Опасения по поводу рецессии на рынке облигаций усилились после срыва торговых переговоров между США и Китаем, в результате чего ETF (более 20 лет) казначейских облигаций iShares достиг самого высокого максимума после президентских выборов 2016 года. Индекс доходности 10-летних казначейских облигаций CBOE упал до 21-месячного минимума в то же время, а 10-летние казначейские обязательства теперь платят меньше, чем трехмесячный казначейский вексель, что сигнализирует об инверсии доходности, которая нервирует долгое время игроки рынка.
Трудно предсказать неизбежную рецессию, когда экономические данные США запускаются по всем цилиндрам, но, как мы узнали в 2018 году, траектория роста Америки сильно зависит от свободной торговли. В то время как прошлогодняя торговая борьба между сверхдержавами вызвала некоторые затруднения для потребителей и работодателей, тарифы выросли до 25%, в то время как президент Трамп готовит список пошлин, который включает каждый импорт из Китая.
ETF Long Bond поднялся до уровня 2016 года
TradingView.com
20-летний ETF iShares Treasury Bond возник в июле 2002 года и достиг уровня торговли от 80 до 100 долларов. Параболический всплеск во время экономического коллапса 2008 года достиг 123 долларов, после чего не смог пробиться и снова упал в диапазон. Фонду повезло больше во время волны покупок 2011 года, которая завершила круговой перелет до максимума предыдущего десятилетия спустя несколько месяцев.
За последние восемь лет фонд сформировал нестабильную и волатильную структуру, вычеркнув ряд чуть более высоких максимумов к историческому максимуму июля 2016 года - 143, 62 долл. США, в то время как спады с 2015 года завершились около уровня в 115 долл. США. Пробой через эту торговую площадку в ноябре 2018 года застрял у медведей, следующих за трендом, перед сильным импульсом ралли, который совпал с ростом цен на акции первого квартала.
Тем не менее, облигации выросли выше, в то время как акции закончились после окончания торговых переговоров, когда ралли поднялось до максимума 2017 года и почти заполнило разрыв в ноябре 2016 года между 127 и 132 долларами. К счастью для наблюдателей за акциями, этот уровень цен также демонстрирует крутое сопротивление, что говорит о том, что фонд вскоре развернется и опустится ниже уровня 125 долларов. Этот спад может совпасть с подъемом акций, который вытеснит растущее предложение коротких продавцов.
Доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к 2-летнему минимуму
TradingView.com
Индекс доходности 10-летних казначейских облигаций CBOE снижается в течение огромного нисходящего тренда в течение почти 38 лет, публикуя бесконечную серию более низких максимумов и более низких минимумов. Он достиг нового минимума около 1, 50% в 2012 году и сильно отскочил, но рост в 2014 году упал чуть выше 3, 00%, что значительно ниже пика 2007 года, превысив 5, 00%. Тест 2016 года нашел желающих покупателей, что привело к двухлетнему ралли, которое развернулось на максимуме 2014 года в четвертом квартале 2018 года (красные линии).
Модель шестилетнего прямоугольника предсказывает, что доходность 10-летних казначейских облигаций в конечном итоге в третий раз протестирует 1, 50%, в то время как многолетний спад деловой активности повышает шансы на пробой. С другой стороны, прорыв выше 3, 00% теперь необходим для ослабления долгосрочной дефляционной перспективы. Просто имейте в виду, что этот инструмент строит длинноволновые ценовые модели, которые часто развиваются в течение нескольких месяцев или лет.
Месячный осциллятор стохастика упал в зону перепроданности в пятый раз после краха 2008 года и теперь достиг самого экстремального технического значения с 2012 года. Это сигнал противоположного покупателя, но трехлетняя модель ставит текущее действие на 50% отката. от 2016 к 2018 году восходящий тренд, все еще выше сильной промежуточной поддержки на откате 0, 618, который соответствует уровню 2, 00%. Это повышает шансы на волну распродаж, которая приводит к падению доходности до еще более низких минимумов.
Суть
ETF с длинными облигациями достиг уровня сопротивления около $ 130 после мощной волны роста и может развернуться на следующих сессиях, даже несмотря на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций может привести к резкому падению до 2, 00%.
