Коэффициент оборачиваемости активов измеряет эффективность активов компании для получения дохода или продаж. Он сравнивает сумму продаж или выручки в долларах с общими активами. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывает чистую выручку в процентах от общей суммы активов.
Как правило, предпочтение отдается более высокому коэффициенту, поскольку подразумевается, что компания эффективна в получении продаж или доходов. Более низкий коэффициент показывает, что компания не использует активы эффективно и имеет внутренние проблемы. Коэффициенты оборачиваемости активов различаются в разных секторах, поэтому следует сравнивать только коэффициенты компаний, входящих в один и тот же сектор. Коэффициент рассчитывается на ежегодной основе.
В некоторых секторах коэффициент оборачиваемости активов обычно выше для компаний, чем в других. Например, розничные компании имеют относительно небольшую базу активов в сочетании с большим объемом продаж. Это приводит к высокому среднему коэффициенту оборачиваемости активов. Между тем, фирмы в таких секторах, как коммунальные услуги, как правило, имеют большую базу активов и низкий оборот активов. Продажа активов для подготовки к замедлению роста приводит к искусственному увеличению коэффициента. Сравнения имеют наибольшее значение, когда они сделаны для разных компаний в одном и том же секторе.
Ключевым компонентом анализа DuPont является коэффициент оборачиваемости активов, система, которая начала использоваться в 1920-х годах для оценки эффективности подразделений в корпорации. Рентабельность собственного капитала (ROE) разбивается на три компонента в качестве первого шага анализа DuPont, один из которых - оборачиваемость активов, а два других - рентабельность и финансовый рычаг.
Расчет коэффициента оборачиваемости активов
Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости активов, разделите чистый объем продаж или выручку на среднюю общую сумму активов. Например, предположим, что на конец финансового года компания ABC имела общий доход в 10 миллиардов долларов. Его общие активы составляли 3 миллиарда долларов на начало финансового года и 5 миллиардов долларов на конец. Средние общие активы составляют: 8 миллиардов долларов (3 миллиарда долларов + 5 миллиардов долларов) ÷ 2 или 4 миллиарда долларов. Коэффициент оборачиваемости активов за финансовый год составляет 2, 5 (то есть 10 миллиардов долларов США ÷ 4 миллиарда долларов США).
С другой стороны, компания XYZ в том же секторе, что и компания ABC, имела общий доход в размере 8 миллиардов долларов на конец того же финансового года. Его общие активы составляли 1 миллиард долларов в начале года и 2 миллиарда долларов в конце. Средние общие активы составляют: 3 миллиарда долларов (1 миллиард долларов + 2 миллиарда долларов) ÷ 2 или 1, 5 миллиарда долларов. Следовательно, коэффициент оборачиваемости активов составляет 5, 33 (то есть 8 миллиардов долларов США ÷ 1, 5 миллиарда долларов США).
После сравнения двух коэффициентов оборачиваемости активов компания XYZ более эффективно использует свои активы для получения дохода, чем компания ABC.
Суть
Коэффициент оборачиваемости активов помогает инвесторам понять, насколько эффективно компании используют свои активы для увеличения продаж. Инвесторы используют это соотношение для сравнения аналогичных компаний в одном и том же секторе или группе, чтобы определить, кто извлекает максимальную выгоду из своих активов, а также для выявления недостатков. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается путем деления чистых продаж или выручки на среднюю общую сумму активов.
