«Деньги за ничто» - это не только название песни Dire Straits 80-х; Это также чувство, которое испытывают многие инвесторы, когда получают дивиденды. Все, что вам нужно сделать, это купить акции нужной компании, и вы получите часть ее прибыли. Насколько это интересно?
Однако, несмотря на преимущество, в выплате и получении дивидендов есть несколько последствий, о которых случайный инвестор может не знать. Эта статья объяснит некоторые из них. Но сначала давайте начнем с короткого учебника.
Какие дивиденды?
Дивиденды - это один из способов, которым компании «делятся богатством», получаемым от ведения бизнеса. Обычно это денежные выплаты, часто получаемые из доходов, выплачиваемых инвесторам компании - акционерам. Они выплачиваются ежегодно или, чаще, ежеквартально. Компании, которые им платят, обычно более стабильны и устойчивы, а не «быстро растут». Те, кто все еще находится в фазе быстрого роста своих жизненных циклов, как правило, сохраняют все доходы и реинвестируют их в свой бизнес.
Ценовые последствия
Когда выплачивается дивиденд, может произойти несколько вещей. Первым из них является изменение цены ценной бумаги и различных предметов, привязанных к ней. На дату экс-дивидендов цена акций корректируется в сторону понижения на сумму дивидендов биржи, на которой торгуются акции. Для большинства дивидендов это обычно не наблюдается на фоне восходящих и нисходящих движений обычного дня. Тем не менее, это становится очевидным в даты экс-дивидендов для более крупных дивидендов, таких как выплата 3 долл. США, проведенная Microsoft осенью 2004 года, в результате чего акции упали с 29, 97 до 27, 34 долл. США.
Причина корректировки заключается в том, что сумма, выплачиваемая в виде дивидендов, больше не принадлежит компании, и это отражается в снижении рыночной капитализации компании. Вместо этого он принадлежит отдельным акционерам. Для тех, кто покупает акции после даты экс-дивидендов, у них больше нет претензий на дивиденды, поэтому биржа корректирует цену вниз, чтобы отразить этот факт.
Исторические цены хранятся на некоторых общедоступных веб-сайтах, таких как Yahoo! Финансы, также скорректировать прошлые цены акций вниз на сумму дивидендов. Другая цена, которая обычно корректируется в сторону понижения, - это цена покупки для лимитных заказов. Поскольку нисходящая корректировка цены акций может вызвать лимитный ордер, биржа также корректирует невыполненные лимитные ордера. Инвестор может предотвратить это, если его или ее брокер разрешает лимит-ордер не снижать (DNR). Обратите внимание, однако, что не все биржи делают эту настройку. Американские биржи делают, а фондовая биржа Торонто, например, нет.
С другой стороны, цены опционов на акции обычно не корректируются для обычных денежных дивидендов, если только сумма дивидендов не превышает 10% от базовой стоимости акций.
Факты о дивидендах, которые вы можете не знать
Последствия для компаний
Выплаты дивидендов, будь то денежные средства или акции, уменьшают нераспределенную прибыль на общую сумму дивидендов. В случае выплаты денежных дивидендов деньги переводятся на счет обязательств, который называется дивиденды к выплате. Это обязательство снимается, когда компания производит выплату в день выплаты дивидендов, обычно через несколько недель после даты выплаты дивидендов. Например, если дивиденд составлял 0, 025 долл. На акцию, а 100 млн акций находятся в обращении, нераспределенная прибыль будет уменьшена на 2, 5 млн долл., И эти деньги в конечном итоге попадут к акционерам.
Однако в случае дивидендов по акциям сумма, удаленная из нераспределенной прибыли, добавляется на счет собственного капитала, обыкновенные акции по номинальной стоимости, а акционерам выпускаются новые акции. Значение номинальной стоимости каждой акции не изменяется. Например, для 10% дивидендов по акциям, где номинальная стоимость составляет 25 центов на акцию, а 100 миллионов акций находятся в обращении, нераспределенная прибыль уменьшается на 2, 5 млн. Долл. США, обычные акции по номинальной стоимости увеличиваются на эту сумму и общее количество акций выдающийся увеличен до 110 миллионов.
Это отличается от дробления акций, хотя с точки зрения акционера выглядит одинаково. При разделении акций используются все старые акции, выпускаются новые акции, а номинальная стоимость уменьшается на величину, обратную отношению разделения. Например, если вместо 10% -ного дивиденда по акциям вышеупомянутая компания объявляет о разделении акций на 11 к 10, вызываются 100 миллионов акций и выпускается 110 миллионов новых акций, каждая номинальной стоимостью 0, 22727 долларов США. Это оставляет обычные акции по сумме счета по номинальной стоимости без изменений. Счет нераспределенной прибыли также не уменьшается.
Последствия для инвесторов
Денежные дивиденды, наиболее распространенный вид, облагаются налогом либо по обычной налоговой ставке, либо по сниженной ставке 5% или 15% для американских инвесторов. Это относится только к дивидендам, выплачиваемым за пределами налогового счета, такого как IRA.
Граница между нормальной налоговой ставкой и сниженной или «квалифицированной» ставкой показывает, как долго находилась базовая ценная бумага. Согласно IRS, чтобы претендовать на пониженную ставку, инвестор должен был владеть акциями в течение 60 дней подряд в течение 121-дневного окна, центрированного на дату экс-дивидендов. Тем не менее, обратите внимание, что дата покупки не засчитывается в 60-дневную сумму. Денежные дивиденды не уменьшают базис акций.
Прирост капитала
Иногда, особенно в случае особого, большого дивиденда, часть дивиденда объявляется компанией как возврат капитала. В этом случае, вместо того, чтобы облагаться налогом во время распределения, возврат капитала используется для уменьшения базиса акций, что приводит к увеличению прироста капитала в будущем, предполагая, что цена продажи выше базовой.
Например, если вы покупаете акции по цене 10 долларов каждая и получаете специальный дивиденд в 1 доллар, 55 центов которого составляют возврат капитала, налогооблагаемый дивиденд составляет 45 центов, новый базис составляет 9, 45 доллара, и вы будете платить налог на прирост капитала с что 55 центов, когда вы продаете свои акции когда-нибудь в будущем.
Однако есть ситуация, когда возврат капитала облагается налогом сразу. Это происходит, если возврат капитала уменьшит базис ниже $ 0. Например, если базис равен 2, 50 долл. США, а вы получаете 4 долл. США в качестве возврата капитала, ваша новая база составит 0 долл. США, а вы должны будете уплатить налог на прирост капитала в размере 1, 50 долл. США.
База также корректируется в случае дробления акций и дивидендов. Для инвестора к ним относятся одинаково. Взяв пример с 10% дивидендов, предположим, что вы владеете 100 акциями компании с базисом в 11 долларов. После выплаты дивидендов вы будете владеть 110 акциями из расчета 10 долларов. То же самое было бы верно, если бы у компании было 11 к 10, а не дивиденды по акциям.
Наконец, как и во всем остальном, касающемся ведения учета инвестиций, индивидуальный инвестор должен правильно отслеживать и сообщать. Если у вас есть покупки в разное время с разными базовыми суммами, для каждого из них необходимо рассчитать возврат капитала, дивиденды по акциям и корректировки по базису Квалифицированные сроки владения также должны быть точно отслежены и сообщены инвестором, даже если в форме 1099-DIV, полученной в течение налогового сезона, указано, что все выплаченные дивиденды соответствуют более низкой налоговой ставке. IRS позволяет компании сообщать дивиденды как квалифицированные, даже если это не так, если определение того, какие из них являются квалифицированными, а какие нет, нецелесообразно для компании, предоставляющей отчетность.
Суть
Многие инвесторы видят дивиденды как «деньги за ничто», но последствия, связанные с выплатой и получением дивидендов, могут означать большую работу как для компании, так и для инвестора. Если вы реинвестируете свои дивиденды через план реинвестирования дивидендов (DRIP) или эквивалентный документ, оформление документов и отслеживание базы могут стать довольно утомительными. Там нет такого понятия, как бесплатный обед. Как и во всех других аспектах инвестирования, точные записи важны, и вам, вероятно, следует использовать электронную таблицу или аналогичный инструмент для отслеживания таких деталей.
