Основные движения
В течение 2019 года палладий и медь двигались в одном и том же направлении - выше, поскольку мировая экономика смогла избавиться от опасений, что она движется к рецессии, но разница в движениях между двумя металлами может быть весьма поучительной для акций инвесторы.
Фьючерсы на палладий (ПА) стартовали в 2019 году по цене 1200 долларов за унцию и с тех пор выросли на 30% до примерно 1555 долларов за унцию. С другой стороны, фьючерсы на медь (HG) стартовали в 2019 году с 2, 60 долл. США за фунт и с тех пор подорожали лишь на 12% до 2, 92 долл. США за фунт.
Так в чем же разница? Оба металла считаются промышленными металлами, и спрос на эти металлы растет. Палладий в основном используется в производстве автомобилей для каталитических нейтрализаторов в автомобилях с бензиновым двигателем, и производители нуждаются в его большем количестве по мере увеличения норм выбросов. Медь используется во многих отраслях промышленности, чтобы перечислять ее здесь, но, поскольку мировая экономика продолжает расти, производители требуют больше металла.
Однако, несмотря на высокий спрос на оба металла, предложение палладия становится предметом растущей озабоченности. Медь производится во многих регионах мира, но большая часть палладия поступает из России или Южной Африки.
В настоящее время Россия, похоже, обдумывает идею запрета экспорта никелевых хвостов - источника большей части российского палладия - в надежде, что страна сможет создать собственные мощности по переработке палладия. Россия не сможет нарастить свои перерабатывающие мощности в одночасье, поэтому, если она пойдет на этот шаг, в краткосрочной перспективе может быть гораздо труднее получить палладий.
Зная, что потенциальные перебои со стороны предложения, вероятно, способствуют росту производительности палладия, я все еще осторожно оптимистичен, что оба металла сигнализируют о силе в мировой экономике, но я смотрю, чтобы увидеть, может ли медь выйти из диапазона консолидации (см. Красный на графике) и двигайтесь выше, прежде чем будете слишком взволнованы тем, что я вижу на товарном рынке.
S & P 500
После повышения выше сегодня утром S & P 500 отказался не только от прибавки за одну ночь, но и от крошечного куска вчерашнего роста. Индекс закрылся в понедельник на уровне 2 832, 94, но упал на 0, 01% до 2 832, 57 во вторник. Это не является большим снижением для любого воображения, но похоже, что S & P 500, возможно, потребуется повторно протестировать 2816.64, чтобы посмотреть, сможет ли прежний уровень сопротивления удержаться в качестве нового уровня поддержки, прежде чем индекс сможет двигаться выше.
Сегодняшний ход не удивителен. Мы часто видим, как инвесторы стремительно падают за день или два до того, как Федеральный комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) опубликует свое объявление о денежно-кредитной политике. Если заявление о денежно-кредитной политике является столь же голубым, и сопровождающие его экономические прогнозы столь же стабильны, как надеется Уолл-стрит, у S & P 500 есть прекрасная возможность продолжить движение вверх. Однако, если в заявлении или прогнозах есть неожиданность, повторное тестирование 2816, 64 может не состояться.
Быстрое движение вперед… первоначальная реакция рынка на колено после объявления FOMC часто движется в направлении, противоположном тому, где S & P 500 в конечном итоге окажется на закрытии. Ожидайте некоторую волатильность завтра в 14:00 по восточному летнему времени, когда FOMC опубликует заявление по денежно-кредитной политике.
:
Как закон спроса и предложения влияет на цены?
Кто устанавливает цены на товары?
Инвестирование в товары без проблем: попробуйте товарные ETF
Индикаторы риска - Рассел 2000
Это была захватывающая неделя на Уолл-стрит для всех, кто инвестирует в акции с большой капитализацией, поскольку S & P 500 подскочил до новых максимумов в 2019 году. К сожалению, это было не так захватывающе для всех инвесторов, которые вкладывают свои средства. деньги в акции с малой капитализацией, которые составляют Russell 2000, который не смог угнаться за своим старшим братом с большой капитализацией.
Акции с малой капитализацией, как правило, считаются более рискованными инвестиционными возможностями, чем акции с большой капитализацией, потому что компании, стоящие за ними, менее развиты и более уязвимы для меняющихся песков США и мировой экономики. Это делает их большими инвестициями, когда экономика сильна, но меньше, когда экономика замедляется.
Основываясь на показателе GDPNow Федерального резервного банка Атланты, аналитики и экономисты этого отделения ФРС полагают, что валовой внутренний продукт (ВВП) в первом квартале 2019 года будет расти с незначительным годовым темпом роста в 0, 4%. Это предварительная оценка, но прогноз ВВП Нью-Йорка Федерального резервного банка Нью-Йорка не намного более обнадеживающий при прогнозируемых темпах роста ВВП в первом квартале 2019 года на уровне 1, 4%. Наблюдение общего консенсуса относительно замедления экономического роста в Соединенных Штатах может объяснить, почему Russell 2000 хуже, чем S & P 500.
Индекс малой капитализации все еще находится в восходящем тренде после формирования более высокого минимума в начале марта, но он изо всех сил пытался подняться до своего максимума 25 февраля в 1 602, 1. Вместо этого Рассел 2000 остался ниже 1575 - уровня, который служил поддержкой в течение двух недель в конце февраля, когда индекс формировал свой предыдущий максимум.
Я внимательно слежу за Расселом 2000. Если он сможет пробиться к новым максимумам 2019 года, это подтвердит, что Уолл-стрит полностью присоединилась к этому ралли. Если это невозможно, мы можем увидеть сдвиг в сторону более консервативного инвестирования в акции.
:
Чем отличаются экономическая прибыль и бухгалтерская прибыль?
Что-то валовое в ВВП
Как фондовый рынок влияет на валовой внутренний продукт (ВВП)?
Итог: это хорошо, но может быть и лучше
Это был отличный год для фондового рынка в 2019 году, но он мог бы быть и лучше. Мы все еще ждем подтверждения от FOMC о том, что он не собирается повышать ставки в 2019 году, мы все еще ждем, чтобы увидеть, сможет ли мировая экономика продолжать устойчивый рост, и мы все еще ждем, чтобы увидеть, Соединенные Штаты могут заключить торговую сделку с Китаем.
Пока мы не получим ответы на эти надвигающиеся вопросы, я не удивлюсь, увидев смешанные сообщения из разных классов активов.
