Что такое Правило А?
Положение A является освобождением от регистрационных требований, установленных Законом о ценных бумагах, которые применяются к публичным предложениям ценных бумаг, стоимость которых не превышает 50 миллионов долларов в течение одного года. Компании, использующие Регламент Исключение должно по-прежнему подавать заявления о предложении в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Тем не менее, компании, использующие освобождение, получают явные преимущества перед компаниями, которые должны полностью зарегистрироваться. Издатель Регламента Предложение должно предоставить покупателям документацию по этому вопросу, аналогичную проспекту зарегистрированного предложения.
Государственное регулирование: помогают ли они бизнесу?
Понимание Правил А
Как правило, преимущества, предлагаемые предложениями Правила А, компенсируют жесткие требования к документации. Среди преимуществ, обеспечиваемых этим освобождением, - более упорядоченная финансовая отчетность без обязательств по аудиту, три возможных варианта формата, которые можно использовать для организации циркулярного предложения, и отсутствие требования предоставлять отчеты по Закону об обмене до тех пор, пока у компании не будет более 500 акционеров и активы в размере 10 миллионов долларов.,
Положение A является освобождением от регистрационных требований, установленных Законом о ценных бумагах, которые применяются к публичным предложениям ценных бумаг, стоимость которых не превышает 50 миллионов долларов США в течение одного года.
Обновление Положения А в 2015 году позволяет компаниям получать доход на двух разных уровнях. Инвесторам, заинтересованным в покупке ценных бумаг, которые продаются компаниями, использующими Регламент А, важно понять, на каком уровне предоставляется предложение. Теперь каждая компания должна указать уровень, на котором проводится ее предложение, в начале своего документа о раскрытии или циркулярного предложения. Это важно, потому что два уровня представляют два разных типа инвестиций. Все предложения в соответствии с Положением А подпадают под действие государственной и федеральной юрисдикции.
Правила уровня 1 против правил уровня 2
На уровне 1 компании разрешается предлагать максимум 20 миллионов долларов в течение одного года. Компания-эмитент также должна предоставить циркуляр о размещении, который должен быть подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) и подлежит проверке комиссией и регуляторами ценных бумаг в отдельных штатах, имеющих отношение к предложению. Компании, выпускающие предложения уровня 1, не обязаны выпускать отчеты постоянно. От них требуется только оформить отчет об окончательном статусе предложения.
Существуют некоторые существенные различия для ценных бумаг, предлагаемых на уровне 2. Компании могут предлагать до 50 миллионов долларов США в любой годичный период. Хотя циркуляр оферты является обязательным и подлежит рассмотрению и проверке SEC, он не должен быть квалифицирован никакими государственными регуляторами ценных бумаг. Кроме того, компании, предлагающие ценные бумаги на уровне 2, должны постоянно представлять отчеты о предложении, включая его окончательный статус.
