Инвесторы получили грубое пробуждение, поскольку девятилетний бычий рынок закончился в январе этого года, так как многие на улице становятся все более медвежьими в отношении рисков для рынка, включая геополитические беспорядки, рост процентных ставок, хаос в Белом доме и усиление торговой напряженности в крупных экономиках. такие как Китай и Мексика. По мере нарастания неопределенности один аналитик на улице рассматривает инфляцию как самый большой риск для инвесторов, опережая все остальное, объясняя это недавним ростом волатильности рынка.
Торстен Слок, главный международный экономист Deutsche Bank, недавно выступил в интервью CNBC, указав, что «инфляция является матерью всех рисков», с которыми в настоящее время сталкиваются американские акции.
Рынок получил столь необходимый глоток свежего воздуха на этой неделе, поскольку акции обеспечивают достойное возвращение из серии недавних распродаж. Поскольку ожидается, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки, а экономика продолжит демонстрировать сильный рост, рост традиционных показателей инфляции в США вновь восстановил внимание инвесторов, как об этом сообщило CNBC.
2018 год - главное для инфляции
«Мы ждали инфляции буквально в течение последних девяти лет с момента окончания рецессии в 2009 году», - заявил Слок. Он сказал CNBC, что его клиенты поднимают значительное увеличение вопросов относительно инфляции. Разница между этим годом и предыдущими годами, когда инфляция была в значительной степени анемичной, считает он, заключается в том, что сила доллара США падает. Индекс доллара США, который резко упал в прошлом году, колебался около отметки 90 для большей части 2018 года, отметил аналитик. Кроме того, массовое расширение бюджета за последние 10 лет подтолкнуло экономику к перегреву, в то время как ужесточение рынка труда и недавнее ценовое давление совпали с эскалацией мировой торговой напряженности и действиями Белого дома по ужесточению тарифов на импорт.
Последнее ежемесячное глобальное исследование управляющих фондами Банка Америки показало, что 82% респондентов ожидают, что индекс потребительских цен (ИПЦ) вырастет в течение следующего года. Ранее в апреле Министерство труда сообщило, что его индекс потребительских цен вырос на 2, 4% в годовом исчислении (YOY), отмечая самый быстрый годовой темп за 12 месяцев. Между тем, индекс цен потребительских расходов на личное потребление, предпочтительный показатель инфляции ФРС, поднялся до 1, 6% за февраль после четырех месяцев роста на 1, 5%.
Слок указывает, что, если в течение следующих нескольких месяцев появятся новые свидетельства роста инфляции, ФРС может принять решение повысить процентные ставки больше, чем ожидалось, что приведет к продолжающему ралли 10-летних казначейских облигаций. Тем не менее, аналитик отметил, что превышение инфляции не обязательно приводит к срыву рынка акций, если 2% -ная отметка существенно не пробита вверх. Однако, если рынок не готов к росту инфляции, могут наступить непростые времена после и без того нестабильного периода 2018 года.
