Что такое рост по разумной цене?
Рост по разумной цене (GARP) - это стратегия инвестирования в акционерный капитал, целью которой является объединение принципов инвестирования в рост и стоимостного инвестирования для выбора отдельных акций. Инвесторы GARP ищут компании, которые демонстрируют стабильный рост прибыли выше широкого рыночного уровня, исключая компании с очень высокой оценкой. Главная цель - избежать крайностей как роста, так и инвестирования в стоимость; это обычно приводит инвесторов GARP к ориентированным на рост акциям с относительно низким мультипликатором цена / прибыль (P / E) в нормальных рыночных условиях.
Понимание роста по разумной цене (GARP)
Инвестиции в GARP популяризировал легендарный менеджер Fidelity Питер Линч. Хотя стиль может не иметь жестких границ для включения или исключения акций, фундаментальным показателем, который служит надежным ориентиром, является отношение роста цены к прибыли (PEG). PEG показывает соотношение между коэффициентом P / E (оценка) компании и ожидаемыми темпами роста прибыли в течение следующих нескольких лет. Инвестор GARP будет искать акции, у которых PEG равен 1 или меньше, что показывает, что коэффициенты P / E соответствуют ожидаемому росту прибыли. Это помогает раскрыть акции, которые торгуются по разумным ценам.
В случае медвежьего рынка или другого спада в акциях можно ожидать, что доход инвесторов GARP будет выше, чем доход инвесторов с чистым ростом, но при этом он будет ниже, чем у инвесторов со строгой стоимостью, которые обычно покупают акции в P / Es по рыночным мультипликаторам.
Рост в разумных темпах (GARP) Инвесторы против стоимостных инвесторов
Ценные инвесторы пытаются купить акции, которые продаются. Ценные инвесторы ищут акции по выгодным ценам для: а) большего шанса заработать будущую прибыль и б) меньшего риска потерять ваши деньги, если акция не работает так, как вы ожидали. Этот ключевой принцип называется запасом прочности. Ценные инвесторы также не согласны с гипотезой эффективного рынка, которая утверждает, что цены на акции уже учитывают всю информацию о компании, отрасли и рынке. Ценные инвесторы считают, что можно выбрать акции, которые переоценены или недооценены, относительно их текущей рыночной цены. Ценные инвесторы могут выполнить анализ дисконтированных денежных потоков (DCF), чтобы определить внутреннюю стоимость акции.
Известные инвесторы стоимости включают Уоррена Баффета, генерального директора и председателя совета директоров Berkshire Hathaway, которая стала одной из крупнейших публичных компаний в мире с рыночной капитализацией около 490 миллиардов долларов.
