Рентабельность использованного капитала (ROCE) является хорошим базовым показателем эффективности компании. Это особенно полезно при сравнении определенных видов бизнеса. Лучше всего использовать его в сочетании с другими показателями эффективности, а не рассматривать отдельно. ROCE является одним из нескольких коэффициентов прибыльности, используемых для оценки эффективности компании. Он предназначен для того, чтобы показать, насколько эффективно компания использует свой доступный капитал, рассматривая чистую прибыль, полученную по отношению к каждому доллару капитала, используемого компанией.
ROCE Формула
Формула, используемая для расчета ROCE, выглядит следующим образом:
ROCE = Капитал ЗанятыйEBIT где: ROCE = Рентабельность использованного капиталаEBIT = Доход до вычета процентов и налога
Некоторые аналитики используют чистую прибыль, а не EBIT, чтобы сделать расчет.
ROCE является полезным показателем финансовой эффективности, поскольку он измеряет прибыльность после учета суммы капитала, использованного для создания этого уровня прибыльности. Сравнение ROCE с расчетами базовой прибыли может показать ценность рассмотрения ROCE.
Пример ROCE против базовой маржи прибыли
Например, рассмотрим две компании, одна с 10-процентной маржой прибыли, а другая с 15-процентной маржой прибыли. Вторая компания, кажется, работает лучше. Однако, если вторая компания использует вдвое больше капитала для получения своей прибыли, она на самом деле менее финансово эффективна, поскольку не использует свои доходы в максимальной степени. Более высокая ROCE показывает, что более высокий процент стоимости компании в конечном итоге может быть возвращен акционерам в качестве прибыли. Как правило, чтобы указать, что компания использует разумно эффективное использование капитала, ROCE должна быть как минимум в два раза больше текущих процентных ставок.
ROCE является полезным показателем финансовых показателей, и было показано, что он особенно полезен при сравнении компаний, занятых в капиталоемких отраслях промышленности. Он приобрел прочную репутацию эталонного финансового инструмента для оценки нефтегазовых компаний. Ни один показатель эффективности не является идеальным, и ROCE наиболее эффективно используется с другими показателями, такими как рентабельность собственного капитала (ROE). ROCE - не лучшая оценка для компаний с большими неиспользованными денежными резервами.
