Содержание
- Что из денег (OTM)?
- Основы опций
- Из вариантов денег
- Пример опционов Out of the Money
Что из денег (OTM)?
Out of the money (OTM) - это термин, используемый для описания опционного контракта, который содержит только внутреннюю стоимость. Эти параметры будут иметь дельту менее 50, 0.
Опцион колл OTM будет иметь цену исполнения, которая выше рыночной цены базового актива. В качестве альтернативы, пут-опцион OTM имеет цену исполнения, которая ниже рыночной цены базового актива.
Опции OTM могут быть противопоставлены в опциях денег (ITM).
Ключевые вынос
- Из денег означает, что опцион не имеет внутренней стоимости, а только внешней стоимости. Опцион колл является OTM, если цена базового актива ниже цены исполнения. Опцион пут - OTM, если цена базового актива выше цены исполнения. Опция также может быть в деньгах или в деньгах. Опции OTM дешевле, чем опции ITM или ATM. Это связано с тем, что параметры ITM имеют внутреннюю ценность, а параметры ATM очень близки к тому, чтобы иметь внутреннюю ценность.
Понимание вариантов денег
Основы опций
Что касается премии, опционы на акции дают покупателю право, но не обязательство, покупать или продавать базовые акции по согласованной цене, известной как цена исполнения, до согласованной даты, известной как дата истечения срока действия.
Опцион на покупку базового актива - это опцион колл, а опцион на продажу базового актива - опцион пут. Трейдер может приобрести опцион колл, если он ожидает, что цена базового актива превысит цену исполнения до истечения срока действия. И наоборот, опцион пут позволяет трейдеру получить прибыль в результате снижения цены актива. Поскольку они получают свою ценность от стоимости базовой ценной бумаги, варианты являются производными.
Опция может быть OTM, ITM или на деньги (банкомат). Опцион ATM является тем, где цена исполнения и цена базового актива равны.
Из вариантов денег
Вы можете определить, является ли опцион OTM, определив, где находится текущая цена базового актива по отношению к цене исполнения этого опциона. Для опциона колл, если базовая цена ниже цены исполнения, этот опцион является OTM. Для опциона пут, если цена базового актива выше цены исполнения, тогда этот опцион равен OTM. Опцион «вне денег» не имеет внутренней стоимости, а имеет только внешнюю или временную стоимость.
Отсутствие денег не означает, что трейдер не может получить прибыль по этому варианту. Каждый вариант имеет стоимость, называемую премиум. Трейдер мог купить опцион далеко за деньги, но теперь этот опцион приближается к деньгам (ITM). Этот опцион может в конечном итоге стоить больше, чем трейдер заплатил за опцион, хотя в настоящее время у него нет денег. По истечении срока, однако, вариант бесполезен, если это OTM. Поэтому, если опционом является OTM, трейдеру нужно будет продать его до истечения срока, чтобы возместить любую внешнюю стоимость, которая может остаться.
Рассмотрим акцию, которая торгуется по 10 долларов. Для такой акции опционы колл со страйк-ценами выше 10 долларов будут опционами OTM, а опционы пут со страйк-ценами ниже 10 долларов будут путами OTM.
Опционы OTM не стоит использовать, потому что текущий рынок предлагает уровень торговли, более привлекательный, чем цена исполнения опциона.
Пример опционов Out of the Money
Трейдер хочет купить опцион колл на акции Vodafone. Они выбирают опцион колл с ценой исполнения 20 долларов. Опцион истекает через пять месяцев и стоит $ 0, 50. Это дает им право купить 100 акций до истечения срока действия опциона. Общая стоимость опциона составляет 50 долларов США (100 акций * 0, 5 доллара США) плюс комиссия за сделку. Акции в настоящее время торгуются на уровне $ 18, 50.
При покупке опциона нет никаких оснований для его использования, потому что при реализации опциона они должны заплатить 20 долларов за акцию, когда они в настоящее время могут купить его по рыночной цене 18, 50 долларов.
Этот вариант OTM, но это еще не значит, что он бесполезен. Трейдер только что заплатил 0, 50 долл. США за то, что в течение следующих пяти месяцев акции будут расти выше 20 долл. США.
Если опционом является OTM по истечении срока действия, он бесполезен, но до истечения срока действия опцион будет иметь некоторую внешнюю стоимость, которая отражается в премии или стоимости опциона. Цена базового актива может никогда не достичь 20 долларов, но премия опциона может увеличиться до 0, 75 доллара или 1 доллара, если он приблизится. Таким образом, трейдер все еще может получить прибыль от опциона вне месяца, продавая его с более высокой премией, чем он заплатил за него.
Если цена акций переместится к 22 долларам - опцион теперь ITM - стоит использовать опцион. Опцион дает им право купить по 20 долларов, а текущая рыночная цена - 22 доллара. Разница между страйк-ценой и текущей рыночной ценой известна как внутренняя стоимость, которая составляет 2 доллара США.
В этом случае наш трейдер получает чистую прибыль или выгоду. Они заплатили 0, 50 доллара за опцион, и теперь этот вариант стоит 2 доллара. Они приносят $ 1, 50 прибыли или преимущества.
Но что, если акция выросла до $ 20, 25, когда опцион истек? В этом случае опцией остается ITM, но трейдер фактически потерял деньги. Они заплатили 0, 50 долл. За опцион, но сейчас стоимость опциона составляет всего 0, 25 долл., Что привело к потере 0, 25 долл. (0, 50–0, 25 долл.).
