Что такое срочный аукцион?
Term Auction Facility (TAF) - это программа денежно-кредитной политики, используемая Федеральным резервом для повышения ликвидности на кредитных рынках США. TAF позволяет Федеральной резервной системе выставлять на аукцион определенные суммы краткосрочных займов, обеспеченных залогом, депозитным учреждениям (сберегательным банкам, коммерческим банкам, сберегательно-ссудным ассоциациям, кредитным союзам), которые, по мнению местных резервных банков, находятся в хорошем финансовом состоянии.
В соответствии с пресс-релизом Совета управляющих Федеральной резервной системы в 2007 году TAF реализуются с явной целью устранения "повышенного давления на рынках краткосрочного финансирования".
Участники подают заявки через резервные банки с минимальной ставкой, установленной по индексируемой ставке свопа овернайт, относящейся к срокам погашения кредитов. Эти аукционы позволяют финансовым учреждениям занимать средства по ставке, которая ниже учетной ставки.
Понимание термина аукциона (TAF)
Срочный аукцион (TAF) впервые был использован ФРС 17 декабря 2007 года в ответ на кризис субстандартного кредитования 2007 года, который вызвал проблемы с ликвидностью на рынке. Этот шаг в 2007 году координировался другими центральными банками, включая Банк Канады, Банк Англии и Европейский центральный банк. Для участия в аукционах TAF учреждения должны были иметь право занимать средства в рамках программы первичного кредитования.
После того, как попытка ФРС увеличить ликвидность путем снижения учетной ставки не смогла достичь желаемого результата, ФРС объединилась с другими центральными банками по всему миру, чтобы создать этот инструмент денежно-кредитной политики, чтобы предотвратить ухудшение ситуации.
Первые два аукциона 17 и 20 декабря 2007 года принесли на рынок совокупную ликвидность в размере 40 миллиардов долларов. Окончательный TAF был проведен 8 марта 2010 года.
