Оборонные и связанные с обороной акции могут быть идеальной игрой на падающем рынке и экономике. Группа компаний, которые зарабатывают деньги на правительстве, уже значительно превзошла рынок в этом году: индекс американской авиационно-космической и оборонной промышленности S & P вырос на 13, 3% с начала года (с начала года) по сравнению с 6, 9% более широкой S & P 500. тот же период.
С началом отчетного сезона в четвертом квартале наступивший двухлетний рост расходов на оборону, скорее всего, компенсирует любые смешанные квартальные новости о доходах в ближайшей перспективе. Увеличение оборонного бюджета до 750 миллиардов долларов на 2020 год, вероятно, будет способствовать продолжению ралли для 12 оборонных акций. Эта корзина акций включает такие имена, как: Northrop Grumman (NOC), Lockheed Martin (LMT), Raytheon (RTN) и General Dynamics (GD), а также менее известные акции Aerojet Rocketdyne Holdings (AJRD), Huntington Ingalls Industries (HII), BWX Technologies (BWXT), AeroVironment (AVAV), CACI International (CACI), Accenture (ACN), Booz Allen (BAH) и Leidos Holding (LDOS), по данным Barron's.
Оборонные запасы растут
(YTD Stock Performance)
- SPDR S & P Aerospace & Defense ETF; 13, 3% iShares US Aerospace & Defense ETF; 11% S & P 500; 6, 9%
Тратить бум, дешевые оценки
Поскольку администрация Трампа заявляет о поддержке модернизации и расширения вооруженных сил, от противоракетной обороны до военно-морского флота, крупные подрядчики намерены добиться увеличения доходов в конце десятилетия.
Оборонные акции также дешевы для сегодняшнего рынка, торгуясь в среднем в 12–16 раз с будущей прибылью и менее чем в 11 раз выше стоимости предприятия / Ebitda, отметил Бен Филлипс, директор по инвестициям EventShares. Инвестор говорит, что недавно он добавил к акциям аэрокосмических и оборонных подрядчиков в американской политике Alpha ETF (PCLY).
Филлипс полагается на убежденность в том, что расходы значительно возрастут в течение двух лет, а бюджет на 2020 финансовый год все еще ожидает одобрения Конгресса. В то время как администрация Трампа запрашивает почти 750 миллиардов долларов, что на 4, 6% больше, чем 717 миллиардов долларов, выделенных на 2019 год, Конгресс может утвердить меньшую сумму, поскольку демократы борются за сокращение военных расходов. Отсутствие соглашения, вероятно, продолжится, особенно если Трамп продолжит добиваться финансирования пограничной стены в законопроекте об обороне. Тем не менее консенсус аналитиков заключается в том, чтобы превалировать крупное соглашение о расходах, в результате чего оборонные подрядчики получают более высокий уровень финансирования.
ПРО, расширение военно-морского флота
Поскольку нынешняя администрация продолжает настаивать на увеличении расходов на противоракетную оборону, требуя увеличения финансирования для космических систем и реагирования на угрозы со стороны таких стран, как Северная Корея и Китай, Баррон ожидает, что Lockheed Martin, Raytheon, Northrop и Aerojet Rocketdyne принесут наибольшую пользу, Усилия по модернизации и расширению военно-морского флота в многолетнем плане совпадают с общей двухпартийной поддержкой в районах проживания политиков в области судостроения и разработки высокотехнологичного оружия. Акции, которые должны получить наибольшую прибыль от вероятного увеличения расходов ВМФ, включают Huntington Ingalls, General Dynamics и BWX Industries.
Филипсу также нравятся компании, занимающиеся технологиями беспилотных летательных аппаратов, такие как AeroVironment, а также компании, занимающиеся аутсорсингом государственных служащих, такие как поставщик сетевой кибербезопасности государственной сети CACI International, консалтинговые фирмы Accenture и Booze Allen Hamilton и Leidos Holdings, диверсифицированный государственный подрядчик.
Отключение, опасения по поводу дефицита
Что касается влияния закрытия правительства на крупных подрядчиков, аналитик Cowen Кай фон Румхор относится к числу тех, кто уверен, что это не повлияет на военные расходы. Во записке во вторник Коуэн написал, что «большинство компаний с крупной оборонной капитализацией превзойдут оценки Уолл-стрит в четвертом квартале»
Аналитик JPMorgan Сет Сейфман также не обеспокоен растущими страхами перед бюджетом и дефицитом государственного бюджета, отмечая, что «мы считаем, что бюджет не будет сильно отличаться от этого, поэтому мало что изменилось для операций компании или нашей оценки».
Заглядывая вперед
Важно отметить, что все оборонные акции могут не приносить одинаковой выгоды, и что общий риск остается, поскольку Трамп и Конгресс борются за превышение уровней финансирования. И General Dynamics, и Lockheed дали осторожные ориентиры на 2019 год по разным причинам. Это может быть предупреждением о том, что в эпоху закрытия даже государственные расходы не поднимут все оборонные запасы. Инвесторам придется сгладить цифры, выискивать победителей.
