Выпуск зеленых облигаций - необлагаемых налогом облигаций, выпущенных федеральными квалифицированными организациями и муниципалитетами для развития участков, работающих на новых месторождениях, - вырос в последние годы наряду с аппетитом инвесторов к возобновляемым источникам энергии. Объем эмиссии зеленых облигаций в прошлом году вырос на 120% до 93, 4 млрд долларов США, превысив 155 млрд долларов в 2018 году. Несмотря на то, что отрасль представляет большой потенциал для роста, она также сталкивается со значительными долгосрочными рисками.
Риски Going Green
Одним из крупнейших недоброжелателей при инвестировании в зеленые облигации является нехватка ликвидности. Будучи небольшим рынком, входить и выходить из положения не так просто, как более популярные инвестиции. Если вы ищете ликвидные инвестиции, то вам следует избегать зеленых облигаций, по крайней мере, до тех пор, пока спрос на новые выпуски не станет высоким, и рынок продолжит расти. В нынешнем климате инвестирования в зеленые облигации их следует рассматривать как инвестиции, которые инвестору может потребоваться удерживать до погашения.
Другим риском является отсутствие четкого определения зеленой облигации - инвесторы могут не знать точно, куда направляются их деньги, что означает, что они могут быть использованы по неправильным причинам. Например, EDF Group, которая предоставляет энергию для дома и бизнеса в Великобритании, эксплуатирует атомные электростанции во Франции и Великобритании, выпустив зеленые облигации на 1, 4 миллиарда евро. Ядерная энергия, какой бы эффективной она ни была, может быть не такой зеленой, как хотелось бы при покупке облигаций. (См. Больше: Зеленые Облигации: Исправлены возвраты, чтобы исправить планету)
Другие риски для зеленых облигаций включают в себя: низкую доходность, неправильную оценку, отсутствие достаточно сложных исследований, доступных для принятия обоснованного инвестиционного решения, и существование некоторых эмитентов зеленых облигаций с недобросовестной репутацией для отмывания денег и фиксации LIBOR.
Когда цены на нефть низкие, спрос на альтернативную энергию снижается. Поддержка зеленой энергии во всем мире велика, что часто помогает компенсировать снижение цен на нефть.
Будущие возможности
«Зеленая» тенденция является популярной тенденцией, которая, как представляется, будет продолжаться до тех пор, пока растет интерес и новым инвесторам предоставляются экологически безопасные варианты инвестиций в их портфели. Правительства всего мира, в том числе США, могут представить благоприятное регулирование, которое, в свою очередь, поможет многим экологическим проектам. По состоянию на конец 2018 года инвестиции в зеленые облигации аналогичны инвестициям в казначейские обязательства США. Инвесторы не увидят значительных доходов, но найдут относительную безопасность.
Зеленые облигации набирают популярность в США. Например, в мае 2013 года Tesla Motors, Inc. (TSLA) выпустила конвертируемую зеленую облигацию на 600 миллионов долларов. В марте 2014 года Toyota Motor Corp. (TM) выпустила обеспеченную активами безопасность для финансирования гибридных транспортных кредитов.
Рост зеленых облигаций очевиден в США, но популярность началась с энергетических компаний во Франции. Это скорее глобальная история, чем отечественная. Вот некоторые наднациональные эмитенты зеленых облигаций:
- Европейский инвестиционный банкАфриканский банк развитияЕвропейский банк реконструкции и развития Всемирный банк
Кроме того, Всемирный экономический форум предполагает, что 700 миллиардов долларов в год необходимо инвестировать в чистую энергию, транспорт и лесное хозяйство. Международное энергетическое агентство рекомендует 1 триллион долларов в год при низкоуглеродной экономике.
Другие выпуски корпоративных зеленых облигаций включают в себя:
- Vasakronan (шведская риэлторская компания) Unibail-Rodamco (коммерческая недвижимость в Европе) Unilever plc (UL) SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (крупнейший в Европе частный владелец леса; у него есть амбиции для ведения прибыльной и ответственной лесной деятельности) Skanska (глобальный проект девелоперско-строительная группа)
Вы также можете инвестировать в зеленые облигации напрямую через Calvert Green Bond A (CGAFX). По состоянию на октябрь 2018 года, CGAFX колеблется около своей первоначальной цены размещения и может рассматриваться как возможность покупки, когда он достигнет своего пика.
Суть
Зеленые облигации, без сомнения, растут, и эта тенденция, вероятно, продолжится. Однако, если вы тот тип инвестора, который ищет ликвидности, подумайте о том, чтобы подождать, пока рынок не расширится и не появится больше инвестиционных продуктов.
