Содержание
- Что такое вексель?
- Как работают векселя
- Ипотека против векселей
- Типы векселей
- Векселя против традиционных кредиторов
Что такое вексель?
Вексель - это финансовый инструмент, который содержит письменное обещание одной из сторон (эмитента или изготовителя векселя) выплатить другой стороне (получателю векселя) определенную сумму денег либо по требованию, либо в определенную будущую дату. Вексель обычно содержит все условия, относящиеся к задолженности, такие как основная сумма, процентная ставка, дата погашения, дата и место выпуска, а также подпись эмитента.
Хотя финансовые учреждения могут их выпускать (см. Ниже), векселя являются долговыми инструментами, которые позволяют компаниям и частным лицам получать финансирование не из банка, а из другого источника. Этим источником может быть физическое лицо или компания, желающая нести записку (и предоставить финансирование) в соответствии с согласованными условиями. По сути, любой становится кредитором, когда он выпускает вексель.
Вексель
Как работают векселя
Векселя, а также векселя регулируются международной конвенцией 1930-х годов, в которой также предусматривается, что термин «вексель» должен быть включен в текст документа и должен содержать безусловное обещание платежа.
С точки зрения юридической силы, векселя лежат где-то между неформальностью долговых расписок и жесткостью кредитного договора. Вексель включает в себя конкретное обещание заплатить и необходимые шаги для этого (например, график погашения), в то время как долговая расписка просто подтверждает, что долг существует, а сумма, которую одна сторона должна другой.
С другой стороны, в кредитном договоре обычно указывается право кредитора на обращение в суд, например, взыскание, в случае неисполнения обязательств заемщиком; такие положения обычно отсутствуют в векселе. Хотя в нем могут быть отмечены последствия неуплаты или несвоевременных платежей (например, просроченные платежи), в нем обычно не объясняются методы обращения за помощью, если эмитент не платит вовремя.
Векселя, которые являются безусловными и реализуемыми, становятся оборотными инструментами, которые широко используются в деловых операциях во многих странах.
Вексель студенческого займа
Многие люди подписывают свои первые векселя как часть процесса получения студенческого кредита. Частные кредиторы обычно требуют, чтобы студенты подписывали векселя по каждому отдельному займу, который они берут. Однако некоторые школы разрешают федеральным заемщикам ссуд на приобретение единовременного основного векселя. После этого заемщик может получить несколько федеральных студенческих ссуд, если школа подтверждает, что ученик имеет право на продолжение.
В векселях по студенческому кредиту изложены права и обязанности студенческих заемщиков, а также условия и условия кредита. Например, подписав вексель для федеральных студенческих займов, студент обещает выплатить суммы займа, а также проценты и сборы Министерству образования США. Основной вексель также включает личную контактную информацию студента и информацию о занятости, а также имена и контактную информацию для личных ссылок студента.
Краткая история векселей
Векселя имеют интересную историю. Время от времени они обращались в качестве альтернативной валюты, свободной от государственного контроля. В некоторых местах официальной валютой фактически является вексель, называемый векселем до востребования (без указания даты погашения или фиксированного срока, позволяющий кредитору решать, когда требовать платеж).
В Соединенных Штатах, однако, векселя обычно выпускаются только для корпоративных клиентов искушенных инвесторов. В последнее время, однако, векселя также находят все большее применение, когда речь идет о продаже домов и обеспечении ипотеки.
Вексель, как правило, хранится у партии, причитающейся с денег; как только долг полностью погашен, он должен быть аннулирован получателем платежа и возвращен эмитенту.
Ипотека против векселей
Домовладельцы обычно думают о своей ипотеке как об обязательстве погасить деньги, которые они одолжили, чтобы купить жилье. Но на самом деле это вексель, который они также подписывают как часть процесса финансирования, который представляет собой обещание погасить кредит вместе с условиями погашения. Вексель определяет размер долга, его процентную ставку и просроченные платежи. В этом случае кредитор держит вексель до погашения ипотечного кредита. В отличие от договора о доверительном управлении или ипотеки сам вексель не вносится в земельные документы графства.
Вексель также может быть способом, которым люди, которые не имеют права на ипотеку, могут приобрести дом. Механизм сделки, обычно называемый возвратной ипотекой, довольно прост: продавец продолжает удерживать закладную (забирает ее) в резиденции, а покупатель подписывает вексель, в котором говорится, что он или она заплатит цену дома плюс согласованная процентная ставка в регулярных платежах. Платежи из векселя часто приводят к положительному ежемесячному денежному потоку для продавца.
Обычно покупатель вносит большой авансовый платеж, чтобы укрепить уверенность продавца в способности покупателя осуществлять будущие платежи. Несмотря на то, что это зависит от ситуации и состояния, документ дома часто используется в качестве залога и возвращается продавцу, если покупатель не может произвести платежи. Существуют случаи, когда третья сторона выступает в роли кредитора при возврате ипотеки вместо продавца, но это может усложнить ситуацию и привести к юридическим проблемам в случае дефолта.
Налоговая перспектива
С точки зрения домовладельца, который хочет продать, состав векселя довольно важен. С налоговой точки зрения лучше установить более высокую цену продажи вашего дома и установить для покупателя более низкую процентную ставку. Таким образом, прирост капитала будет освобожден от налогообложения при продаже дома, но проценты по векселю будут облагаться налогом.
И наоборот, низкая цена продажи и высокая процентная ставка лучше для покупателя, потому что он или она сможет списать проценты и, после добросовестной оплаты продавца в течение года или около того, рефинансировать по более низкой процентной ставке через традиционная ипотека от банка. По иронии судьбы, теперь, когда покупатель создал собственный капитал в доме, у него или нее, вероятно, не будет проблем с получением финансирования от банка на его покупку.
Ключевые вынос
- Вексель - это финансовый инструмент, который содержит письменное обещание одной из сторон (эмитента или изготовителя векселя) выплатить другой стороне (получателю векселя) определенную сумму денег либо по требованию, либо в определенную будущую дату. Вексель, как правило, содержит все условия, относящиеся к задолженности, такие как основная сумма, процентная ставка, дата погашения, дата и место выпуска, а также подпись эмитента. С точки зрения юридической силы векселя находятся где-то между неформальностью долговая расписка и жесткость кредитного договора.
Типы векселей
Корпоративные кредитные векселя
Векселя обычно используются в бизнесе как средство краткосрочного финансирования. Например, когда компания продала много продуктов, но еще не получила платежи за них, у нее может быть мало наличных средств, и она не может платить кредиторам. В этом случае он может попросить их принять вексель, который можно обменять на наличные деньги в будущем после получения дебиторской задолженности. В качестве альтернативы он может потребовать у банка наличные в обмен на вексель, который будет возвращен в будущем.
Векселя также предлагают источник кредита для компаний, которые исчерпали другие возможности, такие как корпоративные займы или выпуски облигаций. Нота, выпущенная компанией в этой ситуации, подвержена более высокому риску дефолта, чем, скажем, корпоративная облигация. Это также означает, что процентная ставка по корпоративному векселю, вероятно, обеспечит большую доходность, чем облигация той же компании - высокий риск означает более высокую потенциальную доходность.
Эти банкноты обычно должны быть зарегистрированы правительством в том государстве, в котором они продаются, и / или Комиссией по ценным бумагам и биржам. Регуляторы рассмотрят записку, чтобы решить, способна ли компания выполнить свои обещания. Если вексель не зарегистрирован, инвестор должен провести собственный анализ того, способна ли компания обслуживать долг. В этом случае юридические возможности инвестора могут быть несколько ограничены в случае дефолта. Компании, находящиеся в тяжелом положении, могут нанимать высокопоставленных брокеров, чтобы публиковать незарегистрированные заметки для общественности.
Инвестиционные векселя
Вложение в векселя, даже в случае возврата ипотеки, сопряжено с риском. Чтобы минимизировать эти риски, инвестору необходимо зарегистрировать вексель или сделать его нотариально заверенным, чтобы обязательство было как публично зарегистрированным, так и законным. Кроме того, в случае возврата ипотеки покупатель векселя может даже пойти так далеко, чтобы оформить страховой полис на жизнь эмитента. Это вполне приемлемо, потому что, если эмитент умрет, владелец банкноты возьмет на себя право собственности на дом и связанные с этим расходы, которые он или она могут быть не готовы покрыть.
Эти ноты предлагаются только корпоративным или опытным инвесторам, которые могут справиться с рисками и имеют деньги, необходимые для покупки ноты (ноты могут быть выпущены на такую большую сумму, которую покупатель готов нести). После того, как инвестор согласился с условиями векселя, он или она может продать его (или даже отдельные платежи с него) другому инвестору, во многом как ценная бумага.
Ноты продаются с дисконтом от их номинальной стоимости из-за влияния инфляции на стоимость будущих платежей. Другие инвесторы также могут совершить частичную покупку векселя, покупая права на определенное количество платежей - опять же, со скидкой к истинной стоимости каждого платежа. Это позволяет владельцу банкноты быстро собрать единовременную сумму, а не ждать накопления платежей.
Векселя против традиционных кредиторов
Обойдя банки и традиционных кредиторов, инвесторы в векселях берут на себя риск банковской индустрии, не имея организационного размера, чтобы минимизировать этот риск, распространяя его на тысячи ссуд. Этот риск выражается в большей прибыли - при условии, что получатель не по умолчанию на банкноте.
В корпоративном мире такие заметки редко продаются широкой публике. Когда они это делают, это, как правило, по поручению борющейся компании, работающей через недобросовестных брокеров, которые готовы продавать векселя, которые компания, возможно, не сможет выполнить.
В случае возврата ипотеки векселя стали ценным инструментом для завершения продаж, которые в противном случае были бы сдержаны из-за отсутствия финансирования. Это может быть беспроигрышной ситуацией как для продавца, так и для покупателя, если обе стороны полностью понимают, во что они попадают.
