Игра в спекулятивные акции может быть как пугающей, так и чрезвычайно полезной. Не включенные в список акции, которые торгуются без рецепта, потенциально могут обеспечить огромное «попсовое» желание инвесторов, но на этом пути есть множество мин. Поэтому, чтобы не «взорваться» имеет решающее значение для достижения огромной доходности портфеля.
В прошлом акции, не котирующиеся на бирже, котировались на Розовых листах. Ежедневные котировки бумаги типа «спрос-предложение» в конечном итоге были заменены, давая брокерам-дилерам возможность электронной торговли и котировки цен, поэтому термин «Розовые листы» более не описывал систему котировок должным образом. Изменение названия произошло в 2008 году с Pink Sheets на Pink OTC Markets, и снова в 2011 году на текущее название OTC Markets Group.
Внебиржевые рынки разделены на три многоуровневых рынка: OTCQX - это высший уровень контроля качества для удовлетворения текущих финансовых требований и требований к раскрытию информации. OTCQB - это венчурная стадия, требующая ежегодной проверки и сертификации процесса управления. Последний уровень, OTC Pink, является самым низким спекулятивным уровнем рынка. На розовом рынке нет обязательных финансовых стандартов или требований к раскрытию информации. Разница в трех уровнях обозначается объемом и качеством информации, предоставляемой инвесторам.
Акции в списке на розовом рынке
OTC Pink, наиболее спекулятивный рынок, по-прежнему может торговать некоторыми высококачественными компаниями, которые по тем или иным причинам не могут публиковать проверенные обновленные финансовые показатели. Например, компания, проходящая обширную бухгалтерскую проверку, может упасть на OTC Pink, потому что ей не хватает проверенных финансовых данных. Но есть и несколько бесполезных компаний. Поскольку в списке представлены самые разные компании, каждая из которых обладает уникальным профилем и уровнем публичной информации, инвесторы должны быть еще более внимательными при выборе акций на этом рынке.
Акции, зарегистрированные на Розовом рынке, могут быть как иностранными, так и отечественными. Они варьируются от довольно сильных компаний с более глубокими уровнями раскрытия информации и регистрации регулирующих органов до несуществующих компаний и даже мошенников. Отечественные компании, котирующиеся на внебиржевом рынке Pink, часто не выполняют одно или несколько требований к листингу, хотя некоторые из этих компаний являются сильными предприятиями с непрерывной активностью.
Напротив, многие бесполезные компании тоже в списке. Благодаря широкому кругу компаний, OTC Pink создала свою собственную иерархию, чтобы инвесторы могли с большей готовностью судить о деловой и финансовой устойчивости потенциальных инвестиций. Есть три уровня, основанные на степени и своевременности доступной информации.
Компании могут предоставлять информацию следующими способами:
- Стандарт отчетности SEC, в котором компании соответствуют своим требованиям к отчетности SEC. Большинство компаний OTC Pink не следуют этому стандарту. Стандарт отчетности в банках США, в котором компании соблюдают отчетность банковского регулятора. Международный стандарт отчетности, в котором неамериканские компании могут предоставлять ту же информацию на английском языке, что и для своего домашнего списка на квалифицированный неамериканский биржевой стандарт. Альтернативный стандарт отчетности, который используется для компаний, которые не следят за регистрацией SEC, но по-прежнему должны публиковать основную информацию, которая должна быть включена в список в соответствии с правилом 15c2-11 Закона об обмене. Эта информация основана на основных принципах раскрытия информации OTC Pink.
Три яруса розовых акций
Текущая информация
Этот уровень включает в себя компании с общедоступными документами, поданными в Службу раскрытия информации и новостей OTC, в соответствии с Основными правилами раскрытия информации OTC Pink. Важно отметить, что компании размещаются на этом уровне на основе соблюдения требуемого уровня и своевременности раскрытия информации, а не на основе эффективности операций и устойчивости бизнеса.
Ограниченная информация
Этот уровень используется для компаний, имеющих проблемы с финансовой отчетностью, компаний, находящихся на грани банкротства или экономических проблем, а также для компаний, не желающих соблюдать основные рекомендации по раскрытию информации OTC Pink. Чтобы попасть на этот уровень, компании должны были подать заявку в SEC или опубликовать финансовую информацию в течение последних шести месяцев в Службе раскрытия информации и новостей OTC.
Нет информации
Этот уровень является самым низким уровнем раскрытия информации. Эти компании либо не разглашают информацию, либо опубликованной информации более шести месяцев.
Наконец, OTC Pink добавила дополнительный знак «стоп» для инвесторов. В эту категорию входят несуществующие компании, которые прекратили свою деятельность, а также «темные» компании с сомнительной практикой управления и раскрытия информации о рынке. Акции, отмеченные знаком «Стоп», не желают предоставлять информацию инвесторам, и к ним следует относиться с подозрением. Их ценные бумаги следует считать очень рискованными.
Как анализировать розовые акции
Анализ внебиржевых акций Pink является чрезвычайно важной составляющей принятия инвестиционных решений. Технический анализ может быть чрезвычайно ограниченным и сложным, учитывая характер торговли и котировки, поскольку для ценных бумаг отсутствует центральный «обмен». Это означает, что ценные бумаги, которые торгуют на OTC Pink, имеют брокеров-дилеров, которые должны общаться и торговать напрямую друг с другом. Это может привести к тому, что акции будут иметь меньшую ликвидность или широкие цены спроса и предложения. Поэтому фундаментальный анализ должен быть выполнен.
Информационно-многоуровневая система облегчает поиск тысяч скрытых драгоценных камней в розовых розах. Разработка скриншотов - хороший способ сузить число потенциальных кандидатов. В зависимости от инвестиционных целей может использоваться нисходящий экран, основанный на размере компании, отрасли, месте жительства и выбранных финансовых данных, таких как уровень доходов или прибыли.
После начального нисходящего экрана инвесторы могут применять более восходящий подход. Начиная с общих названий домохозяйств и переходя к суженному списку акций, инвесторы могут затем проводить скрининг на основе финансовых соотношений, таких как цена к продажам или мультипликатор предприятия, при проверке на уровне текущей информации, а также в зависимости от уровня компании и доступной информации. Одна проблема, с которой можно столкнуться, заключается в том, что эта информация может быть представлена неравномерно или недоступно, поэтому необходимо приложить некоторые усилия, чтобы собрать ее воедино.
После завершения сужения экранов поиск катализатора для каждого имени еще больше сократит список кандидатов. Катализаторы могут включать любые положительные новости, которые могут продвинуть акции выше, такие как ожидающее юридическое объявление, клиническое испытание, выпуск просроченной полной финансовой информации по завершении бухгалтерского обзора, нового продукта или ожидающего слияния или приобретения деятельности, К концу этого процесса необходим индивидуальный анализ запасов. Поскольку эти компании, так или иначе, имеют более ограниченную информацию, чем те, которые поданы в SEC, контакт с руководством компании является критически важным компонентом для анализа бизнес-операций и потенциала запасов. Много информации можно почерпнуть из разговоров с руководителями и определения силы команды, следуя вашей «интуиции» в том, доверять ли компании бесценно.
Суть
OTC Pink предлагает широкий выбор кандидатов для инвестиций, в том числе множество хороших компаний, ожидающих своего открытия. В последнее время OTC Pink усердно работала над улучшением сервиса, связывая компании по уровню и своевременности информации. Это помогает инвесторам держаться подальше от несуществующих и токсичных компаний, которые часто являются не чем иным, как мошенничеством. Эта многоуровневая система обеспечивает отправную точку для фундаментального анализа, чтобы найти сильные, здоровые компании с потенциальными катализаторами, которые могут обеспечить невероятно высокую отдачу. Как и в случае с любыми другими инвестициями, ключ заключается в том, чтобы выполнять тщательную домашнюю работу и, в частности, общаться с руководителями компаний, чтобы определить ценные инвестиции.
