Представьте, что вы разговариваете со своим соседом на заднем дворе, и вы упоминаете, что вы и ваша жена покупаете новую машину, вы готовитесь рефинансировать свой дом, а брат вашей жены недавно потерял работу. Ваш сосед говорит вам, что его недавно повысили, его жена начинает бизнес, а его дочь только что купила новый компьютер. Какой анализ о состоянии экономики США может сделать экономист, основываясь на вашем разговоре на заднем дворе? Ну, это зависит от того, что говорит разговор о доверии потребителей.
Упоминание о недавних или предстоящих покупках компьютера и автомобиля говорит о высоком потребительском спросе. Ваш план по рефинансированию вашего дома является положительным знаком на будущее, означая, что вы уверены в своей способности выполнить будущие ипотечные платежи. Рефинансирование предполагает также возможность более низких выплат по ипотеке, что может означать увеличение вашего дискреционного дохода. Повышение в должности вашего соседа и начало нового бизнеса его жены также являются положительными экономическими признаками. Единственным негативным упоминанием во время разговора было упоминание одного человека, который недавно потерял работу. Но из другой информации, которой обмениваются между вами и вашим соседом, экономист может заключить, что доверие потребителей является высоким. Это хорошая новость для экономики, поскольку в среднем потребители несут ответственность за две трети экономической активности страны или валового внутреннего продукта (ВВП).
Индекс потребительского доверия
Измерение доверия потребителей
Доверие потребителей, измеряемое Индексом доверия потребителей (CCI), определяется как степень оптимизма в отношении состояния экономики, которое потребители (как вы и я) выражают в своей деятельности по сбережению и расходам. ТПП подготовлена Конференционным советом и впервые была рассчитана и оценена в 1985 году. Это значение корректируется ежемесячно на основе результатов обследования домохозяйств мнений потребителей о текущих условиях и будущих экономических ожиданиях. Мнения по текущим условиям составляют 40% индекса, а ожидания будущих условий составляют оставшиеся 60%.
В глоссарии на своем веб-сайте Conference Board определяет опрос потребительского доверия как «ежемесячный отчет, в котором подробно описываются отношения потребителей и намерения купить, а данные доступны по возрасту, доходу и региону». В наиболее упрощенном виде, когда доверие растет, потребители тратят деньги, указывая на здоровую экономику. Когда доверие падает, потребители экономят больше, чем тратят, что указывает на проблемы в экономике. Идея состоит в том, что чем увереннее люди чувствуют стабильность своих доходов, тем больше вероятность того, что они совершат покупки.
Опрос CCI
Каждый месяц Конференц-совет проводит опрос 5000 американских домохозяйств. Опрос состоит из пяти вопросов о следующем:
- Оценка респондентами текущих условий бизнеса Оценка респондентов текущих условий работы
- Ожидания респондентов относительно условий ведения бизнеса через шесть месяцев Ожидания респондентов относительно условий работы через шесть месяцев и ожидания респондентов относительно общего дохода семьи через шесть месяцев
Участникам опроса предлагается ответить на каждый вопрос как «положительный», «отрицательный» или «нейтральный». Результаты опроса доверия потребителей публикуются в последний вторник каждого месяца в 10 часов утра по восточному времени.
Расчеты
Как только данные собраны, часть, известная как «относительное значение», рассчитывается отдельно для каждого вопроса; положительные ответы на каждый вопрос делятся на сумму его положительных и отрицательных ответов. Относительное значение для каждого вопроса затем сравнивается с каждым относительным значением от 1985 года, которое установлено в качестве ориентира, потому что 1985 год является первым годом, когда был рассчитан индекс. Это сравнение относительных значений приводит к «значению индекса» для каждого вопроса.
Значения индекса для всех пяти вопросов затем усредняются вместе, чтобы сформировать индекс доверия потребителей. Средние значения индекса для вопросов один и три формируют индекс существующей ситуации, а средние значения индекса для вопросов два, четыре и пять образуют индекс ожиданий. Данные рассчитаны для Соединенных Штатов в целом и для каждого из девяти переписных регионов страны.
Как используются данные
Производители, розничные продавцы, банки и правительство отслеживают изменения в ТПП, чтобы учитывать данные в своих процессах принятия решений. Хотя изменения индекса менее 5% часто отклоняются как несущественные, изменения в 5% или более часто указывают на изменение направления экономики. Тенденция к снижению по сравнению с предыдущим месяцем свидетельствует о том, что потребители негативно оценивают свою способность обеспечивать и сохранять хорошие рабочие места. Таким образом, производители могут ожидать, что потребители будут избегать розничных покупок, особенно товаров с большими билетами, которые требуют финансирования. Производители могут сократить складские запасы, чтобы уменьшить накладные расходы и / или задержать инвестирование в новые проекты и объекты. Аналогичным образом, банки могут ожидать снижения кредитной активности, ипотечных заявок и использования кредитных карт.
Столкнувшись с понижательным индексом, у правительства есть множество вариантов, таких как предоставление налоговой скидки или принятие других финансовых или монетарных мер для стимулирования экономики. И наоборот, тенденция к росту доверия потребителей свидетельствует об улучшении моделей покупок. Производители могут увеличить производство и найм. Банки могут ожидать увеличения спроса на кредит. Строители могут подготовиться к росту жилищного строительства, а правительство может ожидать повышения налоговых поступлений на основе увеличения потребительских расходов.
Отстающая перспектива
В следующий раз, когда вы услышите результаты последнего опроса доверия потребителей, имейте в виду, что некоторые экономисты рассматривают доверие потребителей как запаздывающий индикатор, который реагирует только после того, как общая экономика уже изменилась. Объяснение этой отсроченной реакции CCI состоит в том, что потребителям требуется время, чтобы прийти в себя и отреагировать на экономические события. Важность запаздывающего индикатора заключается в том, что он подтверждает наличие паттерна. Таким образом, увеличение расходов сегодня может отражать результаты экономики, которая восстановилась несколько месяцев назад. И наоборот, снижение расходов сегодня может подтвердить продолжающуюся рецессию.
Некоторые экономисты также рассматривают CCI как ведущий индикатор, поскольку рост или падение индекса является сильным показателем будущего уровня потребительских расходов, на которые приходится 70% экономики.
Суть
Поскольку потребительские расходы очень важны для финансового благополучия страны, индекс доверия потребителей является одним из наиболее точных и тщательно отслеживаемых экономических показателей. Индекс основан на опросе пяти вопросов, заданных 5000 домохозяйствам, который измеряет их оптимизм в отношении здоровья экономики. CCI, однако, является запаздывающим индикатором, поэтому, что бы ни говорилось в опросе, помните, что он не говорит нам о том, что произойдет, но о том, что уже произошло, и можно ли ожидать его продолжения.
