Что такое регулирование Т?
Правило Т представляет собой совокупность положений, которые регулируют денежные счета инвесторов и сумму кредита, которую брокерские фирмы и дилеры могут предоставлять клиентам для покупки ценных бумаг. В соответствии с Положением T, инвестор может занимать до 50% покупной цены ценных бумаг, которые можно купить с помощью займа у брокера или дилера. Оставшиеся 50% цены должны быть оплачены наличными.
Ключевые вынос
- Правило T регулирует кассовые счета и сумму кредита, которую брокеры-дилеры могут предоставить инвесторам для покупки ценных бумаг. Инвесторы, которые хотят приобрести ценные бумаги с использованием кредита брокера-дилера, должны подать заявку на маржинальный счет. Регламент T требует, чтобы инвестор мог занимать не более 50% от покупной цены или 500 долл. США, а остаток должен быть оплачен наличными.
Регулирование T (Reg T)
Понимание правил T (Reg T)
Покупка ценных бумаг с заемными средствами обычно называется покупкой по марже, которая относится к активам, которые инвестор должен внести у брокера-дилера для получения кредита. Кроме того, Регламент T публикует правила платежей по некоторым операциям с ценными бумагами, совершаемым через денежные счета.
Регламент T или Регламент T был установлен Советом управляющих Федеральной резервной системы для обеспечения правил предоставления кредитов брокерами и дилерами, а также для регулирования кассовых счетов. Инвестор, имеющий денежный счет, не может занимать средства у брокера-дилера и должен оплачивать покупную цену ценных бумаг наличными.
Маржинальные счета, с другой стороны, позволяют инвесторам получить кредит для финансирования части их покупки ценных бумаг. Поскольку покупка ценных бумаг в кредит может подвергнуть инвесторов внезапным убыткам гораздо большей величины по сравнению с той же покупкой с использованием только наличных денег, Совет Федеральной резервной системы вступил в действие и обнародовал правило, ограничивающее заимствования не более чем на 50% от покупки ценных бумаг. цена. Требование 50% называется первоначальной маржой, поскольку оно устанавливает минимальный уровень заимствования на момент покупки. Определенные брокеры могут предъявлять более строгие требования, с уровнем выше 50%.
Регулирование T ограничивает сумму кредита, которую инвестор может получить от своего брокера для покупки ценных бумаг на марже.
Пример Reg T
Инвестор, желающий приобрести ценные бумаги с использованием кредита брокера-дилера, должен подать заявку на маржинальный счет, который предоставляет ему привилегии заимствования. Когда инвестор занимает деньги на своем маржинальном счете, он должен выплачивать проценты в соответствии с графиком ставок, установленным его брокером-дилером.
Предположим, что инвестор желает получить кредит от своей брокерской фирмы для покупки 10 акций определенной компании по цене за 100 долларов, в результате чего общая сумма покупки составит 1000 долларов. Регламент T гласит, что инвестор может занять у брокера не более 50% покупной цены или 500 долларов, а остаток должен быть оплачен наличными.
Особые соображения
Хотя основной целью Правила T было регулирование маржи, оно также ввело правила транзакций для денежных счетов. Поскольку для расчетов по операциям с ценными бумагами требуется до двух дней, а денежные средства поступают к продавцу ценных бумаг, может возникнуть ситуация, когда инвестор покупает и продает те же ценные бумаги, прежде чем оплачивать их со своего денежного счета. Это называется фрирайдом и запрещено Reg T.
В таких случаях брокер инвестора должен заморозить денежный счет на 90 дней, требуя, чтобы инвестор финансировал свои покупки ценных бумаг наличными на дату сделки.
