Многие компании, которые выкупили более 25% своих акций с 2010 года, в долгосрочной перспективе объявили о значительном росте акций, включая Apple Inc. (AAPL), Travelers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) и Autozone Inc. (AZO). Это происходит несмотря на растущую критику со стороны критиков, в том числе в Вашингтоне, что выкупы - это неправильное распределение активов.
В 2019 году компании увеличивают объем выкупа по годовой ставке в 1, 140 миллиарда долларов США, по сравнению с более чем 900 миллионами долларов в прошлом году, согласно подробному обзору CNBC «Мониторы обратного выкупа», который представляют компании, которые выкупили необычно большие суммы своих акций. Например, с 2010 года акции Apple выросли более чем в шесть раз, поскольку они сократили свои акции на 26%, в то время как акции Travelers выросли более чем в три раза, поскольку снизили акции в обращении на 51%. Акции Northrop Grumman выросли более чем в шесть раз, так как акции сократились на 45%. Процент увеличения производительности был оценен Investopedia.
5 'Монстры обратного выкупа' сокрушают рынок
(% прибыли с января 2010 года) (% акций выкуплены с 2010 года)
- Яблоко; 550%, 26%, путешественники; 232%, 51% Home Depot; 690%, 35% Нортроп Грумман; 526%, 45% Autozone; 477%, 48%
Акции в обращении на 20-летнем минимуме
Американские корпорации уже объявили о выкупе в этом году 190 миллиардов долларов, сообщает The New York Times. С 2009 года компании S & P 500 вернули акционерам почти 5 триллионов долларов США путем выкупа, что составляет примерно 2% от их годового роста прибыли на JPMorgan, как обрисовал Barron's.
Эта тенденция привела к тому, что количество акций в обращении достигло 20-летнего минимума, и подтолкнула некоторых политиков в Вашингтоне к предложению об ограничении возможности корпораций выкупать свои акции. Критики говорят, что любое сокращение количества акций означает, что доходы выглядят намного лучше, без каких-либо реальных изменений в основах компании, согласно CNBC.
Домой Депо выкупа
Home Depot, тем не менее, может быть примером того, как эти выкупы могут принести пользу инвесторам. Акции компании выросли почти в 8 раз с 2010 года, в течение которых она выкупила 35 процентов своих акций. Теперь Home Depot - это последняя компания, которая объявила о крупных выкупах в этом году. Поскольку компания объявила о более слабых, чем ожидалось, прогнозах в своем ежеквартальном финансовом отчете на этой неделе, она также сообщила инвесторам, что планирует приобрести акции Home Depot на 15 миллиардов долларов. Последний шаг еще больше сократит количество акций, находящихся в обращении, еще на 7%, если они будут выполнены и не разбавлены опционами на акции, согласно CNBC.
Обозреватели рынка ожидают, что массовые выкупы продолжатся после почти 1 триллиона долларов, объявленных в прошлом году на фоне резкого снижения корпоративного налога президента Трампа. Одним из них является стратег-аналитик JPMorgan Дубравко Лакос-Бухас, который подчеркивает, что американские корпорации по-прежнему удерживают 1 триллион долларов наличными, а также тот факт, что американский рынок акций сейчас намного дешевле, чем у Баррона. Он ожидает, что компании S & P 500 объявят еще о 800 миллиардах долларов выкупа в 2019 году.
Заглядывая вперед
Несмотря на превосходство этих акций с 2010 года, они, вероятно, будут подвергаться растущей критике, так как их рост доли в краткосрочной перспективе в 2019 году будет медленным. Продолжатся дебаты о том, являются ли триллионы, потраченные на выкуп, лучшим использованием средств, чем способы, такие как повышение сотрудников, и инвестирование в новое оборудование и исследования.
