Коэффициент зацепления - это общая классификация, описывающая финансовый коэффициент, который сравнивает некоторую форму собственного капитала (или капитала) с заемными средствами компании. Передача является мерой финансового рычага компании, а коэффициент передачи является одним из самых популярных методов оценки финансовой пригодности компании.
Ключевые вынос
- Коэффициент зацепления - это общая классификация, описывающая финансовое соотношение, которое сравнивает некоторую форму собственного капитала (или капитала) с заемными средствами компании. Чистое зацепление также можно рассчитать путем деления общего долга на общий капитал акционеров. Оптимальное зацепление Коэффициент определяется в первую очередь отдельной компанией по отношению к другим компаниям в той же отрасли.
Передаточное соотношение
Хотя существует несколько вариаций, наиболее распространенный коэффициент измеряет, сколько компания финансирует за счет долга, а сколько финансирует капитал, часто называемый чистым коэффициентом зачёта. Высокий коэффициент передачи означает, что компания имеет большую долю долга по сравнению с капиталом. И наоборот, низкий коэффициент передачи означает, что компания имеет небольшую долю долга по сравнению с капиталом.
Капитальный механизм - это британский термин, который относится к сумме задолженности компании по отношению к ее собственному капиталу. В Соединенных Штатах передача капитала известна как финансовый рычаг и является синонимом чистого коэффициента передачи.
Что такое хорошее передаточное отношение?
Как рассчитать чистое передаточное число
Чистое передаточное отношение рассчитывается по формуле:
Чистый коэффициент зачисления = Собственный капиталLTD + STD + Bank Overdrafts, где: LTD = Долгосрочный долгSTD = Краткосрочный долг
Чистая передача также может быть рассчитана путем деления общего долга на общий капитал акционеров. Коэффициент, выраженный в процентах, отражает сумму существующего капитала, которая потребуется для погашения всех непогашенных долгов.
Хорошие и плохие передаточные числа
Оптимальное передаточное отношение в первую очередь определяется отдельной компанией относительно других компаний в той же отрасли. Однако вот несколько основных рекомендаций для хороших и плохих передаточных чисел:
- Передаточное число выше 50% обычно считается высокоуровневым или ориентированным. В результате компания будет подвергаться большему финансовому риску, поскольку во времена более низкой прибыли и более высоких процентных ставок компания будет более подвержена дефолту по кредитам и банкротству. Коэффициент передачи ниже 25% обычно считается низким риском как для инвесторов, так и для кредиторов. Передаточное число между 25% и 50% обычно считается оптимальным или нормальным для устоявшихся компаний.
Что коэффициент передачи говорит о риске?
Коэффициент зацепления является показателем финансового риска, связанного с компанией. Если у компании слишком много долгов, это может привести к финансовым затруднениям.
Высокое передаточное отношение показывает высокую долю долга к собственному капиталу, в то время как низкое передаточное отношение показывает обратное. Капитал, который поступает от кредиторов, является более рискованным, чем деньги, которые поступают от владельцев компании, поскольку кредиторы все еще должны возвращаться независимо от того, приносит ли бизнес доход. И кредиторы, и инвесторы тщательно изучают передаточные отношения компании, поскольку они отражают уровни риска, связанные с компанией. Компания с большим объемом долга может оказаться под угрозой дефолта или банкротства, особенно если кредиты имеют переменные процентные ставки и внезапный скачок ставок.
Однако долговое финансирование или использование кредитного плеча не обязательно является красным флагом. При правильном инвестировании долг может помочь компании расширить свою деятельность, добавить новые продукты и услуги и в конечном итоге увеличить прибыль. И наоборот, компания, которая никогда не заимствует, может упустить возможность развивать свой бизнес, не используя дешевую форму финансирования, если процентные ставки низкие.
Важно сравнить передаточное отношение компании с компаниями той же отрасли. Компании, которые являются капиталоемкими или имеют много основных фондов, таких как промышленные предприятия, вероятно, будут иметь больший долг по сравнению с компаниями с меньшим количеством основных средств.
Например, коммунальные услуги обычно имеют высокое передаточное отношение, но могут считаться приемлемыми, поскольку это регулируемая отрасль. Коммунальные предприятия имеют монополию на своем рынке, делая свой долг менее рискованным, чем компания с таким же уровнем долга, которая работает на конкурентном рынке.
Нижняя линия
Как правило, низкое передаточное отношение означает, что компания финансово устойчива, но не все долги являются безнадежными.
Компаниям важно управлять уровнем своей задолженности. Однако также важно, чтобы компании вкладывали свои активы в свои балансы, включая использование долга для увеличения прибыли и прибыли своих акционеров.
Коэффициент безопасного переключения может варьироваться от компании к компании и в значительной степени определяется тем, как управляется долг компании и насколько хорошо она работает. При анализе передаточных чисел следует учитывать множество факторов, таких как рост прибыли, доля рынка и денежный поток компании.
Стоит также учитывать, что хорошо зарекомендовавшие себя компании могут погасить свой долг путем выпуска акций, если это необходимо. Другими словами, иметь задолженность на своем балансе может быть стратегическим деловым решением, поскольку это может означать меньшее акционерное финансирование. Меньшее количество акций в обращении может привести к меньшему разводнению акций и потенциально может привести к повышению цены акций.
