Некоторые из наиболее важных финансовых коэффициентов, которые инвесторы и рыночные аналитики используют для оценки капитала компаний в автомобильной промышленности, включают соотношение долга к собственному капиталу (D / E), коэффициент оборачиваемости запасов и рентабельность собственного капитала (ROE). соотношение.
Обзор автомобильной промышленности
Автомобильная индустрия состоит из большого числа компаний, охватывающих весь мир, таких как Ford (F), BMW (XETRA: BMW) и Honda (HMC). В эту отрасль входят не только крупные производители автомобилей, но и ряд фирм, основной бизнес которых связан с производством, проектированием или маркетингом автомобильных деталей или транспортных средств. Только в Соединенных Штатах насчитывается 13 автопроизводителей, которые вместе производят почти 10 миллионов автомобилей в год. Важнейшей частью отрасли является производство и продажа легковых и легких грузовых автомобилей. Коммерческие транспортные средства, такие как большие полуприцепы, являются важной вторичной частью отрасли.
Другим важным аспектом автомобильной промышленности являются взаимоотношения между основными автопроизводителями и производителями оригинального оборудования (ОЕМ), которые поставляют им детали, поскольку крупные автопроизводители фактически не производят большую часть деталей, поступающих в автомобиль. Автоиндустрия является капиталоемкой и ежегодно тратит более 100 миллиардов долларов на исследования и разработки (НИОКР).
Автомобильная промышленность является одним из наиболее важных секторов рынка. Это один из крупнейших секторов с точки зрения выручки, который считается лидером как потребительского спроса, так и состояния экономики в целом. На отрасль приходится почти 4% ВВП США. Аналитики и инвесторы полагаются на ряд ключевых коэффициентов для оценки автомобильных компаний.
10 миллионов
Количество автомобилей, которые Соединенные Штаты производят ежегодно.
Отношение заемного капитала к собственному
Поскольку автоиндустрия является капиталоемкой, важной метрикой для оценки автомобильных компаний является отношение долга к собственному капиталу (D / E), которое измеряет общее финансовое состояние компании и указывает на ее способность выполнять свои финансовые обязательства. Увеличивающийся коэффициент D / E указывает, что компания все больше финансируется кредиторами, а не собственным капиталом. Поэтому и инвесторы, и потенциальные кредиторы предпочитают видеть более низкое соотношение D / E. В целом, идеальное соотношение D / E составляет около 1, 0, когда обязательства примерно равны собственному капиталу. Тем не менее, среднее отношение D / E обычно выше для крупных компаний и для более капиталоемких отраслей, таких как автомобильная промышленность. Среднее соотношение D / E для крупных автопроизводителей составляет примерно 2, 5.
Альтернативные коэффициенты долга или левереджа, которые часто используются для оценки компаний в автомобильной промышленности, включают коэффициент долга к капиталу и коэффициент текущей ликвидности.
Поскольку это один из крупнейших секторов рынка с точки зрения доходов, автомобильная промышленность считается индикатором потребительского спроса и состояния экономики.
Коэффициент товарооборота
Коэффициент оборачиваемости запасов является важной метрикой оценки, специально применяемой в автомобильной промышленности для автосалонов. Обычно это считается предупреждающим знаком для продажи автомобилей, если автосалоны начинают перевозить на своих партиях товарные запасы, стоимость которых превышает 60 дней. Коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывает, сколько раз в год или в другой заданный период времени товарные запасы компании продаются или передаются. Это хорошая мера того, насколько эффективно компания управляет заказами и товарно-материальными запасами, но, что более важно, для автосалонов, это показатель того, как быстро они продают имеющиеся запасы автомобилей на своем участке.
Альтернативы рассмотрению коэффициента оборачиваемости запасов включают изучение количества дней продаж запасов (DSI) или годовой темп продаж с учетом сезонных колебаний (SAAR).
Возврат на капитал
ROE является ключевым финансовым показателем для оценки практически любой компании, и, безусловно, считается важным показателем для анализа компаний в автомобильной промышленности. ROE особенно важна для инвесторов, потому что она измеряет чистую прибыль компании, возвращаемую по отношению к акционерному капиталу, в частности, насколько прибыльна компания для своих инвесторов. В идеале инвесторы и аналитики предпочитают видеть более высокую доходность капитала, а рентабельность собственного капитала от 12% до 15% считается благоприятной.
Наряду с коэффициентом доходности капитала аналитики могут также посмотреть на коэффициент рентабельности капитала (ROCE) или коэффициент доходности активов (ROA).
