, мы объясним разницу между взаимными фондами без нагрузки и без нагрузки. Затем мы рассмотрим причины, по которым инвесторы могут предпочесть фонд загрузки, несмотря на его очевидные экономические недостатки.
Загрузить взаимные фонды
Фонды загрузки - это взаимные фонды, которые вы приобретаете у своего консультанта или брокера, с которыми взимается комиссионный сбор с продаж. Плата идет на оплату посреднику за его или ее время и опыт в выборе соответствующего взаимного фонда. Эти фонды, как правило, имеют начальную, внутреннюю или начальную комиссию за продажу, в зависимости от конкретного класса приобретаемых акций. Например, на А-акции обычно взимаются начальные продажи, уплачиваемые во время первоначальной покупки, в то время как на акции класса Б оплачиваются внутренние продажи, выплачиваемые при продаже акций в течение определенного количества лет.
Кроме того, фонд загрузки может также иметь комиссию 12b-1, которая может достигать 1% от стоимости чистых активов фонда, или NAV. Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) ограничивает комиссию 12b-1, используемую для расходов на маркетинг и распространение, до 0, 75%, а также комиссию 12b-1, используемую для обслуживания акционеров, до 0, 25%.
Взаимные фонды без нагрузки
Инвесторы получают взаимные фонды без нагрузки в NAV без каких-либо начальных, внутренних или начальных продаж. Люди покупают акции либо напрямую у компании взаимных фондов, либо косвенно через супермаркет взаимных фондов. Фонды без нагрузки могут иметь небольшую комиссию 12b-1, также известную как стоимость распределения, которая включена в соотношение расходов фонда. Акционер оплачивает соотношение расходов на ежедневной основе посредством автоматического снижения цены фонда. FINRA позволяет взаимному фонду без каких-либо комиссионных за продажу взимать комиссию 12b-1 до 0, 25% от его среднегодовых активов и при этом называть себя фондом без нагрузки.
Есть также много доступных фондов без нагрузки, которые не взимают комиссию 12b-1 при покупке непосредственно у компании взаимных фондов. Эти средства часто называют настоящими взаимными фондами без нагрузки. Они отличаются от фондов супермаркетов, которые часто имеют комиссию 12b-1.
Сознательные инвесторы ищут взаимные фонды с более низкими затратами, которые, по их мнению, со временем превзойдут взаимные фонды с более высокими ценами, потому что комиссионные не будут поглощать общую чистую прибыль.
Преимущество без нагрузки
Исследования в целом показывают, что фонды без нагрузки превзойдут фонды нагрузки за определенный период. Например, исследование, проведенное Крейгом Исраэльсеном в выпуске журнала Financial Planning Journal за май 2003 года, показало, что за дополнительные услуги, полученные в фонде загрузки, приходится платить. Israelsen сравнил показатели взаимных фондов под нагрузкой с корректировкой нагрузки и взаимных фондов без нагрузки. Он использовал данные Morningstar, которые охватывали очень сложный финансовый период между 2000 и 2002 годами, когда S & P 500 упал на 35%.
Исследование показало, что взаимные фонды без нагрузки значительно превзошли фонды нагрузки за этот период. Предел превосходства взаимного фонда без нагрузки составлял от 10 до 430 базисных пунктов, причем наиболее заметное превосходство имело место в категории малых капиталовложений. Кроме того, исследование показало, что взаимные фонды без нагрузки превзошли взаимные фонды с нагрузкой в каждой из девяти категорий стиля Morningstar в среднем около 200 базисных пунктов в течение этого бурного периода. Это простая математика: если вы платите меньше за фонд, и он работает аналогично фонду с нагрузкой, ваш доход будет лучше. Другими словами, если вы платите за загрузочный фонд, он должен предоставить дополнительную стоимость, чтобы компенсировать вам его увеличенную стоимость. Некоторые фонды загрузки делают это, но многие этого не делают.
Важно помнить, что приведенные выше статистические данные являются средними и не отражают результаты деятельности какого-либо отдельного взаимного фонда или семейства взаимных фондов.
Зачем кому-либо покупать паевой инвестиционный фонд?
На первый взгляд кажется, что всем инвесторам было бы лучше покупать взаимные фонды без нагрузки, и точка. В конце концов, кто хочет заплатить за продажу, если вам действительно не нужно? Однако существует множество причин, по которым человек лучше подходит для группы взаимных фондов нагрузки.
- Многие люди не чувствуют себя комфортно при принятии инвестиционных решений и не будут инвестировать без помощи финансового консультанта. Финансовые консультанты часто убеждают людей следовать инвестиционным программам, которые отвечают их наилучшим интересам. Вдумчивые инвестиционные решения требуют исследований, и многим людям не хватает времени, необходимого для проведения собственных исследований. Поиск времени для управления инвестициями может быть чрезвычайно сложным. У некоторых инвесторов уже есть отношения с брокером или финансовым консультантом, и они не хотят портить отношения, осуществляя инвестиции самостоятельно. Они могут также предпочесть «универсальные покупки», которые может предоставить финансовый консультант. Многие люди хотят, чтобы кто-то обвинял их, когда возникает проблема с одной из их инвестиций. Наконец, некоторые специалисты по инвестициям утверждают, что брокеры и финансовые консультанты имеют возможность сохранять их клиенты от принятия необдуманных решений во время бурных рыночных периодов. Аргумент заключается в том, что инвесторы взаимных фондов без нагрузки гораздо чаще продают свои инвестиции в самое неподходящее время.
Суть
Несмотря на комиссионные и, как следствие, низкую доходность, фонды загрузки могут все еще быть хорошей инвестицией для неопытных или очень занятых инвесторов. В конечном счете, вам решать, достаточно ли ценны получаемые вами услуги, чтобы оправдать отказ от более высокой доходности взаимного фонда без нагрузки.
