Что такое особенный риск?
Особый риск - это тип инвестиционного риска, неопределенности и потенциальных проблем, которые свойственны отдельному активу (например, акциям конкретной компании) или группе активов (например, акциям определенного сектора) или, в некоторых случаях, очень специфическому классу активов (например, обеспеченные ипотечные обязательства). Это также упоминается как определенный риск или несистематический риск.
Как следует из последнего синонима, противоположностью специфического риска является системный риск, который представляет собой общий риск, который влияет на все активы, такие как колебания на фондовом рынке или в процентных ставках - или всей финансовой системы.
Ключевые вынос
- Идиосинкразический риск относится к неотъемлемым факторам, которые могут негативно повлиять на отдельные ценные бумаги или очень специфическую группу активов. Противоположным признаком идиосинкразического риска является системный риск, который относится к более широким тенденциям, влияющим на общую финансовую систему или очень широкий рынок. Идиосинкразический риск как правило, могут быть смягчены в инвестиционном портфеле путем использования диверсификации.
Особый риск
Основы своеобразного риска
Исследования показывают, что особый риск является причиной большей части неопределенности, связанной с отдельными акциями с течением времени, а не рыночным риском. Особый риск можно рассматривать как факторы, которые влияют на такой актив, как акции и соответствующие компании на микроэкономическом уровне. Он практически не коррелирует с рисками, которые отражают более крупные макроэкономические факторы, такие как рыночный риск. Микроэкономические факторы - это факторы, которые влияют на ограниченную или небольшую часть всей экономики, а макроэкономические факторы влияют на более крупные сегменты или всю экономику.
Решения руководства компании по финансовой политике, инвестиционной стратегии и операциям - это специфические риски, характерные для конкретной компании и акций. Другие примеры могут включать географическое местоположение операций и корпоративную культуру. С точки зрения промышленности или сектора, примером уникального риска для горнодобывающих компаний может быть истощение или недоступность жилы или шва металла. Аналогичным образом, возможность удара пилотов или механиков будет представлять особый риск для авиакомпаний.
Выявление идиосинкразического риска
Хотя идиосинкразический риск по определению является нерегулярным и непредсказуемым, изучение компании или отрасли может помочь инвестору определить и предвидеть, в общем, свои идиосинкразические риски. Особый риск также очень индивидуален, в некоторых случаях даже уникален. Следовательно, он может быть существенно смягчен или исключен из портфеля с помощью адекватной диверсификации. Правильное распределение активов, наряду со стратегиями хеджирования, может минимизировать его негативное влияние на инвестиционный портфель путем диверсификации или хеджирования.
Напротив, систематический риск не может быть уменьшен просто путем добавления большего количества активов в инвестиционный портфель. Этот рыночный риск не может быть устранен путем добавления акций различных секторов в свои активы. Эти более широкие виды риска отражают макроэкономические факторы, которые влияют не только на один актив, но и на другие активы, подобные ему, а также на более широкие рынки и экономики.
Pros
-
Индивидуальное, ограниченное воздействие
-
Может быть смягчено путем диверсификации, распределения активов
Cons
-
непредсказуемый
-
Защита требует знания актива или сектора
Реальные примеры уникального риска
В энергетическом секторе акции компаний, владеющих или эксплуатирующих нефтепроводы, сталкиваются с своеобразным риском, характерным для их отрасли, - что их трубопроводы могут быть повреждены, вытекать нефть и вызывать расходы на ремонт, судебные иски и штрафы со стороны государственных учреждений., Такие неблагоприятные обстоятельства могут привести к тому, что такие компании, как Kinder Morgan Inc. (KMI) или Enbridge, Inc. ENB), сократят выплаты для инвесторов и приведут к падению стоимости акций.
Другим примером специфического риска является зависимость компании от генерального директора. На протяжении большей части своей истории и, безусловно, успеха в 2000-х годах, Apple Inc. была синонимом своего соучредителя Стива Джобса. Когда Джобс заболел и ушел в отпуск в 2010 году, акции Apple продолжили расти в абсолютном выражении, но их оценка относительно кратных цен упала.
После того, как Джобс ушел в отпуск в начале 2011 года, ушел в отставку с поста генерального директора в августе и скончался в октябре, акции Apple торгуются ниже - ненадолго. Джобс был провидцем и поворачивался к Apple; как таковое, его лидерство было частью успеха Apple и ее цены на акции. В конечном итоге вера в компанию и ее продукты возобладали, и в мае 2019 г. акции Apple торгуются на уровне около 200 долл. На акцию (по сравнению с 57 долл. На акцию после смерти Джобса), преодолевая присущий ей особый риск.
