Что такое валовой оборотный капитал?
Валовой оборотный капитал представляет собой сумму всех текущих активов компании (активов, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение года или менее). Валовой оборотный капитал включает такие активы, как денежные средства, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы, краткосрочные инвестиции и рыночные ценные бумаги. Валовой оборотный капитал за вычетом текущих обязательств равен чистому оборотному капиталу или просто «оборотному капиталу», что является более полезным показателем для анализа баланса.
Объясненный валовой оборотный капитал
Валовой оборотный капитал на практике бесполезен. Это только половина картины краткосрочного финансового состояния компании и ее способности эффективно использовать краткосрочные ресурсы. Другая половина - это текущие обязательства. Валовой оборотный капитал или оборотные активы за вычетом текущих обязательств приравнивается к оборотному капиталу. Если оборотный капитал положительный, это означает, что оборотные активы превышают текущие обязательства. Предпочтительным способом выражения положительного оборотного капитала является отношение текущих активов к текущим обязательствам (например, > 1, 0). Если это соотношение не превышает 1, 0, у него могут возникнуть проблемы с погашением его кредиторов в краткосрочной перспективе, будь то банк, поставщик или другая сторона, перед которой у компании имеются финансовые обязательства. Отрицательный оборотный капитал может быть признаком бедствия, который может возрасти. Возможно, основная проблема заключается в снижении продаж, что приведет к уменьшению дебиторской задолженности или увеличению накопления на счете кредиторской задолженности (часть текущих обязательств), так как компании становится все труднее оплачивать свои счета вовремя.
Компании необходимо только правильное количество оборотного капитала для оптимального функционирования. При слишком большом оборотном капитале некоторые текущие активы лучше использовать для других целей. Из-за слишком малого оборотного капитала компания может быть не в состоянии удовлетворить свои ежедневные потребности в наличных деньгах. Менеджеры будут стремиться к правильному балансу через управление оборотным капиталом.
Пример валового оборотного капитала
Изучение валового оборотного капитала в сравнении с текущими обязательствами дает много информации о деятельности компании. Изменения в компонентах текущих активов и обязательств от периода к периоду могут привести к дальнейшему анализу для оценки краткосрочного финансового состояния компании. Иногда инвестору может показаться неожиданным, что коэффициент использования оборотных средств упал ниже 1, 0. Разбирая компоненты и следуя за деньгами, можно объяснить почему.
Например, Danaher Corp. сообщила о валовом оборотном капитале в 6, 67 млрд долл. США на конец четвертого квартала 2016 года по сравнению с 6, 87 млрд долл. США по текущим обязательствам при коэффициенте оборотного капитала 0, 97. На конец третьего квартала 2017 года коэффициент составил 1, 43. В период с конца 2016 года по сентябрь 2017 года компания погасила значительную сумму краткосрочного займа, тем самым сократив текущие обязательства и доведя коэффициент оборотного капитала до комфортного уровня выше 1, 0.
