Что такое уровень 2
Уровень 2, впервые представленный в 1983 году как служба распространения котировок Nasdaq (NQDS), представляет собой сервис на основе подписки, который обеспечивает доступ в реальном времени к книге заказов NASDAQ. Он предназначен для отображения глубины и импульса рынка для трейдеров и инвесторов.
Сервис предоставляет котировки цен от маркет-мейкеров, зарегистрированных в каждой ценной бумаге, зарегистрированной на бирже NASDAQ, и на внебиржевом рынке. Окно уровня 2 показывает цены и размеры ставок с левой стороны, а цены и размеры - с правой стороны.
Ключевые вынос
- Подписной сервис Nasdaq Level 2 предоставляет трейдерам статистику глубины рынка и динамики. Оно предназначено для того, чтобы представить с высоты птичьего полета рыночные действия. Дополнительная информация, связанная с ценообразованием и рыночным импульсом, дает трейдерам и инвесторам возможность реализовать торговые стратегии.
Основы уровня 2
Уровень 2 предоставляет пользователям глубину ценовой информации, включая все доступные цены, которые публикуют маркет-мейкеры и сети электронных коммуникаций (ECN).
Уровень 1 предлагает достаточно информации, чтобы удовлетворить потребности большинства инвесторов, обеспечивая внутреннюю или лучшую цену покупки и продажи. Тем не менее, активные трейдеры часто предпочитают Уровень 2, потому что он отображает спрос и предложение уровней цен за пределами или за пределами национальной цены наилучшего предложения (NBBO). Это дает пользователю визуальное отображение ценового диапазона и связанной с ним ликвидности на каждом ценовом уровне. С помощью этой информации трейдер может определить точки входа и / или выхода, которые обеспечивают ликвидность, необходимую для завершения сделки.
Ценовое движение на уровне 2 не обязательно является фактическим отражением зарегистрированных сделок; Уровень 2 - это просто отображение доступной цены и ликвидности. Это важное различие, потому что высокочастотные торговые программы часто корректируют ставку 2-го уровня и жестоко просят цены потрясти деревья и паниковать зрителей, несмотря на отсутствие фактически заключенных сделок. Эта практика распространена в импульсных акциях.
Уровень 2 и резервные и скрытые заказы
Многие ECN, которые являются автоматизированными системами, которые соответствуют заявкам на покупку и продажу ценных бумаг, предлагают трейдерам возможность размещать резервные и скрытые заказы. ECN, как правило, отображают наилучшую доступную цену спроса и предложения от нескольких участников рынка, а также они автоматически сопоставляют и исполняют ордера.
ECNs предлагают опцию резервного заказа, которая состоит из цены и размера дисплея вместе с фактическим размером. Этот порядок показывает только определенный размер отображения на уровне 2, поскольку он скрывает истинный размер всего заказа.
Скрытые ордера, которые являются опцией, в которой инвесторы могут скрывать крупные ордера с рынка в ECN, функционируют аналогичным образом, но невидимы на уровне 2. Это обеспечивает большую свободу действий при определении цен. Наилучшим способом определения статуса резервных или скрытых заказов для пользователей является проверка времени и продаж для сделок по указанным ценам.
Преимущества торговли с использованием котировок 2 уровня
Основным преимуществом использования котировок уровня 2 является получение доступа к огромному количеству информации, связанной с рынком. Эта информация может использоваться различными способами для получения прибыли. Например, вы можете определить объемы ликвидности и размеры ордеров для акций, торгуемых на Nasdaq. Вы также можете определить тренды, используя информацию о заявках на покупку и продажу.
- Важная информация, относящаяся к маркет-мейкерам и институциональным инвесторам, также доступна в котировках Уровня 2. Трейдеры могут использовать эту информацию в своих интересах. Например, они могут измерить интерес институционального инвестора к большой акции по размерам своих заказов и разместить идентичные заказы. Аналогичная стратегия может быть использована с резервными заказами, которые представляют собой крупные заказы, разбитые на лоты меньшего размера. После того, как они определили скрытые ордера по котировкам L2, трейдеры могут размещать аналогичные ордера, потому что действия институционального инвестора помогут уровням поддержки и сопротивления для цены этой акции.
Пример уровня 2 Цитата
В котировке уровня 2 для данной акции есть шесть важных столбцов. Первый - MMID . В этом столбце указывается четырехбуквенная идентификация для маркет-мейкеров. Второй столбец - это Bid или цена, которую маркет-мейкер готов заплатить за эту акцию. Третий столбец - Размер. В этом столбце указывается количество ордеров, выставленных маркет-мейкером в этом размере.
Остальные три столбца с правой стороны похожи. Единственным исключением является цена Ask , по которой маркет-мейкер готов продать эту цену акций. Трейдеры могут использовать разницу между ценами покупки и продажи, чтобы определить ценовое давление и реализовать торговые стратегии.
