Как читать психологическое состояние рынка

Содержание

• Балансовый объем (OBV)
• Накопление / Распределение (A / D)
• Открытый интерес
• Чтение сигналов открытого интереса
• Падение открытого интереса
• Суть

Когда объем большой, трейдеры, которым не повезло потерять деньги на своих позициях, чувствуют острый урон своих потерь. Чтобы облегчить боль, трейдеры быстро закрывают свои позиции (в убыток). Когда проигравшие покидают рынок, тенденция, основанная на большом объеме, вероятно, будет недолгой. Но тренд, основанный на умеренном объеме, может длиться долго, так как небольшие потери могут накапливаться со временем и превращаться в большие потери. Самые длинные тренды, вероятно, обусловлены тем, что рынки либо уходят в никуда, либо меняются умеренно, либо даже движутся вверх и вниз день за днем. Эти движения формируют постепенную тенденцию, которая проявляется только в ретроспективе.

Но объем также относится к рыночной психологии, широкому предмету, потому что есть намного больше торговых индикаторов, которые измеряют психологическое состояние рынка. Эта статья посвящена работе д-ра Александра Элдера, в которой описываются многие из следующих концепций и показателей в ясной, краткой и понятной форме для трейдеров во всем мире.

Ключевые вынос

• Чтобы понять психологическое состояние инвесторов и рынка в целом, начните с рассмотрения объема торгов, включая информацию о том, какие акции и фонды видят наибольшую и наименьшую активность и в какое время суток эта активность происходит. Балансовый объем (OBV) - дневной итоговый и опережающий индикатор; новый максимум подразумевает правило быков, новый минимум - это голосование за медведей. Аккумуляция / Распределение (A / D) проверяет, где цены открываются и закрываются, чтобы определить настроение; если рынок открывается выше и закрывается ниже, толкая A / D ниже, то бычий рынок может быть слабее, чем кажется. Открытый интерес относится к фьючерсному рынку и когда истекают будущие контракты или опционы; Открытый интерес - более сложный индикатор - для того, чтобы он двигался вверх или вниз, как быки, так и медведи должны быть одинаково оптимистичны в отношении того, что их позиция правильная или неправильная.

Балансовый объем (OBV)

Объем баланса (OBV), разработанный Джозефом Гранвиллом, представляет собой промежуточный итог, который увеличивается или падает каждый торговый день в зависимости от того, закрываются ли цены выше или ниже, чем в предыдущий день. OBV является опережающим индикатором, поэтому обычно он растет или падает до фактических цен. Новый максимум OBV указывает на силу быков, слабость медведей и вероятный результирующий рост цен. Новый минимум OBV указывает на обратную картину: сила медведей, слабость быков и возможное снижение стоимости. Когда OBV показывает сигнал, отличный от сигнала фактических цен, это указывает на то, что объем (эмоции рынка) не согласуется с консенсусом стоимости (фактических цен) - неизбежен сдвиг в цене, который мог бы смягчить этот дисбаланс.

Накопление / Распределение (A / D)

Накопление / распределение также является ведущим показателем объема, но учитывает цены открытия и закрытия. Положительный A / D указывает, что цены были выше, когда они закрылись, чем когда они открылись; отрицательный A / D указывает на обратное. Но победители быков или медведей зачисляются только с долей объема каждого дня в зависимости от диапазона дня и расстояния от цены открытия до закрытия. Очевидно, что широкий диапазон между открытием и закрытием дает более сильный сигнал A / D, но картина максимумов и минимумов A / D является наиболее важной. Если рынок открывается выше и закрывается ниже, в результате чего A / D разворачивается вниз, восходящий тренд может быть слабее, чем кажется на первый взгляд.

Значение накопления / распределения заключается в понимании деятельности отдельных групп профессиональных и любительских трейдеров. Любители в целом более склонны влиять на цену открытия рынка. Свои первые торги любители основывают на финансовых новостях, которые они прочитали за ночь, а также на корпоративных новостях, выпущенных их любимыми компаниями после закрытия рынка. Но по мере того, как проходит торговый день, профессионалы определяют окончательные результаты дня. Если профессионалы не согласны с бычьим настроением любителей на открытии, профессионалы будут снижать цены для закрытия. Когда профессионалы более оптимистичны, чем любители, профессионалы будут поднимать цены в течение всего дня и до конца. Как индикаторы будущих тенденций, деятельность профессионалов, как правило, более важна, чем деятельность любителей.

Объем торгов означает количество акций или контрактов, проданных на рынке ценных бумаг или в течение определенного периода времени.

Открытый интерес

Открытый интерес является еще одним важным показателем психологии толпы. Открытый интерес относится к фьючерсному рынку и относится к чтению будущих контрактов или опционов, срок действия которых истекает в определенное время в будущем. Открытый интерес добавляет общее количество длинных и коротких контрактов на рынке в данный день, а абсолютное значение открытого интереса соответствует кумулятивной длинной или короткой позиции. Открытый интерес повышается или падает только тогда, когда создается или уничтожается новый контракт - один длинный и один короткий продавец должен выйти на рынок, чтобы увеличить открытый интерес, а один длинный и один короткий продавец должен закрыть свои позиции, чтобы открытый интерес упал.

Открытый интерес представляет интерес только (каламбур), когда он отклоняется от своей нормы. Абсолютное значение не представляет интереса. Открытый интерес отражает психологию рынка через внутренний конфликт между быками и медведями. Для перемещения индикатора открытого интереса вверх или вниз как быки, так и медведи должны быть одинаково уверены в том, что их длинная или короткая позиция правильная (или неправильная). Растущий открытый интерес демонстрирует, что быки достаточно уверены в себе, чтобы заключать контракты с медведями, которые одинаково уверены в своей медвежьей позиции, чтобы войти в позицию. Одна группа неизбежно проиграет, но пока потенциальные проигравшие (быки или медведи) заключают контракты, рост или падение открытого интереса будет продолжаться. Но есть больше, чтобы открыть интерес, чем кажется на первый взгляд.

Чтение сигналов открытого интереса

Рост открытого интереса указывает на увеличение предложения потенциальных неудачников, что продвигает тенденцию вперед. Открытый интерес, который увеличивается во время восходящего тренда, показывает, что определенное количество медведей считают, что рынок слишком высок; но, если восходящий тренд возрастет, их короткие позиции будут сжаты, и их последующая покупка продвинет рынок еще выше. Однако открытый интерес, который остается относительно постоянным во время восходящего тренда на рынке, указывает на то, что предложение проигравших перестало расти, поскольку единственными потенциальными кандидатами на заключение контракта являются предыдущие покупатели, которые стремятся получить прибыль от своей позиции. В этом случае восходящий тренд, скорее всего, подходит к концу.

Во время нисходящего тренда шорты продаются агрессивно, в то время как единственные участники, покупающие, - сборщики дна. Но даже стоимостные инвесторы покидают свои позиции, когда цены падают слишком далеко, поэтому цены пойдут еще ниже. Если на снижающемся рынке растет открытый интерес, спад деловой активности, вероятно, продолжится. Если открытый интерес остается неизменным в нисходящем тренде, остается немного сборщиков дна, и единственными оставшимися кандидатами на контракт являются дополнительные медведи, которые раньше укорочены и теперь хотят укрыться и уйти с рынка. Медведи, которые уходят с прибылью, вызывают плоский открытый интерес к нисходящему тренду, а это означает, что наилучшие выгоды от нисходящего тренда, вероятно, уже были достигнуты.

Падение открытого интереса

Наконец, падение открытого интереса показывает, что проигравшие покидают позиции, а победители фиксируют прибыль. Это также показывает, что нет никаких дополнительных неудачников, чтобы занять место тех, кто сдался. Падение открытого интереса является четким сигналом того, что победители забирают свою прибыль и бегут к границе, а проигравшие теряют надежду. Потеря контракта (и снижение открытой заинтересованности) указывает на вероятное завершение тренда.

Суть

Есть моменты, когда чтение рыночных тенденций и рыночной психологии с использованием определенных метрик кажется столь же эффективным, как чтение чайных листьев. Однако, если вы тщательно выберете индикаторы, поймете их ограничения и примените их в целом, вы окажетесь в гораздо лучшем положении, чтобы измерить настроение рынка и соответствующим образом скорректировать свою позицию.