Что такое кредитная линия?
Кредитная линия - это механизм, который центральные банки используют при кредитовании средств первичным дилерам, таким как банки, брокерские дилеры или другие финансовые учреждения, которые уполномочены вести дела с Федеральным резервом США.
Кредитные средства предоставляют финансовым учреждениям доступ к средствам для удовлетворения резервных требований, используя рынок кредитования овернайт. Центральные банки также могут использовать кредитные средства для увеличения ликвидности в течение более длительных периодов. Они обычно достигают этого, используя условия аукциона.
Как работают кредитные учреждения
Кредитная линия является источником средств, который может помочь финансовым учреждениям в запросе дополнительного капитала. Кредитная линия может обеспечивать ликвидность в моменты необходимости и может привлекать различные активы для обеспечения кредита. Как отмечалось выше, многие финансовые учреждения могут использовать кредитные средства, когда им требуется дополнительный капитал для поддержания целевых резервных требований.
Кредитные средства могут обеспечить ликвидность при необходимости.
Резервные требования - это то, что банки должны держать наличными против депозитов своих клиентов. Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает требование наряду с процентной ставкой, которую они платят банкам за их избыточные резервы. Это в соответствии с Законом об освобождении от регулирования финансовых услуг 2006 года. Эта процентная ставка по избыточным резервам также служит показателем ставки федеральных фондов.
Банки должны обеспечить свои резервные требования в собственных хранилищах или в ближайшем Федеральном резервном банке. Совет управляющих ФРС - это те, кто устанавливает резервные требования. Требование к резервированию является одним из трех основных инструментов денежно-кредитной политики - двумя другими инструментами являются операции на открытом рынке и учетная ставка.
Кредитный механизм против срочного аукциона
Федеральная резервная система использует срочные аукционы (TAF) как часть своей денежно-кредитной политики, чтобы помочь увеличить ликвидность на кредитных рынках США. TAF позволяет Федеральной резервной системе выставлять на аукцион фиксированные суммы краткосрочных займов, обеспеченных залогом, депозитным учреждениям - сберегательным банкам, коммерческим банкам, сберегательно-ссудным ассоциациям, кредитным союзам, которые находятся в сильном финансовом состоянии.
TAF реализуются с явной целью устранения "повышенного давления на рынках краткосрочного финансирования", согласно Совету управляющих Федеральной резервной системы.
Ключевые вынос
- Центральные банки используют кредитные средства при кредитовании средств банкам, брокерам-дилерам или другим финансовым учреждениям, утвержденным для ведения бизнеса с Федеральным резервом США. Эти средства предоставляют финансовым учреждениям доступ к средствам для удовлетворения резервных требований. Они обеспечивают ликвидность при необходимости и могут привлекать различные активы для обеспечения кредита. Кредитные средства предоставляются в форме срочных кредитных инструментов, казначейских автоматизированных систем обработки аукционов или рынка кредитования овернайт.
История и развитие кредитных учреждений
Кредитные средства возникли для повышения эффективности, когда депозитные учреждения нуждались в капитале. Центральные банки часто принимают различные активы в качестве обеспечения от финансовых учреждений в обмен на предоставление кредита. Эти средства кредитования могут принимать форму следующих условий срочного аукциона: средства срочного кредитования ценных бумаг, казначейские автоматизированные системы обработки аукционов (TAAPS) или рынок однодневного кредитования.
Механизмы срочного кредитования ценных бумаг (TSLF) находились в ведении торговой палаты ФРС на открытом рынке и начинались как еженедельные кредиты. TSLF позволяет первичным дилерам одалживать казначейские ценные бумаги США на 28 дней, предоставляя соответствующее обеспечение. Федеральная резервная система создала TSLF в 2008 году, чтобы не было необходимости влиять на цены валют или ценных бумаг, одновременно ослабляя кредитный рынок для казначейских ценных бумаг.
TAAPS - это компьютерная система, разработанная и управляемая ФРС для обработки заявок, поступивших на казначейские ценные бумаги, которые торгуются в процессе аукциона. До того, как автоматизированная система была введена в действие в 1993 году, ФРС получила предложения в бумажной форме.
Рынок кредитования овернайт, с другой стороны, помогает банкам выполнять свои резервные требования. Банки, которые на конец дня имеют больше, чем требуется, предоставляют ссуды банкам, которые терпят неудачу. Эти средства хранятся в ФРС или в хранилище банка-получателя.
