Что такое средняя реверсия?
Возврат среднего значения - это теория, используемая в финансах, которая предполагает, что цены на активы и историческая доходность в конечном итоге вернутся к среднему или среднему уровню в долгосрочной перспективе всего набора данных. Это среднее значение может относиться к другому значимому среднему значению, такому как экономический рост или средний доход отрасли.
Основы возврата к среднему
Эта теория привела ко многим инвестиционным стратегиям, которые включают покупку или продажу акций или других ценных бумаг, чьи недавние результаты сильно отличались от их исторических средних показателей. Однако изменение в доходах также может быть признаком того, что у компании больше нет тех же перспектив, которые у нее когда-то были, и в этом случае менее вероятно, что произойдет возврат к среднему значению.
Процентная доходность и цены не являются единственными показателями, которые рассматриваются как возврат к среднему значению; процентные ставки или даже соотношение цены и прибыли (P / E) компании могут быть подвержены этому явлению.
Возвращение к среднему включает в себя возврат любого состояния обратно в предыдущее состояние. В случаях возврата к среднему значению считается, что любая цена, отклоняющаяся от долгосрочной нормы, снова вернется и вернется к своему понятному состоянию. Теория ориентирована на возврат только относительно экстремальных изменений, поскольку нормальный рост или другие колебания являются ожидаемой частью парадигмы.
Ключевые вынос
- Средняя реверсия в финансах предполагает, что цены активов и историческая доходность в конечном итоге возвращаются к своим долгосрочным средним или средним уровням. Теория средней реверсии привела ко многим инвестиционным стратегиям от торговли акциями до ценообразования опционов. цена конкретной ценной бумаги, при условии, что она вернется к своему предыдущему состоянию.
Использование теории среднего обращения
Теория среднего обращения используется как часть статистического анализа рыночных условий и может быть частью общей торговой стратегии. Это хорошо применимо к идеям покупать дешево и продавать дорого, надеясь выявить аномальную активность, которая, теоретически, вернется к нормальной структуре. Среднее обращение также использовалось в ценообразовании опционов для описания наблюдения, что волатильность актива будет колебаться вокруг некоторого долгосрочного среднего.
Торговля с возвратом среднего значения пытается извлечь выгоду из экстремальных изменений в цене конкретной ценной бумаги, предполагая, что она вернется к своему предыдущему состоянию. Эта теория может применяться как к покупке, так и к продаже, поскольку позволяет трейдеру получать прибыль от неожиданных подъемов и экономить на ненормальных минимумах.
Однако возврат к нормальному паттерну не гарантирован, так как неожиданные максимумы или минимумы могут указывать на изменение нормы. Такие события могут включать, но не ограничиваться, выпусками новых продуктов или разработками с положительной стороны, а также отзывами и судебными исками с отрицательной стороны. Актив может испытать среднюю реверсию даже в самом экстремальном случае. Но, как и в случае большинства видов деятельности на рынке, существует мало гарантий того, как определенные события будут или не будут влиять на общую привлекательность конкретных ценных бумаг.
