Греховые акции - это компании, торгуемые на бирже, которые производят или производят продукт или деятельность, которая по стандартам некоторых людей может считаться аморальной или неэтичной. Это могут быть компании по производству алкоголя и напитков, а также компании по производству сигарет и табака. Но термин «запас греха» относится не только к алкоголю и сигаретам. Сюда также входят игорные компании, компании по производству оружия и вооружений, а также компании, связанные с сексом.
Одним из самых популярных сегментов, составляющих этот сектор, является ликероводочная промышленность. Хотя есть много компаний на выбор, два ключевых названия, которые приходят на ум, это производитель ликеров Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ), который производит пиво, вино и спиртные напитки. В этой статье рассказывается о том, что значит инвестировать в акции sin, на рынок ликероводочных компаний, а также о некоторых ключевых финансовых показателях для каждой компании.
Ключевые вынос
- Алкоголь является одним из самых популярных сегментов в индустрии греха. Существует распространенное заблуждение, что инвестиции в компании по производству алкогольных напитков всегда будут прибыльными из-за высокого спроса на спиртные напитки. Такие компании, как Diageo и Constellation, работали плохо во время экономического кризиса. Американцы продолжают пить меньше алкоголя из-за стремления к более здоровому образу жизни.
Прибыльные греховные акции: ошибка?
Существует распространенная теория, что инвестирование в акции греха всегда будет прибыльным. Это потому, что существует мнение, что рынок определенных продуктов, таких как сигареты и алкоголь, никогда не угаснет. Идея подкрепляется тем, что люди, как правило, пьют и курят чрезмерно, когда акции фондового рынка - вероятно, из-за разочарования - еще больше увеличивают продажи акций греха. В этом есть доля правды. Эти товары считаются основными потребительскими товарами - товары, которые люди могут продолжать покупать, даже когда экономика слаба. Спрос на основные потребительские товары, как правило, нециклический, то есть потребительский спрос остается неизменным в течение всего года. Но из каждого правила всегда есть исключение, и в этой теории есть много недостатков.
Алкоголь также может считаться некоторыми предметом роскоши и, следовательно, частью дискреционных расходов потребителей. В зависимости от личных обстоятельств, они могут решить прекратить покупать свои еженедельные бутылки вина или пива или прекратить ходить в местный бар, если они не могут себе этого позволить. Вероятно, поэтому акции Diageo и Constellation Brands показали слабые результаты во время финансового кризиса 2008 года. В конце концов, в странах с пониженной экономикой инвесторы редко спешат покупать акции алкоголя.
Инвесторы редко спешат покупать акции алкоголя, когда экономика ослабевает.
Даже в более здоровом экономическом климате греховные акции никогда не бывают точными, и разные компании могут вести себя по-разному при одинаковых обстоятельствах. Показательный пример: в 2015 году Diageo обесценился на 11, 63%, а Constellation - на 54, 93%. Эта разница может объясняться тем, что Constellation является более мелкой компанией. Компании, которые являются более ловкими, имеют тенденцию превосходить на бычьих рынках.
Рынок спиртных напитков в целом
По словам IWSR, в то время как потребители стремятся к более здоровому образу жизни, спрос на алкоголь снижается, что дает анализ рынка в отрасли алкогольных напитков. В 2018 году группа сообщила о снижении потребления алкогольных напитков среди американцев третий год подряд.
Спрос на пиво снизился с 78, 9% до 78, 3% в период между 2017 и 2018 годами. IWSR сообщил, что, хотя объемы пива снизились, потребители по-прежнему заинтересованы в ремесленном пиве. Но это не относится к крепким напиткам, которые по-прежнему остаются популярными среди потребителей. Продажи спиртных напитков выросли в 2018 году и составили 37, 4% рынка спиртных напитков в США. Премиальный ликер был самой высокой частью этого сегмента, за ним следовали спиртные напитки высшего сорта, высшего класса и супер премиум.
Диагео против Созвездия
Diageo
Diageo была основана в 1997 году после слияния Guinness и Grand Metropolitan и базируется в Лондоне, Великобритания. Компания представлена в разных частях света. Но если вы не узнаете имя Diageo, вы можете знать некоторые из его ключевых брендов. Компания является производителем водки Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's и Guinness. Diageo также имеет долю в ряде высококлассных брендов, включая Veuve Clicquot и Moët Hennessy.
По состоянию на 30 сентября 2019 года рыночная капитализация Diageo составляла 96, 5 миллиарда долларов, а цена ее акции закрылась на уровне 163, 52 доллара. Компания предлагает дивидендную доходность 2, 61%. Рентабельность капитала составила 30, 52%. По состоянию на июнь 2019 года отношение долга к собственному капиталу (D / E) Diageo составляло 1, 52. По сообщениям, генерация денежных потоков от операционной деятельности компании на 2019 год составила 3, 25 млрд долларов.
Созвездие
Компания Constellation Brands, основанная в 1945 году, базируется в городе Виктор, штат Нью-Йорк. Компания объединяет более 100 различных брендов, включая Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whisky и Svedka Vodka. Созвездие расширяется в основном за счет приобретений. Среди его заметных покупок - винный бренд Robert Mondavi в 2004 году, а также американский филиал Grupo Modelo по производству пива в Anheuser-Busch в 2013 году.
Акции Constellation завершили торговый день 30 сентября 2019 года на $ 207, 28, с рыночной капитализацией в $ 39, 7 млрд. Дивидендная доходность компании составила 1, 46%. Коэффициент D / E составил 1, 11, а рентабельность собственного капитала (ROE) составила 21, 48%. Операционный денежный поток компании на 2019 год составил 2, 25 миллиарда долларов.
Суть
Это просто вопрос вашей инвестиционной философии. Если вы ищете повышение курса акций и готовы принять потенциальный риск повышения цены вниз, тогда вы можете рассмотреть бренды Constellation. Если вы более склонны к риску и хотели бы получать дивиденды, то вы можете рассмотреть вопрос о Diageo. Просто имейте в виду, что ни одна акция, скорее всего, не будет исключительно устойчивой, если более широкий рынок начнет колебаться. Тем не менее, это должно быть временным ударом в обоих случаях.
