Что такое ремешок?
Ремешок или длинный ремень - это стратегия выбора опционов, использующая один пут и два колла с одинаковым ударом и истечением. Трейдеры используют его, когда считают, что возможен большой сдвиг в базовом активе, хотя направление все еще остается неопределенным. Все варианты в ремешке за деньги. Ремень похож на стрэддл, но поскольку на каждый пут есть два колла, стратегия действительно бычья. Короткий ремешок будет продавать один пут и два колла, но эта стратегия приносит прибыль, когда базовый актив не движется.
Ремешок также может упоминаться как «тройной вариант».
Понимание ремней
Как и в случае с его кузеном с более простой опционной стратегией, известной как стрэддл, страпл получает прибыль, когда базовый актив делает большой шаг по сравнению с его текущей ценой. Держатель получает прибыль независимо от того, каким образом движется базовый актив, при условии, что он покрывает премии, уплаченные за опционы. Однако при использовании ремешка наблюдается бычий уклон, поскольку владелец получает в два раза больше прибыли от движения вверх. Тем не менее, трейдер по-прежнему может зарабатывать деньги, если базовый падает существенно.
С ремешком прибыль неограниченна, но риск контролируется. Максимальные потери возникают, если базовый актив не перемещается вообще к моменту истечения срока действия опционов. В этом случае варианты становятся бесполезными, а потери ограничиваются премиями, выплачиваемыми за три варианта.
Как используется ремешок
Акции, как правило, особенно нестабильны в связи с новостями и публикациями о доходах. Трейдер, который в долгосрочной перспективе оптимистично настроен по отношению к компании, но беспокоится о том, что текущий отчет о прибылях будет меньше ожидаемого, может использовать ремень в качестве защиты от потенциального мошенничества. Кривая прибыли для ремешка похожа на кривую стрельбы, так как держится за деньги и коллирует. Однако, поскольку ремешок удерживает два вызова, наклон линии прибыли выше текущей цены актива намного круче, чем наклон линии прибыли, когда базовый актив снижается.
Недостатки использования ремешка
Основным недостатком ремешка является его первоначальная стоимость реализации. Трейдер должен не только купить три опциона, но и потому, что все они продаются за деньги, их цены, как правило, относительно высоки. Можно несколько модифицировать ремешок, чтобы использовать немного более дешевые варианты, которые несколько не в деньгах. Это называется стратегией удушения. Кривая прибыли будет похожа на обычную стратегию удушения, так как оба требуют еще большего движения в любом направлении, чтобы быть прибыльным. Как и в случае с обычным ремешком, кривая прибыли в верхней части круче, чем в нижней.
