Что такое средняя доходность?
Средняя доходность в анализе ценных бумаг представляет собой ожидаемое значение или среднее значение всех вероятных доходов от инвестиций, составляющих портфель. Средний доход также известен как ожидаемый доход или то, сколько акций возвращается ежемесячно. При составлении бюджета капиталовложений средний доход - это среднее значение вероятностного распределения возможных доходов.
Понимание среднего дохода
Средние доходы рассчитываются путем сложения произведений всех возможных вероятностей возврата и возвратов и размещения их против средневзвешенной суммы При расчете среднего дохода по формуле вероятности возврата для отображения доходности портфеля его часто называют средним геометрическим доходом, поскольку он вызывает формулу для средних, используемых в геометрии. Тем не менее, простое геометрическое среднее не в полной мере отражает весь диапазон среднего дохода, используемый на фондовом рынке. Формула геометрического среднего дохода в основном используется для составных инвестиций, в то время как среднее значение других простых процентных счетов можно найти, просто сложив ставки и разделив их на периоды времени. В качестве альтернативы, формула среднего геометрического возврата может иллюстрировать ставку за период возврата периода удержания, при этом возврат периода удержания выступает в качестве общего дохода за несколько периодов времени.
Финансирование капиталовложений означает, что средняя доходность рассчитывается немного иначе, но аналогично. Формула для составления бюджета капитала использует максимальную взвешенную доходность с учетом риска вместо вероятностей доходности.
Средние доходы не совпадают со средними ежемесячными доходами, потому что средний доход будет отражать только средний доход, если период времени, использованный в расчете, был ровно годом и если все вероятные веса оказались совершенно одинаковыми, что маловероятно. Таким образом, средняя доходность - это более широкий термин, а не среднемесячная статистика за определенный период времени.
Преимущества среднего дохода
Средняя доходность - попытка количественно определить взаимосвязь между риском портфеля ценных бумаг и его доходностью. Предполагается, что, хотя инвесторы имеют разные допуски к риску, рациональные инвесторы всегда будут искать максимальную норму прибыли для каждого уровня приемлемого риска. Это средняя или ожидаемая доходность, которую инвесторы пытаются максимизировать на каждом уровне риска.
Средние доходы также могут помочь инвесторам более точно визуализировать пропорциональное изменение благосостояния в течение определенного периода времени и с помощью анализа показать, на каком уровне может потенциально сохраняться благосостояние.
