Что такое листинг задней двери?
Перекрестная распечатка - один из способов для частной компании стать публичной, если она не соответствует требованиям для листинга на фондовой бирже. По сути, компания попадает на биржу, проходя через черный ход. Этот процесс иногда называют обратным поглощением, обратным слиянием или обратным IPO.
Как работает список задних дверей?
Проходя через черный список, частная компания избегает процесса публичного предложения и получает автоматическое включение в фондовую биржу. После приобретения покупатель может объединить операции обеих компаний или, в качестве альтернативы, создать подставную корпорацию, которая позволит двум компаниям продолжать операции независимо друг от друга.
Несмотря на то, что частная компания иногда не участвует в листинге «черного хода», просто чтобы избежать затрат времени и средств на IPO.
Преимущества листинга задней двери
Один из главных минусов листинга в черном ходу заключается в том, что частная фирма считается экономически эффективной мерой для выхода на публичный рынок. Поскольку он может заключить сделку с уже публичной компанией, он не должен оплачивать расходы регулирующих органов или финансирование, чтобы стать публичным.
Частные фирмы могут также ввести жизнь в проблемную компанию без необходимости привлекать больше денег с рынка. Мало того, что это приносит новый набор людей к столу, но это может также принести новые технологии, продукты и маркетинговые идеи.
Есть также некоторые преимущества для существующих владельцев акций. Акционеры целевой компании также могут получить немного денег за сделку. Если слияние будет успешным и синергия двух компаний совместима, это может означать добавленную стоимость для акционеров новой компании.
Недостатки списков задней двери
Как и в случае с любым другим процессом, существуют также недостатки при прохождении списка задних дверей. Поскольку это случается не очень часто, объяснять акционерам может быть обременительно, оставляя их в замешательстве и расстроенных.
Этот процесс может также привести к выпуску новых акций для новой частной компании. Это приводит к разводнению акций, что может снизить долю участия и стоимость существующих акционеров в компании.
Несмотря на то, что листинг с задним ходом может помочь повысить прибыльность публичной компании, она также может иметь обратный эффект. Если две компании не имеют естественного соответствия, это может повредить прибыль в конце концов.
Наконец, в зависимости от того, в какой стране находится листинг, торги листинговой компанией могут быть приостановлены или приостановлены до полного слияния.
Пример листинга задней двери
Скажем, небольшая частная фирма хочет стать публичной, но у нее просто нет ресурсов для этого. Он может принять решение о выкупе уже публичной компании для удовлетворения требований. Чтобы сделать это возможным, компании потребуется много наличных денег.
Давайте возьмем гипотетический пример двух компаний - Компании A и Компании B. Через своих акционеров Компания A (частная компания) приобретает контроль над Компанией B. Затем акционеры Компании A будут контролировать Совет директоров B.
Как только транзакция завершена, слияние согласовывается и выполняется. Компания B затем выпустит большинство своих акций Компании A. Затем Компания A начнет вести бизнес под именем Компании B и объединит операции обеих компаний. В некоторых случаях, как отмечалось выше, Компания A может открыть подставную корпорацию и разделить две операции.
Один из самых больших примеров листинга с задним ходом был, когда Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) приобрела Archipelago Holdings. В 2006 году они договорились о заключении сделки на 10 миллиардов долларов и создали группу NYSE. Архипелаг был одним из основных конкурентов биржи, несмотря на то, что он предлагал торговые услуги в электронном виде, по сравнению с открытой системой протеста NYSE.
