Что такое циклический запас?
Циклическая акция относится к ценной бумаге, цена которой зависит от макроэкономических, систематических изменений в экономике в целом. Циклические акции известны тем, что следуют за циклами экономики через расширение, пик, спад и восстановление. Большинство циклических акций принадлежат компаниям, которые продают дискреционные товары, которые потребители могут позволить себе покупать больше в условиях быстро развивающейся экономики. Эти акции также принадлежат компаниям, которые потребители предпочитают тратить меньше и сокращать во время рецессии.
Ключевые вынос
- Циклические акции подвержены макроэкономическим изменениям с доходностью, которая следует за циклами экономики. Циклические акции обычно противоположны защитным акциям. Циклические акции включают дискреционные компании, в то время как защитные акции включают основные продукты. Циклические акции обычно имеют более высокую волатильность и, как ожидается, будут приносить более высокую доходность в периоды экономической мощи.
Понимание Циклических Запасов
Компании, чьи акции носят циклический характер, включают производителей автомобилей, авиалинии, продавцов мебели, магазины одежды, отели и рестораны. Когда экономика развивается, люди могут позволить себе покупать новые автомобили, улучшать свои дома, делать покупки и путешествовать. Когда экономика работает плохо, эти дискреционные расходы являются одними из первых вещей, которые потребители сокращают. Если рецессия достаточно серьезна, циклические акции могут стать совершенно бесполезными, и компании могут обанкротиться.
Инвесторы должны быть осторожны в отношении своих позиций в циклических акциях, но не должны полностью их избегать.
Циклические запасы растут и падают вместе с экономическим циклом. Эта кажущаяся предсказуемость в движении цен этих акций заставляет некоторых инвесторов пытаться определить время рынка. Они покупают акции в нижней точке делового цикла и продают их в высокой точке. Вот почему инвесторы должны быть осторожны с весом циклических акций в своих портфелях в любой момент времени. Хотя это может быть правдой, это не означает, что инвесторы должны полностью избегать этих акций.
Циклический Запас
Особые соображения
Циклические акции рассматриваются как более волатильные, чем нециклические или защитные акции, которые, как правило, более стабильны в периоды экономической слабости. Тем не менее, они предлагают больший потенциал для роста, потому что они имеют тенденцию превосходить рынок в периоды экономической мощи. Инвесторы, стремящиеся к долгосрочному росту с управляемой волатильностью, стремятся сбалансировать свои портфели с помощью комбинации циклических и защитных акций.
Инвесторы часто предпочитают использовать биржевые фонды (ETF), чтобы получить доступ к циклическим акциям при расширении экономических циклов. Серия SPDR ETF предлагает одну из самых популярных циклических инвестиций ETF в Фонд потребительского дискреционного выбора (XLY).
Циклические и нециклические акции
Производительность циклических акций имеет тенденцию коррелировать с экономикой. Но то же самое нельзя сказать о нециклических акциях. Эти акции имеют тенденцию побеждать рынок независимо от экономической тенденции, даже когда в экономике наблюдается замедление. Нециклические акции также называют защитными акциями. Эти запасы охватывают категорию потребительских товаров, с товарами и услугами, которые люди продолжают требовать в течение всех типов деловых циклов, даже в периоды экономических спадов. Компании, которые занимаются продовольствием, газом и водой, являются примерами компаний, которые имеют нециклические запасы. Добавление нециклических акций, как правило, является хорошей стратегией для инвесторов, поскольку может застраховаться от убытков, которые несут циклические компании во время экономического спада.
Примеры циклических акций
Циклические запасы часто дополнительно определяются товарами длительного пользования, товарами длительного пользования и услугами. Компании, производящие товары длительного пользования, занимаются производством или распространением физических товаров с ожидаемым сроком службы более трех лет. Компании, которые работают в этом сегменте, включают в себя таких автопроизводителей, как Ford, производителей бытовой техники, таких как Whirlpool, и производителей мебели, таких как Ethan Allen. Мера заказов на товары длительного пользования является показателем будущих экономических показателей. Когда количество заказов на товары длительного пользования увеличивается в конкретном месяце, это может свидетельствовать об усилении экономической активности в последующие месяцы.
Компании, производящие товары недлительного пользования, производят или распространяют текстильные товары с ожидаемым сроком службы менее трех лет. Примерами компаний, работающих в этом сегменте, являются производитель спортивной одежды Nike и такие розничные магазины, как Nordstrom и Target.
Услуги - это отдельная категория циклических акций, поскольку эти компании не производят и не распространяют физические товары. Вместо этого они предоставляют услуги, которые облегчают поездки, развлечения и другие виды досуга для потребителей. Walt Disney (DIS) - одна из самых известных компаний, работающих в этой сфере. В эту категорию также попадают компании, которые работают в новой цифровой области потокового мультимедиа, такие как Netflix и Time Warner.
