ETF SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD) отслеживает цену золотых слитков на внебиржевом рынке (OTC). Трастовый фонд, который является спонсором фонда, владеет физическими золотыми слитками, а также денежными средствами. Золото - это товар из драгоценных металлов. Многие инвесторы хотят держать физическое золото в качестве хеджирования от общего ухудшения экономических условий, а также от инфляции. Некоторые могут использовать его как метод диверсификации портфеля.
Затраты на покупку золота, его страхование и хранение могут быть значительными для индивидуальных инвесторов. Фонд предоставляет более дешевый метод покупки и хранения золота. Акции биржевого фонда (ETF) очень ликвидны. Легко купить и продать акции в течение всего торгового дня по преобладающей рыночной цене. Структура фонда позволяет создавать и выкупать корзины базового актива в соответствии с рыночным спросом. Каждая акция представляет одну десятую унции цены золота. Однако инвесторы не должны ожидать конвертации своих акций в физическое золото.
Как это отслеживает
Фонд отслеживает цену золота, удерживая золотые слитки в трасте. Золотые слитки хранятся в виде лондонских слитков доставки золота по 400 унций, хранящихся на выделенном счете. Физическое золото хранится хранителем в хранилище в Лондоне или в хранилищах других подчиненных.
Ежегодная ошибка отслеживания фонда составляет около 0, 93%. Ошибка отслеживания - это разница между ценой ETF и базовой спотовой ценой на золото. Это вызвано, главным образом, расходами, связанными с управлением фондом, транзакционными издержками и наличием у фонда каких-либо денежных средств. Трудно избежать ошибки отслеживания. Не похоже, что ошибка отслеживания GLD является необоснованной, поскольку любой фонд, отслеживающий контрольный ориентир, вероятно, пострадает от этого.
Акции приобретаются у фонда для фонда в корзинах по 100 000 акций. Траст выдает эти акции в корзинах уполномоченным участникам, обычно крупным финансовым учреждениям, на постоянной основе. Корзины предлагаются по чистой стоимости активов (NAV) по цене в день, когда доверенное лицо принимает заказ на создание корзины. Эти акции затем продаются широкой публике по преобладающей рыночной цене на золото и ETF. Фонд содержит значительные суммы физического золота. На конец 2014 года он занимал 22, 9 млн унций золота с рыночной стоимостью около 27 млрд долларов.
управление
Спонсором ETF является World Gold Trust Services. Маркетинговым агентом является State Street Global Markets. Доверительным управляющим является обслуживание активов BNY Mellon. Хранителем физического золота является HSBC Bank. SPDR выпускает ряд популярных ETF, от фондов, которые отслеживают основные фондовые индексы, до ETF с фиксированным доходом. Это, вероятно, самая заметная компания в пространстве ETF.
Характеристики
Фонд имеет коэффициент расходов 0, 4%. Несмотря на то, что это не возмутительно, существуют и другие золотые ETF с более низкими коэффициентами расходов. Например, iShares Gold Trust имеет коэффициент расходов 0, 15%. Тем не менее, ежедневный объем GLD составляет около 5, 5 млн. Против 2, 3 млн. Для iShares Gold Trust.
Для большинства инвесторов разница в соотношении расходов, вероятно, будет минимальной в их результатах. Колебания спотовой цены на золото будут оказывать гораздо большее влияние на доходность.
Инвесторы могут купить акции фонда через любого брокера. Они торгуют на бирже NYSE Arca. Некоторые брокеры могут разрешить инвесторам торговать акциями без каких-либо комиссий. GLD был первым ETF, который отслеживал цены на золото и начал торговать в 2004 году.
Пригодность и рекомендации
Инвесторы могут использовать GLD, чтобы спекулировать на цене золота. Гораздо проще покупать и продавать акции ETF, чем покупать и торговать физическим золотом. Акции GLD гораздо более доступны для большинства инвесторов по сравнению с фьючерсными контрактами на золото. Фьючерсные контракты на золото подразумевают значительное количество рычагов, которые могут увеличить как прибыль, так и убытки.
Другой целью GLD может быть диверсификация портфеля. Согласно принципам современной теории портфеля, инвесторы могут уменьшить количество риска для портфеля, диверсифицировав активы в портфеле. Фонд имеет бета-версию около 0, 3 с ежемесячной волатильностью около 0, 86%. Он менее волатилен, чем рынок в целом, и не обязательно следует за движениями рынка. Таким образом, фонд может быть хорошим способом диверсифицировать холдинги с акциями и другими видами активов.
Тем не менее, инвесторы должны быть осторожны при осуществлении долгосрочных инвестиций в фонд. Служба внутренних доходов (IRS) определила, что GLD считается предметом коллекционирования. Любая прибыль облагается налогом по гораздо более высокой ставке 28% по сравнению с обычной ставкой прироста долгосрочного капитала в 15%. Эта налоговая морщина застала многих инвесторов врасплох. Есть два способа обойти это: выйти из любой позиции менее чем за год, или держать акции в IRA или другом отсроченном налоговом счету выхода на пенсию.
Как клиенты финансового консультанта могли использовать этот ETF
Многие инвесторы опасаются возможных падений на более крупном фондовом рынке. Они могут рассматривать золото как привлекательный физический актив. Фонд - это простой способ владеть долей в физическом активе без риска и затрат на владение настоящим золотым слитком. Фонд также может служить простым способом диверсифицировать портфель с товаром из драгоценных металлов. Исторически сложилось так, что золото хорошо держало свою стоимость во времена финансовой нестабильности, поскольку оно не связано с фондовыми рынками.
Основные конкуренты и альтернативы
Есть пара других ETF, которые также отслеживают цену золота. Кроме того, существуют золотые ETFs с левереджем, а также ETF, которые отслеживают золотодобытчиков. Вышеупомянутый iShares Gold Trust отслеживает металл с более низким соотношением расходов. Существует также ETF Physical Swiss Gold Shares, который имеет аналогичный коэффициент расходов около 0, 39%, но имеет в управлении только около 833 млн. Долл. США (AUM). GLD - безусловно, самый популярный и самый ликвидный из золотых ETF.
