Что такое левередированный свободный денежный поток (LFCF)?
Уровень свободного денежного потока (LFCF) - это сумма денег, оставшаяся у компании после оплаты всех ее финансовых обязательств. Выровненный свободный денежный поток важен как для инвесторов, так и для руководства компании, потому что это сумма денежных средств, которую компания может использовать для выплаты дивидендов акционерам и / или для дальнейших инвестиций в развитие бизнеса компании. Сумма привлеченного денежного потока у компании может быть отрицательной, даже если операционный денежный поток является положительным. Это происходит, когда объем операционного денежного потока, генерируемого компанией, недостаточен для покрытия всех финансовых обязательств.
Понимание левереджа свободного денежного потока
Постоянный свободный денежный поток - это мера способности компании расширять свой бизнес и выплачивать прибыль акционерам, используя только деньги, полученные в результате текущих операций. Он также может быть использован как показатель способности компании получать дополнительный капитал за счет финансирования. Если у компании уже есть значительная сумма долга, и у нее мало средств для обеспечения денежной подушки после выполнения своих обязательств, компании может быть трудно получить дополнительное финансирование от кредитора. Однако, если компания имеет значительный объем свободного денежного потока с привлечением капитала, она становится более привлекательной инвестицией и заемщиком с низким уровнем риска с точки зрения кредиторов.
Уровень свободного денежного потока является противоположностью неисключенного свободного денежного потока (UFCF), который представляет собой сумму денежных средств, которые компания имеет до оплаты своих счетов, например операционные расходы и выплаты по долгам. Обе цифры могут появиться в отчете о движении денежных средств компании, но для инвесторов более важным является отслеживание свободного денежного потока, поскольку он является лучшим показателем фактического уровня прибыльности компании.
Ключевые вынос
- Свободный денежный поток с левериджем - это деньги, которые остаются, когда оплачиваются все счета от операций компании. Компания может иметь отрицательный свободный денежный поток с левериджем, даже если операционный денежный поток является положительным. Компания может использовать свой свободный денежный поток для увеличения дивидендов инвесторам, выкупа акций или реинвестирования в рост бизнеса.
Использование левередного свободного денежного потока в анализе запасов
Даже если накопленный свободный денежный поток компании отрицателен, это не обязательно означает, что компания терпит крах. Может случиться так, что компания осуществила значительные капитальные вложения, которые еще не начали окупаться на том уровне, на который рассчитывает компания. Пока компания способна обеспечить необходимые денежные средства, чтобы выжить, пока ее денежный поток не увеличится из-за увеличения выручки, тогда временный период отрицательного левериджированного свободного денежного потока будет и выживаемым, и приемлемым.
То, что компания предпочитает делать со своим левереджированным свободным денежным потоком, также важно для инвесторов. Компания может решить выделить значительную часть своего свободного денежного потока для выплаты дивидендов акционерам либо потому, что она надеется привлечь больше инвесторов, предлагая более высокую дивидендную доходность, либо просто потому, что ее руководство не считает, что в то время наличные могут быть лучше использованы для инвестиций в рост компании. Если, с другой стороны, руководство компании видит важную возможность для роста и расширения рынка, оно может предпочесть направить почти весь свой свободный денежный поток на финансирование потенциального роста.
