Среди ключевых финансовых коэффициентов, которые инвесторы и рыночные аналитики специально используют для оценки компаний в сфере розничного банковского обслуживания, - чистая процентная маржа, отношение кредитов к активам и коэффициент рентабельности активов (ROA). Анализ банков и банковских акций всегда был особенно сложным из-за того, что банки работают и генерируют прибыль таким принципиально иным образом, как большинство других предприятий. В то время как другие отрасли создают или производят продукты для продажи, основным продуктом, который продает банк, являются деньги.
Финансовая отчетность банков, как правило, гораздо сложнее, чем финансовая отчетность компаний, занимающихся практически любым другим видом бизнеса. В то время как инвесторы, рассматривающие банковские акции, рассматривают такие традиционные показатели оценки капитала, как отношение цены к балансу (P / B) или отношение цены к прибыли (P / E), они также изучают отраслевые метрики для более точной оценки инвестиций. потенциал отдельных банков.
Ключевые вынос
- Анализ банков и банковских акций особенно сложен, поскольку они работают и приносят прибыль не так, как большинство других предприятий. Чистая процентная маржа является важным показателем при оценке банков, поскольку она показывает чистую прибыль банка по активам, приносящим процентный доход, таким как ссуды или инвестиционные ценные бумаги. Банки с более высоким отношением ссуд к активам получают большую часть своего дохода от ссуд и инвестиций. Банки с более низким уровнем отношения ссуд к активам получают относительно большую часть своих общих доходов от более диверсифицированного, беспроцентные источники, такие как управление активами или торговля. Коэффициент доходности активов является важным показателем рентабельности, указывающим прибыль на доллар, которую компания зарабатывает на своих активах.
Розничная банковская индустрия
Отрасль розничного банкинга включает в себя те банки, которые предоставляют прямые услуги, такие как расчетные счета, сберегательные счета и инвестиционные счета, наряду с кредитными услугами, для отдельных потребителей. Однако большинство розничных банков, по сути, являются коммерческими банками, которые обслуживают как корпоративных клиентов, так и частных лиц. Розничные банки и коммерческие банки обычно работают отдельно от инвестиционных банков, хотя отмена Закона Гласса-Стигалла юридически позволяет банкам предлагать как коммерческие банковские услуги, так и инвестиционные банковские услуги. Розничная банковская индустрия, как и банковская индустрия в целом, получает доход от своих кредитов и услуг.
В Соединенных Штатах индустрия розничных банковских услуг поделена на основные банки, занимающиеся денежными центрами. Большая четверка - это Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup и Bank of America, а также региональные банки и фонды. При анализе розничных банков инвесторы учитывают показатели рентабельности, которые обеспечивают оценки эффективности, которые считаются наиболее применимыми к банковской отрасли.
Чистая процентная маржа
Чистая процентная маржа является особенно важным показателем при оценке банков, поскольку она показывает чистую прибыль банка по активам, приносящим процентный доход, таким как кредиты или инвестиционные ценные бумаги. Поскольку проценты, полученные по таким активам, являются основным источником дохода для банка, этот показатель является хорошим показателем общей прибыльности банка, а более высокая маржа обычно указывает на более прибыльный банк. Ряд факторов может значительно повлиять на чистую процентную маржу, включая процентные ставки, взимаемые банком, и источник активов банка. Чистая процентная маржа рассчитывается как сумма процентов и доходов от инвестиций за вычетом связанных расходов; эта сумма затем делится на среднюю сумму доходных активов.
Соотношение займа к активам
Соотношение кредитов и активов является еще одной отраслевой метрикой, которая может помочь инвесторам получить полный анализ операций банка. Банки, которые имеют относительно более высокое отношение кредитов к активам, получают большую часть своего дохода от кредитов и инвестиций, в то время как банки с более низким уровнем отношений кредитов к активам получают относительно большую часть своих общих доходов от более диверсифицированных, беспроцентных источники дохода, такие как управление активами или торговля. Банки с более низким отношением кредитов к активам могут чувствовать себя лучше, когда процентные ставки низки или кредит ограничен. Они могут также жить лучше во время экономических спадов.
Коэффициент рентабельности активов
Коэффициент доходности активов (ROA) часто применяется к банкам, потому что анализ денежных потоков сложнее точно построить. Это соотношение считается важным показателем рентабельности, показывающим прибыль на доллар, которую компания зарабатывает на своих активах. Поскольку банковские активы в основном состоят из денежных ссуд, банковская доходность является важным показателем управления банком. Коэффициент ROA - это чистый доход компании после налогообложения, деленный на ее общие активы. Важно отметить, что поскольку банки имеют высокий левередж, даже относительно низкий показатель ROA, составляющий от 1 до 2%, может представлять значительную прибыль и прибыль для банка.
