Авангард имеет довольно уникальную структуру с точки зрения управления инвестициями компаний. Компания принадлежит ее фондам. Различные фонды компании тогда принадлежат акционерам. Таким образом, акционеры являются истинными владельцами Vanguard. У компании нет внешних инвесторов, кроме ее акционеров. Большинство крупных инвестиционных компаний торгуются на бирже.
Структура Vanguard позволяет компании взимать очень низкие расходы за свои средства. Благодаря своим размерам, компания смогла сократить свои расходы на протяжении многих лет. Средний коэффициент расходов по фондам «Авангард» в 1975 году составил 0, 89%. К 2017 году этот показатель снизился до 0, 11%.
Некоторые эксперты считают, что структура Vanguard позволяет избежать конфликтов интересов, которые присутствуют в других фирмах по управлению инвестициями. Публично торгуемые фирмы по управлению инвестициями должны обслуживать своих акционеров и инвесторов в своих фондах.
Vanguard владеет активами на сумму более 5 триллионов долларов США (AUM), уступая BlackRock, Inc (6, 5 триллионов долларов США AUM). Штаб-квартира компании находится в Пенсильвании. Компания является крупнейшим эмитентом паевых инвестиционных фондов в мире и вторым по величине эмитентом биржевых фондов (ETF). Начиная с 2018 года, он имеет самый большой в мире фонд облигаций. Vanguard гордится своей стабильностью, прозрачностью, низкими затратами и управлением рисками. Это лидер в области предложения пассивно управляемых паевых инвестиционных фондов и ETF.
Джон Богл о создании первого в мире индексного фонда
Происхождение Авангарда
Авангард был основан Джоном К. Боглом как часть Веллингтонской управляющей компании. Богл получил степень в Принстонском университете. Фонд вырос из-за плохого решения, принятого Богл в отношении слияния. Богл был снят с поста руководителя группы, но ему все же разрешили основать новый фонд. Основным условием, позволившим Bogle запустить новый фонд, было то, что им нельзя было активно управлять. Из-за этого ограничения Bogle решил создать пассивный фонд, который отслеживал S & P 500. Bogle назвал фонд «Авангард» в честь британского корабля. Первый новый фонд запущен в 1975 году.
Хотя рост фонда был первоначально медленным, фонд в конечном итоге взлетел. К 1980-ым, другие взаимные фонды начали копировать его стиль инвестирования индекса. С тех пор рынок пассивных и индексированных продуктов существенно вырос.
Преимущества индексного инвестирования
Bogle является большим сторонником индексного инвестирования по сравнению с инвестициями в активно управляемые паевые инвестиционные фонды. Авангард обладает одними из крупнейших индексных фондов в бизнесе. Он утверждает, что активно управляемые фонды, как правило, не могут превзойти пассивно управляемые фонды. Активно управляемые фонды взимают более высокие сборы, которые в долгосрочной перспективе поглощают прибыль. Кроме того, многие активные управляющие фондами в большинстве случаев даже не побеждают свои контрольные показатели. По оценкам, от 50 до 80% взаимных фондов не могут превзойти свои контрольные показатели в большинстве лет.
Это ставит под сомнение реальную дополнительную выгоду наиболее активно управляемых взаимных фондов. Активные управляющие фондами должны превзойти свои контрольные показатели на сумму, по крайней мере равную более высокой комиссии, которую они взимают, чтобы сделать их достойными. Это сложная задача. Даже если управляющий фондом добился успеха в краткосрочной перспективе, трудно понять, является ли это функцией везения или фактическим долгосрочным навыком. Инвесторы должны отметить, что Vanguard все еще активно управляет взаимными фондами. Даже эти активно управляемые фонды стремятся снизить расходы по сравнению со средними показателями по отрасли, что делает их более выгодными для инвесторов.
Индексные фонды имеют большой смысл для многих инвесторов. Паевые инвестиционные фонды и ETF, которые отслеживают индексы, имеют очень низкие затраты. Они должны гарантировать, что их активы в целом отражают и отслеживают эффективность индекса. Это приводит к снижению сборов для инвесторов. Даже с такими широкими индексами, как S & P 500, компоненты этого индекса выбираются опытными специалистами по инвестициям. Если у компании финансовые трудности, ее можно исключить из индекса. Инвесторы по-прежнему пользуются профессиональными инвестиционными советами, даже когда они пассивно отслеживают индексы.
