Паевые инвестиционные фонды давно стали популярным выбором для многих инвесторов из-за широкого спектра доступных вариантов и предлагаемой ими автоматической диверсификации. Однако, в зависимости от того, что вы хотите получить от своего портфеля и от вашей индивидуальной толерантности к риску и стратегии инвестирования, может быть, настало время перейти от паевых инвестиционных фондов к биржевым фондам.
Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) имеют много преимуществ. Кроме того, ETFs, как правило, более эффективны с точки зрения налогов и доступны, чем традиционные паевые инвестиционные фонды. Как и любой инвестиционный продукт, у ETF есть свои недостатки. Четкое понимание того, что ETFs могут предложить и для какого типа инвесторов они лучше всего подходят, поможет вам определить, могут ли они быть более разумным выбором для вашего портфеля и текущих инвестиционных целей.
ETFs: основы
ETFs - это в основном паевые инвестиционные фонды, торгуемые на открытом рынке. Как и взаимные фонды, ETF объединяют вклады акционеров и инвестируют в целый ряд ценных бумаг. Как и взаимные фонды, ETF могут инвестировать в разные ценные бумаги в зависимости от целей данного фонда. Однако, в отличие от взаимных фондов, ETF - это в основном пассивно управляемые фонды, которые обычно инвестируют в те же ценные бумаги, что и данный индекс.
Инвесторы могут покупать и продавать ETF на вторичном рынке, например, акции или облигации, что делает их высоколиквидными. Кроме того, рыночная торговля ETF означает, что не нужно продавать активы для финансирования выкупа акционеров, как это происходит с взаимными фондами. ETF также могут использовать процессы распределения и выкупа в натуральной форме, в которых инвестор выпускает или выкупает акции ETF в обмен на корзину акций, соответствующую портфелю фонда, а не на наличные деньги.
Преимущества ETFs
Одним из преимуществ ETF является их относительно низкий коэффициент расходов по сравнению с аналогичными взаимными фондами. Конечно, те ETF, которые активно управляются, несут немного более высокие затраты, но, как правило, все еще ниже, чем взаимные фонды. ETFs не несут нагрузку или комиссию 12b-1, как это делают взаимные фонды, хотя покупка и продажа акций влечет за собой комиссионные, как любая другая торговая деятельность. Однако, если вы хотите сделать одну крупную инвестицию, а не несколько мелких покупок с течением времени, ETF могут быть значительно более доступными, чем взаимные фонды. (Информацию по теме см. В «12b-1: Понимание сборов взаимных фондов».)
Кроме того, пассивная инвестиционная стратегия, используемая большинством ETF, делает их высокоэффективными с точки зрения налогообложения. Поскольку эти фонды не совершают много сделок, шансы ETF на частое распределение прироста капитала невелики. Каждый раз, когда инвестиции выплачивают прирост капитала или дивиденды, они увеличивают налоговые обязательства каждого акционера. Поскольку ETF делают меньше распределений, они более эффективны с точки зрения налогов, чем взаимные фонды.
Тот факт, что средства обычно не требуются для ликвидации активов для покрытия выкупа акций акционеров (поскольку акции могут быть куплены и проданы на открытом рынке или выкуплены за корзины акций), еще больше снижает налоговые последствия инвестирования в ETF.
Для кого лучше всего подходят ETF?
Поскольку большинство ETFs являются индексированными фондами, они лучше всего подходят для инвесторов, которые хотят использовать стратегию «купи-и-держи» и верят, что рынок со временем будет приносить положительную прибыль. Индексированные ETFs инвестируют в акции только по базовому индексу, поэтому им не требуется активный менеджер для анализа потенциальных сделок и выбора способа инвестирования на основе исследований и инстинкта. В отличие от инвестиций в паевые инвестиционные фонды, которые требуют тщательного анализа истории работы менеджера, инвестирование в индексированный ETF требует только того, чтобы вы были оптимистичны в отношении базового индекса.
Являются ли ETF хорошим выбором для вас, зависит от того, что вы хотите получить от своих инвестиций. Если вы ищете доступную инвестицию, которая может принести умеренную прибыль, жертвуя потенциалом для более высокой прибыли в обмен на более низкий риск, то ETF могут быть отличным вариантом. (Информацию по теме см. В разделе «Самые большие риски ETF».)
Конечно, некоторые ETF значительно более рискованны, а именно - с использованием заемных и обратных ETF. Этими фондами управляют с целью получения некоторой кратной доходности индекса, обычно два или три раза в день. Хотя они могут приносить прибыль, если рынок сотрудничает, волатильность рынка делает эти средства менее прибыльными в долгосрочной перспективе. ETF с использованием заемных средств может быть прибыльным, если вы заинтересованы в поддержании активного стиля торговли, а не в инвестициях в течение длительных периодов, но у вас должна быть достаточно высокая устойчивость к риску.
Когда ETFs правильный выбор?
Возможно, самое время перейти на ETF, если взаимные фонды больше не отвечают вашим потребностям. Для некоторых переход на ETF имеет смысл, потому что расходы, связанные с взаимными фондами, могут съесть значительную часть прибыли. Кроме того, если вы не нуждаетесь в годовом инвестиционном доходе и предпочитаете инвестиции, которые со временем будут расти в стоимости, не увеличивая ваши налоговые обязательства каждый год за счет распределения прироста капитала, ETF могут быть более подходящим вариантом.
Суть
И паевые инвестиционные фонды, и ETF имеют свои преимущества, но, возможно, пришло время оценить, насколько эффективны инвестиции в ваш портфель. Если вы платите взносы за фонд с высоким коэффициентом расходов или платите слишком много налогов каждый год из-за нежелательных распределений прироста капитала, переход на ETF, вероятно, будет для вас правильным выбором.
Если ваши текущие инвестиции находятся в индексированном взаимном фонде, ищите ETF, который выполняет то же самое при гораздо меньших затратах. Если вы предпочитаете активно управляемый фонд, который стремится обыграть рынок, паевые инвестиционные фонды, безусловно, предлагают больше вариантов, чем ETF, хотя ETF с высоким риском и высокой прибылью становятся все более распространенными.
Конечно, если и паевые инвестиционные фонды, и ETF удовлетворяют некоторые ваши инвестиционные потребности по-разному, нет никаких причин, по которым вы не можете просто выбрать оба варианта. (Информацию по теме см. В разделе «Взаимный фонд по сравнению с ETF: что вам подходит?»)
