Облигации оцениваются в соответствии с их риском дефолта независимыми рейтинговыми агентствами, такими как Moody's, Standard & Poor's и Fitch. Те, у кого более низкие рейтинги, имеют более высокие риски, связанные с ними, которые должны учитывать инвесторы Из-за повышенных рисков эти облигации обычно имеют более высокие купонные ставки. Эмитенты, такие как потребители с менее чем совершенным кредитом, должны платить больше за кредиты. Хотя вложение в облигации с более низким рейтингом сопряжено с большим риском при покупке этих нежелательных облигаций, не списывайте их полностью. Среди облигаций с более низким рейтингом есть возможности, которые все еще могут оказаться хорошими инвестициями; Вы просто должны знать, на что обращать внимание при инвестировании.
Выявление хороших возможностей среди ненужных облигаций может быть трудным для среднего инвестора. По этой причине лучший способ инвестировать в облигации с более низким рейтингом - через высокодоходный взаимный фонд, закрытый фонд (CEF) или биржевой фонд (ETF). Инвестирование таким образом обеспечивает лучшую диверсификацию вашего портфеля по нескольким выпускам высокодоходных облигаций. Кроме того, владение акциями высокодоходного фонда дает вам доступ к профессиональному управлению капиталом. Эти управляющие взаимными фондами имеют больше знаний и времени для изучения каждого выпуска облигаций в портфеле, чем средний инвестор.
Кроме того, инвестирование через взаимный фонд, CEF или ETF позволяет использовать методы левереджа, оптовые скидки и некоторые выпуски облигаций, которые доступны только для институциональных инвесторов, таких как фонд. CEFs выпускают только определенное количество акций, а затем портфель торгует на вторичном рынке. Если вы можете найти, что CEF торгует с дисконтом к его чистой стоимости активов, или NAV, вы выиграете не только от выплат с высоким доходом, но и от некоторого роста ваших основных инвестиций. Несколько известных высокодоходных ETFs - это высокодоходная облигация SPDR Barclays (JNK) и iShares iBoxx $ High Доходность корпоративных облигаций (HYG). Если вы настроены на выбор отдельных высокодоходных облигаций для покупки для своего портфеля, признайте, что необходимая юридическая проверка с вашей стороны увеличится. Рассмотрим сначала выбор вопросов от компаний, которые считаются «падшими ангелами», тех компаний, которые исторически заслуживают уважения, но имеют временные финансовые проблемы.
Выбирая инвестиции в облигации этих компаний, вы, вероятно, найдете глубокие скидки и высокую доходность, но можете быть уверены, что шансы компании на дефолт по долгу не так высоки, как текущие рейтинги могут отразиться на рынке. Ознакомьтесь с финансовыми отчетами компании и настроениями в отношении акций компании. Если акции все еще ценны, выпуск облигаций, вероятно, тоже будет в порядке. Следуйте шаблонам процентных ставок и изменениям; Вы получаете прибыль от владения высокодоходными облигациями в условиях растущей процентной ставки, поскольку цены растут, поскольку доходность совпадает с новыми выпусками с преобладающими более высокими ставками.
Советник Insight
Дональд П. Гулд
Gould Asset Management, Клермонт, Калифорния
Высокодоходные облигации не являются хорошими или плохими инвестициями. Как правило, высокодоходная облигация определяется как облигация с кредитным рейтингом ниже инвестиционного уровня; например, ниже BBB S & P. Более высокая доходность облигаций является компенсацией за больший риск, связанный с более низким кредитным рейтингом.
Доходность облигаций с высокой доходностью более тесно связана с показателями фондового рынка, чем в случае облигаций более высокого качества. Когда экономика ослабевает, прибыль имеет тенденцию к снижению, а также способность эмитентов облигаций с высокой доходностью (как правило) производить выплаты процентов и основной суммы. Это приводит к снижению цен на высокодоходные облигации. Снижение прибыли также приводит к снижению цен на акции, поэтому вы можете видеть, как экономические новости, хорошие или плохие, могут привести к движению акций и облигаций с высокой доходностью в одном направлении.
