Что такое маржинальный?
Под маржинальными ценными бумагами понимаются акции, облигации, фьючерсы или другие ценные бумаги, которые могут быть проданы на марже. Ценные бумаги, торгуемые с маржой, оплачиваемые ссудой, предоставляются через брокерскую или другую финансовую организацию, которая предоставляет деньги для этих сделок.
Ценные бумаги с высокой ликвидностью с большей вероятностью будут маржинальными. Другие ценные бумаги, такие как некоторые акции по цене ниже 5 долларов за акцию или акции для первичного публичного размещения (IPO), как правило, не подлежат марже из-за более высоких рисков, связанных с ними. Большинство брокеров публикуют полный список ценных бумаг, которые они предлагают, на своем веб-сайте.
Ключевые вынос
- Покупка ценных бумаг под маржей включает в себя получение займа у брокера. Чтобы ограничить риск потери денег, брокеры предлагают только определенные ценные бумаги, доступные для покупки по марже. ФРС указывает, какие ценные бумаги являются маржинальными, и брокеры публикуют список ценных бумаг в пределах это определение маржинально для их клиентов.
Понимание маржинальных ценных бумаг
Правила, определяющие, какие ценные бумаги являются маржинальными, а какие нет, изложены в Положении T и Положении U Федерального резерва. Саморегулируемые организации, такие как NYSE и FINRA, также участвуют в процессе регулирования. Хотя отдельные брокеры могут принять свои собственные требования, они должны быть как минимум такими же строгими, как те, которые предусмотрены законом.
Различие между маржинальными и немаржинальными ценными бумагами существует по двум основным причинам. Во-первых, он защищает инвесторов, снижая риски, связанные с использованием кредитного плеча. Во-вторых, он защищает брокеров и другие финансовые учреждения, обеспечивая, чтобы залог, который они получают от инвесторов, соответствовал минимальным стандартам качества.
Покупка маржинальных ценных бумаг
Инвесторы должны покупать маржинальные ценные бумаги через маржинальный счет. Эти счета требуют минимальных инвестиций в размере 2000 долларов США; однако некоторые брокеры требуют большего. Инвесторы могут заимствовать до 50% от суммы покупки минимальной ценной бумаги. Например, если инвестор открывает маржинальный счет в 50 000 долларов, он может приобрести до 100 000 долларов в виде маржинальной ценной бумаги. Инвесторы могут занимать менее 50% покупной цены маржинальной ценной бумаги, если они того пожелают. Например, инвестор может захотеть занять до 25% от покупной цены.
Маржинальные счета также требуют суммы наличных или эквивалентной стоимости, известной как маржа за обслуживание. Это минимальный баланс, который необходимо поддерживать для контроля ценных бумаг, находящихся на счете. Поддерживающая маржа колеблется ежедневно по мере увеличения и уменьшения стоимости ценных бумаг на счете. Например, если запасы на счете маржи падают, маржа на обслуживание увеличивается. Если маржинальный счет падает ниже маржи обслуживания, клиент получает запрос маржи - требование брокера о дополнительных средствах или ценных бумагах, чтобы вернуть счету минимальную маржу обслуживания.
Покупка маржинальных ценных бумаг больше подходит для краткосрочного удержания, потому что инвесторы должны платить по маржинальному кредиту. Поскольку проценты накапливаются с течением времени, тем больше маржинальные ценные бумаги должны возвращать безубыточности.
