Индекс на основе результатов - это фондовый индекс, который добавляет сумму всех выплат дивидендов, прироста капитала и других денежных выплат к чистой цене акций. При измерении производительности за определенный период времени индекс, основанный на производительности, добавит эти транзакции к чистой цене акции до расчета доходности индекса.
В отличие от этого, индекс неэффективности рассчитывает доходность по взвешенной рыночной стоимости без учета денежных выплат, таких как S & P 500. Некоторые инвесторы считают, что расчет на основе результатов дает более точный показатель эффективности, чем ценовой подход.
Разбивка индекса на основе производительности
Индекс, основанный на эффективности, отличается от индекса цен тем, что эффективность равна сумме корпоративных событий и движения цен. Индекс цен, с другой стороны, учитывает прирост капитала или потери ценной бумаги без учета выплат наличными, таких как выплаты дивидендов. Большинство фондовых индексов США рассчитываются по индексу цен. Тем не менее, многие крупные европейцы приняли расчет, основанный на результатах, например, немецкий индекс фондового рынка DAX. Таким образом, DAX, ориентир 30 компаний с голубыми фишками в Германии, указывает цену с реинвестированием дивидендов. Это может сбить с толку инвесторов, сравнивающих цены в разных странах.
Например, DAX может показаться лучше, чем индекс неэффективности в конкретном году, но правда в том, что доходность индекса Германии может быть согласована с другими рынками. Это может помочь объяснить, почему DAX достиг рекордных максимумов в последние годы по сравнению с другими европейскими рынками, такими как FTSE 100 и CAC 40.
Чтобы увидеть хороший контраст «один к одному», важно сравнить доходность портфеля с версией индекса, основанной на производительности. Индекс общего дохода всегда будет отображаться выше, чем индекс возврата цен, поскольку он включает дополнительные факторы, которые не могут стать отрицательными. Индекс доходности цены хорошо отслеживать, но рекомендуется использовать индекс совокупной доходности при измерении или сравнении доходности портфеля с индексом. Это представляет общую сумму, которую инвестор заберет домой, помимо прироста капитала.
Преимущества индекса на основе производительности
Поскольку индекс, основанный на результатах, включает в себя все механизмы генерирования капитала, он предоставляет инвесторам более точное представление о результатах. Это может быть неважно для случайного наблюдателя за рынком, но ярому инвестору требуется основанная на результатах мера для эффективного управления рисками и определения размера позиции. Многие другие преимущества, связанные с индексом, основанным на производительности, повторяют индекс общей доходности, включая диверсификацию и более низкие сборы.
