Если рыночная ставка становится ниже, чем ставка купона облигации, владение облигацией выгодно, поскольку другие инвесторы могут захотеть заплатить больше, чем номинальная стоимость за сравнительно более высокую ставку купона облигации.
Когда инвесторы сначала покупают облигации по номинальной стоимости, а затем держат облигации до погашения, проценты, которые они получают по облигациям, основаны на ставке купона, установленной при выпуске. Для инвесторов, приобретающих облигации на вторичном рынке, в зависимости от цен, которые они платят, доход, который они получают от выплат процентов по облигациям, может быть выше или ниже, чем ставка купона облигации. Это эффективный доход, называемый доходностью к погашению.
Например, облигация с номинальной стоимостью 100 долларов, но торгуемая по 90 долларов, дает покупателю доходность к погашению выше, чем ставка купона. И наоборот, облигация с номинальной стоимостью 100 долларов, но торгуемая по 110 долларов, дает покупателю доходность к погашению ниже ставки купона. (Информацию по теме см. В разделе «Доходность к погашению и ставка купона: в чем разница?»)
