Что такое длинный форвард?
Долгосрочный форвард - это тип форвардного контракта, обычно используемый в операциях с иностранной валютой, с датой исполнения более одного года и до 10 лет. Компании используют эти контракты для хеджирования определенных валютных рисков.
Это может быть противопоставлено короткому форварду с датой истечения года или меньше.
Ключевые вынос
- Долгосрочный форвард - это внебиржевой производный контракт, фиксирующий цену актива для будущей поставки со сроком погашения от 1 до 10 лет. Долгосрочные форвардные контракты часто используются для хеджирования долгосрочных рисков, таких как доставка урожая следующего года или ожидаемая потребность в нефти через несколько лет. Из-за более длинных сроков погашения эти контракты, как правило, более рискованные, чем краткосрочные форвардные контракты.
Как долго работают форварды
Форвардный контракт - это индивидуальный контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем. Форвардный контракт может использоваться для хеджирования или спекуляции, хотя его нестандартный характер делает его особенно подходящим для хеджирования. В отличие от стандартных фьючерсных контрактов, форвардный контракт настраивается на любой товар, количество и дату поставки. Кроме того, расчет может осуществляться наличными или с доставкой базового актива.
Поскольку форвардные контракты не торгуются на централизованной бирже, они торгуются как внебиржевые (внебиржевые) инструменты. Несмотря на то, что они имеют преимущество полной настройки, отсутствие централизованной расчетной палаты приводит к более высокой степени риска дефолта. В результате у розничных инвесторов не будет такого большого доступа, как у фьючерсных контрактов.
Долгосрочные форвардные контракты являются более рискованными инструментами, чем другие форвардные контракты, из-за большего риска того, что одна или другая сторона не выполнят свои обязательства. Кроме того, долгосрочные форвардные контракты на валюты часто имеют больший спрэд между спросом и предложением, чем краткосрочные контракты, что делает их использование несколько дорогостоящим.
Пример длинного форварда
Типичная потребность в долгосрочном форвардном контракте в иностранной валюте исходит от предприятий, нуждающихся в конвертации иностранной валюты в будущем. Например, предприятие по импорту / экспорту, нуждающееся в финансировании своего бизнеса. Он должен купить товар сейчас, но не может продать его позже.
Рассмотрим следующий пример длинного форвардного контракта. Предположим, что компания знает, что для финансирования своей деятельности ей необходимо иметь 1 миллион евро в год. Тем не менее, он обеспокоен тем, что обменный курс с долларом США станет более дорогим в то время. Поэтому он заключает форвардный контракт со своим финансовым учреждением на покупку 1 млн. Евро по цене 1, 13 долл. США через год с расчетом наличными.
Через год спотовая цена евро имеет три возможности:
- Это ровно $ 1, 13 : в этом случае производитель или финансовое учреждение не должны друг другу никаких денег, и контракт закрывается. Это выше, чем цена контракта, скажем 1, 20 доллара : финансовое учреждение должно компании 70 000 долларов США, или разница между текущей спотовой ценой и контрактной ставкой 1, 13 доллара. Это ниже, чем цена контракта, скажем, 1, 05 доллара : компания заплатит финансовому учреждению 80 000 долларов, или разницу между контрактной ставкой в 1, 13 доллара и текущей спотовой ценой.
Для контракта, рассчитанного в фактической валюте, финансовое учреждение доставит 1 миллион евро по цене 1, 130 миллиона долларов, которая была контрактной ценой.
