AT & T Inc. (NYSE: T) начала свою деятельность в 1983 году, когда регулирующие органы США принудили распад монополии Bell System. Компания распространила большинство своих дочерних компаний на региональных перевозчиков, таких как South Central Bell, Southwestern Bell и так далее. Основным бизнесом AT & T стал сервис междугородной связи с Sprint и MCI в качестве основных конкурентов. Первичное публичное размещение акций компании (IPO) было проведено 19 июля 1984 года. Цена акции составила 1, 25 доллара США. Если вы купили 100 акций AT & T за 125 долларов в первый день, ваши инвестиции, не считая выплаты дивидендов, по состоянию на январь 2018 года составили бы 45 240 долларов.
AT & T долгая история
AT & T была фактически частью первой телефонной компании, Bell Telephone Company, основанной Александром Грэмом Беллом в 1885 году. В течение следующего столетия компания создала сеть региональных телефонных операторов, называемых Bells, которая доминировала в телефонной индустрии в Америке. Материнская компания AT & T была известна как Ma Bell.
Ссылаясь на монополию, в 1983 году регуляторы решили разделить компанию, что привело к разрыву региональных перевозчиков и превращению их в собственные компании. Материнская компания сохранила общенациональную направленность, основным направлением деятельности которой является предоставление услуг междугородной связи.
Расширения и приобретения
Поскольку спрос на междугородную и стационарную телефонную связь в Соединенных Штатах в целом уменьшился, AT & T начала расширять свою международную деятельность. Компания также вышла на рынок кабельного телевидения; его бренд U-Verse предоставляет оптоволоконный кабель ограниченному, но растущему числу домашних хозяйств и предприятий в Соединенных Штатах.
В конце 2014 года Федеральная комиссия по связи (FCC) одобрила сделку для AT & T по приобретению поставщика спутникового телевидения DirecTV. Сделка с DirecTV расширила охват не только телевизионных услуг компании в США, но и в Латинской Америке, где у DirecTV 18 миллионов подписчиков.
Математика
Если бы 19 июля 1984 года вы потратили 125 долларов на покупку 100 акций AT & T по цене 1, 25 доллара каждая, у вас было бы 1200 акций по цене 37, 70 доллара за акцию. Следовательно, ваши инвестиции будут стоить 45 240 долларов. Двенадцатикратное увеличение акций обусловлено тремя разделениями акций за последние 30 лет: разделением 3 на 1 в 1987 году, разделением 2 на 1 в 1993 году и еще одним разделением 2 на 1 в 1998 году.
Более того, эти цифры не учитывают годовой дивиденд компании, который вы могли бы реинвестировать в дополнительные акции AT & T или взять наличными и инвестировать в другое место. В течение последних трех десятилетий AT & T постоянно увеличивала свою дивидендную доходность; по состоянию на конец января 2018 года он составляет 5, 3%.
Следовательно, в дополнение к любому приросту капитала в этом году от повышения стоимости акций вы получите выплату дивидендов в размере примерно 6 360 долларов США. Вы могли бы автоматически реинвестировать эти деньги в дополнительные акции AT & T; в текущих ценах он купил бы около 69 акций. Или вы можете взять его наличными, чтобы инвестировать в другое место или потратить, если хотите. Если бы вы реинвестировали свои дивиденды каждый год, ваша текущая доля владения намного превысила бы 1200 акций.
Будущие ожидания
Анализ последних финансовых отчетов AT & T показывает, что компания находится в хорошей финансовой форме. Выручка снизилась более чем на 2% по сравнению с предыдущими 12 месяцами. Операционная маржа составляет 13%, а операционный денежный поток превышает 39 миллиардов долларов. Долговая картина компании оставляет желать лучшего, с отношением долга к собственному капиталу (D / E) 106% и текущим соотношением 0, 73. Консервативным инвесторам нравится видеть соотношение D / E ниже 100% и текущее соотношение выше 1.
Более того, у AT & T не было разделения акций с 1998 года, и это может произойти. Чтобы привлечь новых инвесторов, компании иногда делят свои акции, когда цена акций становится высокой. Текущие акционеры выигрывают, потому что их количество акций увеличивается. Инвестор с 100 акциями будет иметь 200 акций после разделения 2 на 1. Поскольку цена акций уменьшается в два раза при разделении 2 на 1, акционеры не получают выгоды от разделения акций в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе, однако, акции обычно возвращают свою первоначальную стоимость после разделения. Когда это происходит, общая стоимость акций удваивается по сравнению с тем, что было до разделения.
