Что такое непрерывная торговля?
Непрерывная торговля - это метод совершения сделок с ценными бумагами. Непрерывная торговля предполагает немедленное исполнение ордеров после их получения маркет-мейкерами и специалистами.
Ключевые вынос
- Непрерывная торговля облегчает все ордера как можно быстрее в обычные торговые часы. Непрерывная торговля отличается от пакетной торговли, так как на большинстве бирж функционируют рыночные открытия. Ночные сделки складываются, и маркет-мейкеры корректируют цены, чтобы разместить как можно больше из них правильно на открытии.
Понимание непрерывной торговли
Непрерывную торговлю можно сравнить с групповой торговлей. Непрерывная торговля формирует основу для всех типов сделок через вторичные биржи в Соединенных Штатах. Пакетная торговля является противоположностью непрерывной торговли и происходит только на открытом рынке. Хотя в настоящее время все биржи участвуют в непрерывной торговле, можно считать, что институциональные инвесторы или управляющие фондами могут участвовать в форме периодической торговли, чтобы ежедневно балансировать свои позиции.
Непрерывная торговля происходит непрерывно в течение торгового дня с немедленным исполнением маркет-мейкерами. Пакетная торговля подразумевает выполнение пакетного ордера на сделки, которые были задержаны невыполненными ордерами, ожидающими исполнения. Маркет-мейкеры могут просматривать спрос и предложение в пакетных заказах до открытия рынка. Таким образом, пакетный ордер сделок выполняется каждый день на открытии рынка с ордерами, которые были размещены для обработки маркет-мейкером в нерабочее время рынка.
Непрерывная торговля облегчается процессом создания рынка, который формирует основу для вторичного рынка. Маркет-мейкеры совершают сделки непрерывно в течение торгового дня, подбирая покупателей и продавцов. Маркет-мейкеры выполняют сделки, которые были поданы на заказ по преобладающей рыночной цене. Процесс создания рынка требует, чтобы маркет-мейкер покупал ценные бумаги у продавца и продавал ценные бумаги покупателю, сопоставляя заинтересованных покупателей и продавцов на открытом рынке. Этот процесс называется процессом покупки и продажи и приносит прибыль маркет-мейкеру. Маркет-мейкер определяет разницу между ценами покупки и продажи, также известными как спред.
Торги
Инвесторы могут подавать различные типы торговых приказов. Рыночные ордера подаются на непрерывное торговое исполнение немедленно, поскольку инвестор согласен с рыночной ценой.
Другие виды заказов считаются условными заказами. Эти заказы удерживаются до достижения указанной цены. Инвестор может устанавливать различные условные заказы. Эти заказы имеют указанную цену, которую инвестор желает исполнить на открытом рынке. Следовательно, чтобы эти ордера были приняты на рынке для непрерывной торговли, цена исполнения должна достигать преобладающей рыночной цены, которую должен учитывать маркет-мейкер. Таким образом, пока рынок предлагает непрерывную торговлю, условный ордер от инвестора будет выполняться только на рынке непрерывной торговли, когда цена доступна.
В некоторых ситуациях инвестор может также указать, желают ли они, чтобы их заказ был выполнен полностью или частично по их желаемой цене. Некоторые заказы могут исполняться только частично из-за доступности при непрерывной торговле, в то время как другие заказы могут требовать, чтобы весь заказ был выполнен.
