Что такое момент Минского?
Минский Момент относится к началу краха рынка, вызванного безрассудной спекулятивной активностью, которая определяет неустойчивый бычий период. Минский момент назван в честь экономиста Хаймана Минского и определяет момент времени, когда внезапное снижение настроений на рынке неизбежно ведет к обвалу рынка.
Ключевые вынос
- Минский Момент относится к началу краха рынка, вызванного безрассудной спекулятивной активностью, которая определяет неустойчивый бычий период. Кризисы Минского Момента обычно происходят потому, что инвесторы, участвуя в чрезмерно агрессивных спекуляциях, принимают на себя дополнительный кредитный риск во время бычьих рынков. Минский Момент определяет переломный момент, когда спекулятивная активность достигает экстремального уровня, который является неустойчивым, что приводит к быстрой дефляции цен и непредсказуемому обвалу рынка.
Понимание Минского Момента
Момент Мински основан на идее, что периоды бычьих спекуляций, если они продлятся достаточно долго, в конечном итоге приведут к кризису, и чем дольше будут происходить спекуляции, тем серьезнее будет кризис. Главная претензия Хаймана Мински к известности экономической теории была сосредоточена вокруг концепции внутренней нестабильности рынков, особенно бычьих рынков. Он чувствовал, что расширенные бычьи рынки всегда заканчиваются эпическими крахами.
Минский предположил, что ненормально продолжительный бычий цикл экономического роста будет стимулировать асимметричный рост рыночных спекуляций, что, в конечном итоге, приведет к нестабильности и обвалу рынка. Кризис Минского Момента следует за продолжительным периодом бычьих спекуляций, что также связано с большими долгами, взятыми как розничными, так и институциональными инвесторами.
Термин «Минский момент» был придуман в 1998 году Полом МакКалли, известным из PIMCO, когда ссылался на азиатский долговой кризис 1997 года. Рассмотрение причин, которые привели к этому кризису, привело к тому, что спекулянты перевешивали все большее давление на азиатскую валюту, привязанную к доллару. валюты, пока они в конечном итоге не рухнули.
Возможно, самым известным или, по крайней мере, самым последним кризисом, который выдвинул момент Минского на первый план, хотя и не по какой-либо другой причине, кроме как в качестве примера опасностей расточительности, был финансовый кризис 2008 года, также называемый Великой рецессией. В разгар этого кризиса широкий спектр рынков достиг рекордного минимума, вызвав волну маржинальных требований, массовую распродажу активов для покрытия долгов и более высокие ставки дефолта.
Минский Моментные катализаторы и эффекты
Кризис Минского Момента обычно происходит потому, что инвесторы, участвуя в чрезмерно агрессивных спекуляциях, берут на себя дополнительный кредитный риск в период процветания или на бычьих рынках. Чем дольше длится бычий рынок, тем больше инвесторов заимствуют, чтобы попытаться извлечь выгоду из рыночных движений. Минский момент определяет переломный момент, когда спекулятивная активность достигает экстремального уровня, который является неустойчивым, что ведет к быстрой дефляции цен и непредсказуемому обвалу рынка. Далее, как предположил Хайман Мински, это длительный период нестабильности.
В качестве гипотетического примера рассмотрим рынок, переживающий бычью волну, когда инвесторы активно заимствуют средства, часто в пределах своих возможностей, для участия в экономическом буме. Если рынок восстанавливается незначительно, что является нормальным поведением рынка, оценка их заемных активов может снизиться до такой степени, что они могут не покрыть долги, взятые для их приобретения. Кредиторы начинают звонить по своим кредитам. Спекулятивные активы трудно продать, поэтому инвесторы вынуждены продавать меньше спекулятивных активов, чтобы удовлетворить требования кредитора. Продажа этих инвестиций вызывает общее снижение рынка. На данный момент рынок находится в Минском моменте. Спрос на ликвидность может даже заставить центральный банк страны вмешаться.
Еще один момент Минского маячит?
В 2017 году несколько экспертов выпустили предупреждения о приближающемся моменте Минского в Китае, поскольку уровни долга увеличились, в то время как оценки рынка акций сохранили свой бычий тренд. Правительство Китая также предупредило инвесторов о надвигающемся моменте Минского, если уровень долга продолжит расти.
Тем временем Международный валютный фонд (МВФ) присоединился к хору в издании глобальных предупреждений о высоком уровне задолженности, который может привести к кризисам Минского момента во всем мире. Хотя это еще не достигнуто, предупреждающие знаки есть. США переживают длительный период экономического процветания, уровни долга растут, а спекулятивная активность устойчива, хотя, похоже, она не достигла экстремальных уровней, которые предвещают момент Минского.
