MSCI Inc. (MSCI), один из крупнейших поставщиков индексов для использования эмитентами биржевых фондов (ETF), недавно завершил первоначальное включение китайских акций в свои международные контрольные показатели, включая индекс MSCI Emerging Markets. А-акции - это акции, торгуемые в материковом Китае на биржах в Шанхае и Шэньчжэне.
«Первоначальное включение 5% акций China A было успешно реализовано в мае и августе 2018 года с подавляющим положительным откликом участников рынка», - сказали в MSCI. Первоначальная реализация прошла настолько хорошо, что MSCI начинает новую консультацию с клиентами, чтобы обсудить больший вес китайских акций в международных тестах поставщиков. Это могло бы повысить ETF KraneShares Bosera MSCI China A Share (KBA).
KBA является одним из нескольких зарегистрированных в США ETF, обеспечивающих доступ к акциям материкового Китая, но KBA также был первым ETF, отслеживающим индекс MSCI. В настоящее время КБА на сумму 325, 64 млн. Долл. США ориентирован на Индекс включения MSCI China A. Этот тест «предназначен для отслеживания постепенного частичного включения акций А в индекс MSCI Emerging Markets с течением времени», согласно нью-йоркскому KraneShares. «Индекс предназначен для глобальных инвесторов, выходящих на рынок акций A с использованием структуры Stock Connect, и рассчитывается с использованием листингов China Connect Stock Connect, основанных на оффшорном обменном курсе китайского юаня (CNH)».
Если клиенты MSCI согласятся на дальнейшие добавления A-акций, эти добавления могут быть значительными. В настоящее время активы КБА составляют 0, 71% индекса MSCI Emerging Markets, но это число может увеличиться до 2, 82% в случае полной реализации, согласно KraneShares. Полная реализация A-акций повысила бы вес Китая на развивающихся рынках MSCI примерно до 40% с 30%.
«При увеличении коэффициента включения ценных бумаг China A Large Cap до 20%, формальный индекс акций China A в индексе развивающихся рынков MSCI в августе 2019 года составит 2, 8%», - говорится в сообщении MSCI. «Добавление в мае 2020 года ценных бумаг China A Mid Cap с коэффициентом включения 20% увеличило бы формальный вес еще до 3, 4%».
KBA выделяет чуть более двух третей своего веса на акции с большой капитализацией и почти 30% на акции средней капитализации. Финансовые услуги представляют самый большой вес сектора ЕФО - почти 34%. (Подробнее см.: Взгляд изнутри на инвестиции в Китае.)
