Содержание
- Что такое структурированная нота?
- Понимание структурированных заметок
- Потенциальные риски структурированных нот
Что такое структурированная нота?
Структурированная нота - это долговое обязательство, которое также содержит встроенный производный компонент, который корректирует профиль риска / доходности ценной бумаги. Доходность структурированной ноты будет отслеживать как базовое долговое обязательство, так и производный инструмент, встроенный в него.
Этот тип банкнот представляет собой гибридную ценную бумагу, которая пытается изменить свой профиль путем включения дополнительных модифицирующих структур, тем самым увеличивая потенциальную доходность облигации.
Понимание структурированных заметок
Структурированная нота - это долговое обязательство, выпущенное финансовыми учреждениями; его доход основан на фондовых индексах, единственном капитале, корзине акций, процентных ставках, товарах или иностранной валюте. Доходность структурированной ноты связана с производительностью базового актива, группы активов или индекса.
Все структурированные ноты имеют две основные составляющие: компонент связи и производный компонент. Облигационная часть векселя занимает большую часть инвестиций и обеспечивает основную защиту. Остальная часть инвестиций, не распределенных по облигации, используется для покупки производного продукта и обеспечивает потенциал роста для инвесторов. Производная часть используется для обеспечения подверженности любому классу активов.
Примером структурированной ноты может служить пятилетняя облигация в сочетании с фьючерсным контрактом на миндаль. Обычные структурированные ноты включают в себя ценные бумаги с основной защитой, обратные конвертируемые ноты и облигации с левереджем.
Потенциальные риски структурированных нот
Производные продукты, сами по себе, являются сложными. Такие продукты, как ипотечные ценные бумаги (MBS) и товарные фьючерсные контракты, требуют знаний со стороны инвестора, чтобы понять финансовые последствия. Это делает структурированную облигацию очень сложным продуктом, поскольку она является как долговым, так и производным инструментом. Важно понимать структуру выплат структурированной ноты и расчет выплат.
Рыночный риск преобладает во всех инвестициях, и структурированная нота иногда подвергается высоким уровням этого риска. Некоторые структурированные векселя имеют основную защиту, но для тех, кто этого не делает, можно потерять часть или всю основную сумму в зависимости от рыночного риска. Этот риск возникает, когда базовый производный инструмент становится волатильным, как в случае с акциями или ценами на сырьевые товары и процентными ставками или валютными курсами.
Ликвидность - это проблема, возникающая при инвестировании в структурированные облигации. Эти типы нот не указаны для торговли на биржах безопасности. Это очень затрудняет покупку или продажу структурированной ноты на вторичном рынке. Инвесторы, которые рассматривают структурированные векселя, должны ожидать, что инструмент будет удерживать их до срока погашения, и поэтому они должны быть осторожны при выборе производного компонента.
