Что такое дата погашения?
Дата погашения - это дата наступления срока погашения основной суммы векселя, проекта, акцептованной облигации или другого долгового инструмента. В эту дату, которая обычно указывается в сертификате соответствующего инструмента, основная инвестиция выплачивается инвестору, а выплаты по процентам, которые регулярно выплачивались в течение срока действия облигации, прекращают свое действие. Дата погашения также относится к дате прекращения (срок оплаты), в который кредит в рассрочку должен быть возвращен в полном объеме.
Дата погашения
Дата погашения
Дата погашения определяет срок службы ценной бумаги, информируя инвесторов, когда они получат свою основную сумму обратно. Дата также обозначает период времени, в течение которого инвесторы будут получать процентные платежи. Тем не менее, важно отметить, что некоторые долговые инструменты, такие как ценные бумаги с фиксированным доходом, могут быть «отзывными», и в этом случае эмитент долга сохраняет за собой право погашать основную сумму в любое время. Таким образом, инвесторы должны узнать, прежде чем покупать какие-либо ценные бумаги с фиксированным доходом, в отношении того, являются ли облигации отзывными или нет.
Ключевые вынос
- Дата погашения относится к моменту времени, когда основная часть инструмента с фиксированным доходом должна быть возвращена инвестору.
- Дата погашения также относится к сроку, в который заемщик должен полностью погасить кредит в рассрочку.
- Дата погашения используется для классификации облигаций по трем основным категориям: краткосрочные (от одного до трех лет), среднесрочные (10 и более лет) и долгосрочные (обычно 30-летние казначейские облигации).
- По истечении срока погашения процентные платежи, регулярно выплачиваемые инвесторам, перестают поступать.
Классификации зрелости
Даты погашения используются для сортировки облигаций и других видов ценных бумаг в одну из следующих трех широких категорий:
- Краткосрочные: Облигации со сроком погашения через один-три года. Среднесрочные: Облигации со сроком погашения через 10 или более лет. Долгосрочные. Эти облигации имеют срок погашения в более длительные периоды времени, но распространенным инструментом этого типа является 30-летняя казначейская облигация. На момент выпуска, эта облигация начинает продлевать процентные платежи - как правило, каждые шесть месяцев, до тех пор, пока срок погашения кредита не истечет 30 лет.
Эта система классификации широко используется в финансовой отрасли и обращается к консервативным инвесторам, которые ценят четкие временные рамки в отношении того, когда их основной долг будет возвращен.
Отношения между датой погашения, ставкой купона и доходностью к погашению
Облигации с более длительным сроком погашения, как правило, предлагают более высокие купонные ставки, чем облигации аналогичного качества, с более короткими сроками погашения. Есть несколько причин этого явления. Прежде всего, риск того, что правительство или корпорация не выполнит своих обязательств по кредиту, возрастет, чем дальше вы планируете будущее. Во-вторых, уровень инфляции, как ожидается, со временем будет расти. Эти факторы должны быть включены в нормы прибыли, которые получают инвесторы с фиксированным доходом.
Чтобы проиллюстрировать это, рассмотрим сценарий, в котором инвестор, который в 1996 году купил 30-летнюю казначейскую облигацию, со сроком погашения 26 мая 2016 года. Используя индекс потребительских цен (CPI) в качестве показателя, гипотетический инвестор испытал увеличение Цены в США, или уровень инфляции, составляли более 218% за то время, пока он занимал ценные бумаги. Это яркий пример того, как со временем растет инфляция. Кроме того, по мере того, как облигация приближается к дате погашения, ее доходность к погашению и ставка купона начинают сходиться, поскольку цена облигации становится менее волатильной, чем ближе она подходит к погашению.
