Что такое инфляционный риск?
Инфляционный риск - это неопределенность будущей реальной стоимости (после инфляции) инвестиций.
Денежная инфляция
Ключевые вынос
- Инфляционный риск - это риск того, что инфляция подорвет доходность инвестиций за счет снижения покупательной способности. Выплаты по облигациям наиболее подвержены инфляционному риску, поскольку их выплаты обычно основаны на фиксированных процентных ставках, а рост инфляции снижает их покупательную способность. Существует несколько финансовых инструментов. противодействовать инфляционным рискам.
Понимание инфляционного риска
Инфляционный риск относится к риску того, что инфляция подорвет эффективность инвестиций. Глядя на результаты без учета инфляции, это номинальная доходность. Ценность, о которой должен беспокоиться инвестор, - это покупательная способность, называемая реальной прибылью.
Облигации являются инвестицией, которая наиболее уязвима для инфляционного риска. Фактически, подобно тому, как мотылек может испортить хороший шерстяной свитер, инфляция может уничтожить чистую стоимость инвестора в облигации. И слишком часто, когда инвестор в облигации замечает проблему с их инвестициями, уже слишком поздно. Большинство облигаций получают фиксированную ставку купона, которая не увеличивается. Поэтому, если инвестор покупает 30-летнюю облигацию, которая платит четырехпроцентную процентную ставку, но инфляция взлетает до 12 процентов, у инвестора серьезные проблемы. С каждым годом владелец облигации теряет все большую покупательную способность, независимо от того, насколько безопасным он считает инвестиции.
Противодействие инфляционному риску
Некоторые ценные бумаги пытаются справиться с инфляционным риском, корректируя свои денежные потоки с учетом инфляции, чтобы предотвратить изменения покупательной способности. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), возможно, являются наиболее популярными из этих ценных бумаг. Они корректируют свои купонные и основные платежи в соответствии с изменениями индекса потребительских цен, тем самым давая инвестору гарантированный реальный доход.
Некоторые ценные бумаги обеспечивают защиту от инфляционных рисков, не пытаясь сделать это. Например, ценные бумаги с переменной ставкой обеспечивают некоторую защиту, поскольку их денежные потоки держателю (выплаты процентов, дивиденды и т. Д.) Основаны на таких индексах, как основная ставка, на которые прямо или косвенно влияют темпы инфляции. Конвертируемые облигации также предлагают некоторую защиту, потому что они иногда торгуются как облигации, а иногда торгуются как акции. Их соотношение с ценами на акции, на которые влияют изменения в инфляции, означает, что конвертируемые облигации обеспечивают небольшую защиту от инфляции.
Пример инфляционного риска
В качестве примера такого инфляционного риска для облигаций рассмотрим инвестора с инвестициями в облигации на сумму 1 000 000 долларов США с 10-процентным купоном. Это может привести к выплате процентов, достаточных для того, чтобы пенсионер мог жить, но при годовом уровне инфляции в 3 процента каждая 1000 долларов, произведенная портфелем, будет стоить всего 970 долларов в следующем году и около 940 долларов в следующем году. Рост инфляции означает, что платежи по процентам имеют постепенно меньшую покупательную способность, и основная сумма, когда она погашается через несколько лет, будет покупать существенно меньше, чем когда покупатель впервые приобрел облигации.
