Ориентированные на доход взаимные фонды не являются безрисковыми, но они обеспечивают более безопасное начало для людей, ищущих высокую доходность, без временных обязательств или рисков, связанных с отдельными ценными бумагами. Существует два типа взаимных фондов: открытый и закрытый. И из-за их различных структур, они предлагают различные преимущества и недостатки.
Как инвестор, ищущий инвестиционный доход, закрытый вариант, как правило, является лучшим путем. мы обсудим закрытые фонды и дадим вам семь советов о том, как использовать эти фонды для увеличения вашего инвестиционного дохода.
Открытый и закрытый случай
В открытом взаимном фонде акции выпускаются и выкупаются ежедневно спонсором фонда (эмитентом фонда). Предполагается, что эти средства всегда торгуются по их фактической стоимости, также известной как чистая стоимость активов, или NAV, которая рассчитывается на основе доли перед применением комиссионных за продажу. Более того, хотя это самый популярный тип фонда, он не обязательно лучший для тех, кто ищет доход.
С другой стороны, закрытые паевые инвестиционные фонды , которые обычно обеспечивают больший доход для инвесторов, выпускают все свои акции в первый день, когда фонд открывает их инвесторам, вместо того, чтобы выпускать и выкупать новые акции каждый день в их NAV. После этого рыночная стоимость фонда может изменяться так же, как и отдельные акции, свободно подниматься и опускаться выше и ниже фактической стоимости акций. Спонсор фонда не выпускает и не выкупает новые акции ежедневно. Вместо этого акции торгуются между другими инвесторами, независимыми от NAV.
И хотя эти акции могут торговаться с премией к их реальной денежной стоимости или NAV, они обычно торгуются с дисконтом (в диапазоне от 2-3% в нижней части до 15-25% в верхней части). Эта скидка может много значить для инвесторов, которые ищут денежную доходность этих фондов, поскольку доходность значительно возрастает, когда базовые активы торгуются с дисконтом 25%.
Пример. Открытый / закрытый фонд. Предположим, что открытый доходный фонд открыт для инвесторов и выпускает 10 миллионов акций по 10 долларов каждая, в результате чего фонд получает 100 миллионов долларов, которые впоследствии инвестируются в ценные бумаги, принося 7% годовых или 70 центов. за акцию в доходах, которые в свою очередь выплачиваются инвесторам. Теперь представьте, что закрытый фонд выпустил такое же количество акций по той же цене, но после того, как он открылся для инвесторов, цена акций закрытого фонда упала до 8 долларов, тогда как NAV (денежная стоимость) осталась на уровне 10 долларов. Это представляет 20% дисконт, а дивиденды, которые начинались с 7 центов и первоначально составляли 7%, теперь дают доходность 8, 75% ($ 0, 70 / $ 8, 00 = 8, 75%). Это намного лучшая доходность, чем 7%, и представляет собой большое потенциальное преимущество между инвестициями в закрытый фонд и инвестициями в открытый фонд. Обратите внимание, что инвесторам было выгоднее покупать закрытый фонд после того, как дисконт к NAV повысился до 20%.
7 советов инвесторам Закрытый фонд инвесторов
Для инвесторов, которые ищут доход от своих инвестиций, закрытые фонды представляют собой жизнеспособную альтернативу владению отдельными ценными бумагами или открытыми фондами. Тем не менее, «будьте бдительны» - это правило здесь. Давайте рассмотрим семь советов, которые помогут вам увеличить доходность за счет средств закрытого типа.
- Как правило, никогда не вкладывайте средства в первоначальное размещение закрытого фонда, поскольку дисконт к его NAV обычно падает после открытия фонда для инвесторов. Кроме того, не покупайте закрытые фонды, торгуя с премией. Это похоже на покупку доллара за 1, 10 долл. США. Фонды закрытого типа, которые часто предназначены для получения дохода, обычно используют левередж для повышения своей доходности. С этим дополнительным рычагом приходит дополнительный риск. Помните старую поговорку: «Из долга, из опасности». Это в большей степени относится к тем случаям, когда вы говорите о заимствовании под 5%, чтобы инвестировать для получения 7% прибыли. Существует не так много места для ошибок, поэтому следите за уровнем задолженности ваших средств. Соотношение долга к общей сумме активов, превышающее 40%, следует рассматривать как «красный флаг». Открытые фонды всегда торгуют на NAV, но обычно не приносят высокой доходности инвесторам, поскольку обычно они ориентированы на прирост капитала, а не на доход. Закрытые фонды с большей вероятностью будут инвестировать в приносящие доход активы, чем открытые фонды, но после покупки акций дисконт к NAV может возрасти (цена падает по сравнению с NAV). Инвесторы должны учитывать этот дополнительный риск. В отличие от обыкновенных акций, которые могут регулярно повышать дивиденды, фонды доходов редко повышают свои дивиденды и, исторически, с большей вероятностью сокращают свои дивиденды, чем повышают их. Это связано с тем, что фонды, как правило, инвестируют в ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации и привилегированные акции, которые могут никогда не увеличить выплату дохода. Хотя вы можете получить диверсификацию из фонда, вы также можете получить меньший доход из-за чрезмерных комиссий за управление. Более 1, 2% является признаком опасности, особенно для фонда доходов, а 0, 75% намного лучше. Пытаясь найти доходные фонды, ищите 7% годовой доходности (или пару процентных пунктов по казначейским облигациям США) или дисконт к чистой стоимости капитала более 10% (если это не облигационный фонд с низким уровнем риска). Когда доходность превышает 10%, вы должны убедиться, что это не разовая выплата или распределение капитала. Маловероятно, что вы увидите, что фонд выплачивает более 10% дохода, обеспеченного доходом. Исключением является случай, когда вы смотрите на фонд в проблемной области. Например, глобальный фонд акций во время финансового кризиса. Выплаты процентов и дивидендов - это то, что мы хотим. Выплата капитала мало чем отличается от продажи некоторых ваших акций и называния их доходностью. Вы увидите более высокий процент закрытых фондов, инвестирующих в облигации и привилегированные акции, чем в пространство открытых фондов. Эти типы инвестиций обычно обеспечивают более высокую доходность, чем обычные акции; однако, они облагаются налогом по обычной ставке подоходного налога около 35%, в отличие от ставки налога на дивиденды около 15%. Следите за фактической выплатой этих средств, а не только за годовой доход. Иногда ежегодные выплаты могут быть даны все одновременно; если это так, то это может быть вовсе не фонд доходов, а просто похожий на тот, потому что в конце года его распределение составляло от 6% до 9%. Вместо этого ищите фонды, которые регулярно выплачивают ежемесячное или ежеквартальное распределение и инвестируют в приносящие доход ценные бумаги. Обычно фонд будет иметь в названии слово «доход» или «дивиденд», если на самом деле это фонд дохода. Если это не доходный фонд, сэкономьте деньги, которые вы потратите на комиссионные за управление, так как вы можете иметь индексный фонд гораздо дешевле и продавать акции по мере необходимости. Прочтите 10-K, чтобы узнать, какой тип дистрибуции это на самом деле, или уточните у своей брокерской фирмы или налогового консультанта.
Суть
Есть хорошие средства там, если вы найдете время, чтобы найти их. После того, как вы немного осмотритесь, вы почувствуете, какие средства лучше подходят для вашей ситуации.
