Что такое расширенная торговля?
Расширенная торговля - это торговля, проводимая электронными сетями либо до, либо после обычных торговых часов биржевого листинга. Такая торговля имеет тенденцию быть ограниченной по объему по сравнению с обычными торговыми часами, когда биржа открыта. Предпродажные торги в Соединенных Штатах, с точки зрения акций, обычно проводятся с 4:00 до 9:30 по восточному времени, а в нерабочее время - с 16:00 до 20:00 по восточному времени (EST)., Фондовые биржи США открыты с 9:30 до 16:00 EST.
Ключевые вынос
- Расширенная торговля - это торговля, которая происходит на электронных торговых площадках, вне официальных торговых часов биржи. Расширенные торговые часы зависят от того, какой актив или ценная бумага торгуются. Фондовые биржи в США открыты с 9:30 до 16:00 EST. Расширенная торговля происходит вне этих часов. Более низкий объем в расширенные часы может привести к увеличению риска и волатильности, хотя это также может предоставить возможности для проницательного трейдера.
Понимание расширенной торговли
Электронные коммуникационные сети (ECN) демократизировали торговлю в течение продолжительного времени, и даже розничные инвесторы имеют возможность размещать сделки вне обычных часов обмена. Расширенная торговля позволяет инвесторам быстро реагировать на новости и события, происходящие при закрытии биржи.
Большинство брокеров требуют, чтобы трейдеры вводили лимитные дневные ордера во время расширенных торговых сессий, поскольку недостаток ликвидности делает рыночные ордера рискованными. Кроме того, большинство брокеров разрешают только расширенную торговлю ценными бумагами Reg NMS. Безрецептурные ценные бумаги, многие виды фондов, некоторые опционы и другие рынки могут быть недоступны в течение продолжительных торговых часов.
Расширенные торговые часы
Большинство расширенных сделок, как правило, происходят в обычные торговые часы. Это связано с тем, что большинство новостей, затрагивающих инвесторов, происходит либо незадолго до, либо вскоре после открытия или закрытия бирж.
Инвесторы в Соединенных Штатах, как правило, могут начать торговать в 4:00 утра, но большинство расширенных торгов происходит с 8:00 до 9:30 утра по восточному времени. Точно так же инвесторы могут торговать до 8:00 вечера после закрытия бирж, но большая часть расширенной торговли происходит до 18:30.
Если есть главное новостное событие, которое происходит до открытия биржи или после закрытия биржи, объем торговли может значительно увеличиться. Хотя в большинстве дней объем в расширенные часы ниже по сравнению с объемом в часы, когда открыт обмен.
Некоторые акции и фонды, торгуемые на бирже (ETF), делают значительные объемы до и после рынка (продленные часы), в то время как другие акции делают очень мало или вообще не делают.
Рынки опционов и фьючерсов в США, как правило, имеют разные часы торговли в зависимости от базовых активов, в то время как валютный рынок (форекс) работает 24 часа в сутки.
Расширенные торговые риски
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выделяет несколько рисков, связанных с расширенной торговлей, в том числе:
- Ограниченная ликвидность: расширенные часы имеют меньший объем торгов, чем обычные часы, что может затруднить выполнение сделок. Некоторые акции могут не торговать вообще в течение продолжительных часов. Большие спреды. Меньший объем торговли часто приводит к более широким спрэдам бид-аск, которые могут отрицательно повлиять на рыночную цену исполнения, затрудняя выполнение ордеров по выгодным ценам. Повышенная волатильность: меньший объем торговли часто создает условия для большей волатильности, учитывая более широкие спрэды между спросом и предложением. Цены могут резко измениться за короткое время. Неопределенные цены: цена акций, торгующихся вне обычных часов, может не соответствовать цене в обычные часы. Профессиональная конкуренция. Многие расширенные участники торгов являются крупными институциональными инвесторами, такими как взаимные фонды, которые имеют доступ к большему количеству ресурсов.
Расширенные Торговые Возможности
Весь риск торговли в течение продолжительного времени также может быть возможностью, если участник может получить право на действие. Например, акция может закрыться на уровне 57 долларов, но при расширенной торговле может возникнуть предложение о покупке на 56 или 55 долларов, так как количество заявок на продажу меньше, и если кто-то хочет продать, он может продать до 56 или 55 долларов, даже если цена было 57 долларов всего несколько минут назад. Акции могут даже выполнить заказы на $ 54 и $ 60, например, до открытия на следующий день около $ 57 снова.
Возможность торговать в течение продолжительных часов также дает инвесторам и трейдерам возможность мгновенно реагировать на новости, которые появляются, когда биржа закрыта. Если компания сообщает о низком доходе, акции, скорее всего, начнут падать, и трейдер может скорее покинуть свою позицию, чем ждать открытия биржи. К моменту открытия биржи может произойти намного больше продаж, и цена может быть намного ниже.
Пример расширенной торговли на фондовом рынке
На следующем графике показана расширенная торговая сессия в Twitter Inc. (TWTR) в обычный день без каких-либо крупных объявлений компании.
Акция закрывается для торговли на бирже в 16:00. До 4:00 активен одноминутный график, с ценовым движением каждую минуту торгового дня. Существует также объем, связанный с каждым из этих минутных ценовых баров.
TradingView
После 4:00 громкость резко падает. Некоторые ценовые бары также отображаются в виде точек, потому что в течение этого минутного периода была сделка только на одном ценовом уровне. Между точками (и некоторыми ценовыми барами) есть промежутки, потому что цена может измениться, даже если транзакции не состоялись. Это связано с тем, что предложений и предложений становится меньше, и, соответственно, изменяются предложения и предложения, которые могут побудить или напугать кого-либо для заключения сделки по новой заявке или предложению.
Последняя транзакция вечера происходит в 7:55 вечера, в этом примере. Первая транзакция в этом примере происходит в 7:28 утра следующего дня. Цена торгуется выше, чем предыдущая цена закрытия, но быстро корректируется, поскольку цена падает более чем на 0, 75 доллара за минуты. Цена колеблется еще немного на небольшом объеме, прежде чем произойдет официальное открытие биржи и объем увеличится.
